Der GEX ist einer der neuesten Indizes der Deutschen Börse Group, welcher Unternehmen beinhaltet, die nur einen relativ geringen Streubesitz verzeichnen. Grossaktionäre sollen in stürmischen Börsenzeiten eine Garantie für einen stabilen Kursverlauf sein.
Das Buch stellt den Index sowie die Art und Weise seiner Zusammenstellung vor und setzt sich mit dem GEX kritisch auseinander. Dabei richtet es sich an private Investoren sowie Studenten der Betriebswirtschaftslehre im Schwerpunkt Finanzen.
Inhaltsverzeichnis
1. Rahmenbedingungen des deutschen Equity-Marktes
1.1 Eigentümer-dominierte mittelständische Unternehmen als „Motor“ der deutschen Wirtschaft
1.2 Akzeptanz des Kapitalmarktes (IPO) als Möglichkeit der Kapitalbeschaffung bei mittelständischen Unternehmen
1.3 GEX als Hilfsmittel zur Direktinvestition in Unternehmen mit hohem Alteigentümer-Anteil für private und institutionelle Investoren
2. GEX – ein Index der Deutschen Börse Group
2.1 Grundlegende Regeln für Aktien-Indizes
2.1.1 Kalkulatorische Basis
2.1.2 Gewichtung einzelner Aktienwerte innerhalb der Indizes
2.2 GEX-Spezifika
2.2.1 Selektion der Einzelwerte durch CEFS/TUM
2.2.2 Selektionskriterien
2.2.3 Index-Berechnung
2.2.4 Grundlegende Informationen zu wesentlichen Einzelwerten
3. Erste Kritik am GEX nach bisher neunmonatiger Kursfeststellung
3.1 Benchmark-Vergleich (Performance) mit M-DAX/S-DAX als wesentliches Erfolgskriterium für den Anleger
3.2 GEX als Ergänzung des Index-Portfolios der Deutschen Börse
3.2.1 Angebotene Underlyings auf den GEX
3.2.2 Akzeptanz in den Medien
3.3 Ausblick auf die zukünftige Entwicklung des GEX
3.4 Zusammenfassende Kritik
Zielsetzung und thematische Schwerpunkte
Die vorliegende Studienarbeit verfolgt das Ziel, den German Entrepreneurial Index (GEX) der Deutschen Börse Group detailliert vorzustellen und einer kritischen Würdigung zu unterziehen, um dessen Eignung als Anlageinstrument für Investoren zu bewerten.
- Analyse der Rahmenbedingungen für den Mittelstand am deutschen Kapitalmarkt
- Erläuterung der Funktionsweise, Selektionskriterien und Berechnungslogik des GEX
- Vergleich der Performance des GEX mit etablierten Indizes wie dem M-DAX und S-DAX
- Untersuchung der Marktakzeptanz und des Interesses seitens institutioneller Investoren
- Kritische Bewertung des GEX als notwendige oder sinnvolle Anlagealternative
Auszug aus dem Buch
1.1 Eigentümer-dominierte mittelständische Unternehmen als „Motor“ der deutschen Wirtschaft
Der Wirtschaftsstandort Deutschland ist Gegenstand ausgiebiger Diskussionen. Vor und insbesondere Nachteile der „Deutschland AG“ werden in unzähligen Kommentaren thematisiert. Dabei stehen die größten deutschen Konzerne zumeist im Mittelpunkt der Berichterstattung, etwa aufgrund größerer Restrukturierungsmaßnahmen (z. B. die Siemens AG) oder durch unglückliche öffentlichkeitswirksame Auftritte der Verantwortungsträger der Unternehmen (z. B. Deutsche Bank AG). Durch die einseitige Berichterstattung wird beim Beobachter der Eindruck erweckt, diese Konzerne seien der „Kern“ der deutschen Wirtschaft.
Im gesamtwirtschaftlichen Vergleich wird der Großteil der deutschen Wirtschaftsleistung jedoch von 3,3 Millionen eigentümer-dominierten mittelgroßen Unternehmen erbracht, welche nicht im Rampenlicht der Öffentlichkeit stehen. Diese leisten 50% des deutschen Bruttosozialproduktes, 46% aller Investitionen und beschäftigen 70% aller Angestellten. Für institutionelle Anleger, welche seit ca. sechs Monaten aufgrund erster, zögerlicher Reformen und trotz aller politischen Wirrungen Deutschland gegenüber positiv eingestellt sind können diese Unternehmen bei gegebener Investitionsmöglichkeit in der asset allocation eine Alternative darstellen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Rahmenbedingungen des deutschen Equity-Marktes: Dieses Kapitel beleuchtet die wirtschaftliche Bedeutung eigentümer-geführter mittelständischer Unternehmen und analysiert die aktuelle Zurückhaltung dieser Firmen gegenüber Börsengängen.
2. GEX – ein Index der Deutschen Börse Group: Hier werden die methodischen Grundlagen, die spezifischen Selektionskriterien durch das CEFS/TUM sowie die technische Berechnung des German Entrepreneurial Index dargestellt.
3. Erste Kritik am GEX nach bisher neunmonatiger Kursfeststellung: Der abschließende Teil bewertet die bisherige Performance im Benchmark-Vergleich, analysiert die geringe Akzeptanz durch Marktteilnehmer und zieht ein kritisches Fazit zum Mehrwert des Index.
Schlüsselwörter
German Entrepreneurial Index, GEX, Deutsche Börse, Mittelstand, Eigenkapitalmarkt, IPO, Alteigentümer, Streubesitz, Aktienindex, Performance-Vergleich, Private Equity, Kapitalanlage, Asset Allocation, Börsensegment, Prime Standard
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Studienarbeit grundlegend?
Die Arbeit behandelt die Einführung und kritische Betrachtung des German Entrepreneurial Index (GEX), eines speziellen Aktienindex für eigentümer-dominierte mittelständische Unternehmen.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Schwerpunkte liegen auf der Bedeutung des Mittelstands für die deutsche Wirtschaft, der Konzeption von Aktienindizes durch die Deutsche Börse und der Bewertung der Index-Performance.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es zu prüfen, ob der GEX eine sinnvolle Erweiterung des Portfolio-Angebots darstellt oder ob er lediglich eine Marketing-Idee der Deutschen Börse ohne wirklichen Anlagevorteil ist.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine deskriptive Darstellung der Index-Regeln kombiniert mit einer vergleichenden Performance-Analyse und einer kritischen Diskussion auf Basis aktueller Wirtschaftsdaten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Rahmenbedingungen, die technischen Spezifika des GEX sowie eine kritische Auseinandersetzung anhand von Kennzahlen und Marktbeobachtungen.
Welche Schlagworte charakterisieren die Arbeit am besten?
Wichtige Begriffe sind Mittelstand, GEX, Kapitalmarkt, Performance-Vergleich und Eigentümerstruktur.
Warum schneidet der GEX im Vergleich zu anderen Indizes in der Kritik eher skeptisch ab?
Die Kritik basiert primär auf der Erkenntnis, dass ähnliche Erträge auch mit etablierten Indizes wie dem S-DAX erzielbar sind und der GEX bisher kaum Interesse bei Investoren oder in der Medienberichterstattung geweckt hat.
Welche Rolle spielt die Eigentümerstruktur für die Index-Konzeption?
Die Deutsche Börse unterstellt, dass ein hoher Alteigentümer-Anteil zu einer nachhaltigeren Wertsteigerung führt, was als zentrales Verkaufsargument für den GEX dient.
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- Dipl. Bw (FH) BSc MSc Daniel Kriegler (Author), 2006, German Entrepreneurial Index (GEX) - Vorstellung und Kritik, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/51754
