Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit: Zu Beginn des 21. Jahrhunderts ist die zunehmend dominante Rolle des Dienstleistungssektors in der gesamtwirtschaftlichen Wertschöpfung der westlichen Industrienationen unübersehbar. Der Dienstleistungssektor verbucht heute das größte Wachstum in der Arbeitsnachfrage und macht in den OSZE Ländern zum Ende des Jahres 2005 durchschnittlich rund 70 Prozent des Bruttoinlandsprodukts aus. Insbesondere wissensintensive Dienstleistungsunternehmen erfahren derzeit aufgrund ihrer wichtigen Rolle bei der Restrukturierung traditioneller Wirtschaftszweige eine neue Wertschätzung in Wissenschaft und Praxis. Zu den wissensintensiven Dienstleistungsunternehmen werden in erster Linie die Anbieter von so genannten professionellen Dienstleistungen gezählt. Dem Wirtschaftszweig der Professional Service Firms gehören neben Beratungsunternehmen u.a. auch Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Anwaltskanzleien und Investmentbanken an.
Ein wichtiges Betätigungsfeld von Professional Service Firms ist die externe Beratung von Unternehmen im Rahmen von Mergers & Acquisitions (M&A). M&A stellen als Alternativen zum Wachstum durch interne Entwicklung einen festen Bestandteil des unternehmerischen Handelns dar. Unternehmen sehen sich heute aufgrund der steigenden Wettbewerbsintensität auf globalen Märkten immer stärkerem Konsolidierungsdruck ausgesetzt und sehen M&A in diesem kompetitiven Umfeld als eine strategische Option für schnelles, externes Wachstum unter Realisierung von Synergieeffekten. Auf gesamtwirtschaftlicher Ebene lässt sich die Popularität von Unternehmenszusammenschlüssen u.a. auf die Internationalisierung der Märkte, Deregulierungen verschiedener Branchen sowie auf stark sinkende Transport- und Kommunikationskosten und einen schnelleren Anstieg des technologischen Fortschritts zurückführen. [...]
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit
1.2 Strukturierung der Arbeit
2. Mergers & Acquisitions
2.1 Grundlagen zu Mergers & Acquisitions
2.1.1 Definition und Systematisierung
2.1.2 Ziele und Motive
2.1.3 Erfolgsmessung und Erfolgsfaktoren
2.2 Mergers & Acquisitions Prozess
2.2.1 Darstellung der Prozessstruktur
2.2.2 Inhalte und Erfolgskriterien des Strategieplanungsprozesses
2.2.3 Inhalte und Erfolgskriterien des Strukturentwicklungs- und Durchsetzungsprozesses
2.2.4 Inhalte und Erfolgskriterien des Personalveränderungsprozesses
2.2.5 Inhalte und Erfolgskriterien des Informationsprozesses
2.2.6 Inhalte und Erfolgskriterien des Bewertungsprozesses
2.2.7 Inhalte und Erfolgskriterien des Kommunikationsprozesses
3. Wissensintensive Dienstleistungsunternehmen
3.1 Grundlagen
3.1.1 Systematisierung von Dienstleistungen
3.1.2 Wissen und Wissensmanagement
3.2 Professional Service Firms als wissensintensive Dienstleistungsunternehmen
3.2.1 Begriffseinordnung
3.2.2 Analyse der Wertschöpfung von Professional Service Firms
3.2.3 Intellektuelles Kapital als zentraler Werttreiber von Professional Service Firms
3.2.3.1 Begriffseinordnung
3.2.3.2 Humankapital
3.2.3.3 Organisationskapital
3.2.3.4 Beziehungskapital
3.3 Strategisches Management von Professional Service Firms
3.3.1 Notwendigkeit der Messung und Bewertung von Intellektuellem Kapital
3.3.2 Instrumente zum Management des Intellektuellen Kapitals
3.3.2.1 Wissensbilanzen
3.3.2.2 Balanced Scorecard und Knowledge Scorecard
4. Mergers & Acquistitions Management von Professional Service Firms
4.1 Einführung und Überblick
4.2 Erfolgsfaktor Intellektuelles Kapital im Strategieplanungsprozess
4.2.1 Basisstrategie
4.2.2 Screening
4.2.3 Simulation
4.3 Erfolgsfaktor Intellektuelles Kapital im Informations- und Bewertungsprozess
4.3.1 Due Diligence
4.3.2 Detailbewertung
4.3.3 Verhandlungen / Umsetzungsverträge
4.4 Erfolgsfaktor Intellektuelles Kapital im Struktur-, Personal-, und Kommunikationsprozess
4.4.1 Pre-Closing- und Post-Closing-Integration-Plan
4.4.2 Organisatorische und personalwirtschaftliche Umsetzung
4.4.3 Kultureller Wandel
5. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die spezifischen Erfolgsfaktoren bei Unternehmenszusammenschlüssen (M&A) von wissensintensiven Dienstleistungsunternehmen (Professional Service Firms). Angesichts der zunehmenden Bedeutung dieser Unternehmen in der globalen Wirtschaft und deren Charakteristika, die sich deutlich von traditionellen Industrieunternehmen unterscheiden, ist das primäre Ziel, ein geeignetes Managementmodell zu entwickeln, das den Einfluss des Intellektuellen Kapitals auf den M&A-Prozess berücksichtigt und Handlungsempfehlungen für ein wertorientiertes Management liefert.
- Grundlagen von M&A und deren prozessorientierte Strukturierung
- Charakteristika und Wertschöpfung wissensintensiver Dienstleistungsunternehmen
- Bedeutung des Intellektuellen Kapitals (Human-, Organisations- und Beziehungskapital) als primärer Werttreiber
- Instrumente zur Steuerung des Intellektuellen Kapitals (Wissensbilanzen, Balanced Scorecard)
- Erfolgsfaktoren für das M&A-Management in den Phasen Strategie, Bewertung und Integration
Auszug aus dem Buch
2.1.2 Ziele und Motive
Das oberste Ziel, nach dem strategische Entscheidungen eines Unternehmens heute fast ausnahmslos bewertet werden, ist die Steigerung des Vermögens der Eigentümer (vgl. Balz 2003, 17). Aus diesem Grund treten aus Sicht der Eigentümer bei M&A Entscheidungen besonders strategische und finanzielle Motive mit dem Ziel der Unternehmenswertmaximierung in den Mittelpunkt. Persönliche, psychisch-soziale Motive der Manager (z.B. Streben nach Macht, Prestige) können in diesem Zusammenhang zu einem typischen Principal-Agent-Konflikt führen, wenn Sie nicht mit dem obersten Unternehmensziel konform gehen (vgl. Berens/Mertes/Strauch 2005, 49). Im Rahmen dieser Arbeit sollen persönliche Motive und rein finanzielle Motive, die keine Beziehungen zwischen den einzelnen Geschäftsbereichen vorsehen, nicht weiter betrachtet werden. Stattdessen erfolgt eine Fokussierung auf die strategischen Motive für M&A Deals aus Käufersicht.
Grundsätzliches Motiv für Unternehmensakquisitionen ist auf der einzelwirtschaftlichen Ebene immer die Suche nach Potenzialen für Wettbewerbsvorteile und deren Umsetzung in einem neuen Unternehmensverbund (vgl. Berens et al. 2005, 41). Nach Bartlett/Ghoshal gehören eine hohe Skaleneffizienz, der permanente Ausbau der eigenen Fähigkeiten sowie die Anpassung an lokale Gegebenheiten zu den wichtigsten dieser Vorteile im internationalen Wettbewerb (vgl. 2002, 79). In der Literatur existieren zahlreiche Systematisierungen der strategischen Motive und damit verbundenen Ziele für M&A Entscheidungen (vgl. Jung 1993, 28-75; Jansen 2001, 174; Vogel 2002, 32-42; Wirtz 2003, 58-65). In Anlehnung an die theoretischen Erklärungsansätze des Market-based View (vgl. Porter 1999a) und des Resource-based View (vgl. Prahalad/Hamel 1990) soll im Folgenden eine Untergliederung in Leistungs- und Marktmotive erfolgen.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Dieses Kapitel führt in die steigende Bedeutung des Dienstleistungssektors und der wissensintensiven Unternehmen ein und definiert das Ziel, Erfolgsfaktoren für deren M&A-Management zu identifizieren.
2. Mergers & Acquisitions: Hier werden die theoretischen Grundlagen zu M&A, die verschiedenen Transaktionsformen sowie der idealtypische M&A-Prozess in seinen einzelnen Teilphasen und Aktivitäten dargestellt.
3. Wissensintensive Dienstleistungsunternehmen: Dieser Abschnitt analysiert die Besonderheiten wissensintensiver Dienstleister, systematisiert das Konzept des Wissensmanagements und identifiziert das Intellektuelle Kapital als zentralen Werttreiber.
4. Mergers & Acquistitions Management von Professional Service Firms: Dieses Kapitel führt die Erkenntnisse zusammen und untersucht konkret, wie das Intellektuelle Kapital in die Strategie-, Bewertungs- und Integrationsphasen eines M&A-Projekts integriert werden kann.
5. Fazit und Ausblick: Das Fazit fasst die zentralen Ergebnisse zusammen und reflektiert die zukünftige Bedeutung eines bewussten Managements immaterieller Werte für die erfolgreiche Transformation und Integration bei Professional Service Firms.
Schlüsselwörter
Mergers & Acquisitions, M&A, wissensintensive Dienstleistungsunternehmen, Professional Service Firms, Intellektuelles Kapital, Wissensmanagement, Humankapital, Unternehmensbewertung, Due Diligence, Integrationsmanagement, Wertschöpfung, Wissensbilanz, Balanced Scorecard, Stakeholder Value, Wettbewerbsvorteile.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Diplomarbeit befasst sich mit der Identifikation und Analyse von Erfolgsfaktoren bei Mergers & Acquisitions (M&A) im spezifischen Sektor der wissensintensiven Dienstleistungsunternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Publikation?
Zentrale Themen sind der klassische M&A-Prozess, die Besonderheiten wissensintensiver Organisationen, das Management des Intellektuellen Kapitals sowie die strategische Integration und Bewertung dieser Unternehmen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die spezifischen Herausforderungen bei M&A von Professional Service Firms herauszuarbeiten und Handlungsempfehlungen für ein wertorientiertes Management zu geben, das über rein finanzielle Kennzahlen hinausgeht.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zur Anwendung?
Es erfolgt eine theoretische Herleitung auf Basis von Literaturanalysen, die in einem Syntheseteil mit Instrumenten zur Messung des Intellektuellen Kapitals verknüpft werden, ergänzt durch ein Experteninterview.
Welche Inhalte werden im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Phasen des M&A-Prozesses (Strategie, Information/Bewertung, Integration) unter besonderer Berücksichtigung des Einflusses von Humankapital, Organisationskapital und Beziehungskapital.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die zentralen Begriffe sind M&A, Professional Service Firms, Intellektuelles Kapital, Wissensmanagement, Humankapital und Integrationsmanagement.
Warum ist das Intellektuelle Kapital bei Professional Service Firms kritisch für den M&A-Erfolg?
Da diese Unternehmen kaum materielle Vermögenswerte besitzen, bildet das Wissen ihrer Mitarbeiter den Hauptwert. Verlassen diese Schlüsselpersonen nach einer Übernahme das Unternehmen, droht ein massiver Wertverlust.
Wie unterscheidet sich die Bewertung dieser Firmen von klassischen Unternehmen?
Herkömmliche Bilanzkennzahlen greifen zu kurz. Die Arbeit schlägt deshalb vor, qualitative Instrumente wie Wissensbilanzen oder Balanced Scorecards ergänzend zur DCF-Analyse einzusetzen, um immaterielle Faktoren besser abzubilden.
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- Tobias Beetz (Autor), 2006, Erfolgsfaktoren bei Mergers & Acquisitions von wissensintensiven Dienstleistungsunternehmen, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/55221
