Im Zuge der Aufsehen erregenden Bilanzierungsskandale in börsennotierten Unternehmen wie Enron oder Worldcom ist die Corporate Governance sowie ihre Umsetzung zu einem stark diskutierten Thema geworden. Doch nicht nur Aktiengesellschaften aus den westlichen Industrienationen sind dieser Diskussion ausgesetzt. Auch in Transformationsökonomien wie der Volksrepublik China (VRC), wo sich im Speziellen der Börsenmarkt und diesbezügliche gesetzliche Regelungen noch in der Aufbauphase befinden, kam es in den letzten Jahren zunehmend zu "Enron-Vorfällen". Ein bekannteres Beispiel ist die Lantian Co. Ltd., dem lange gelobten ersten ökologischen Agrarunternehmen an einer der zwei chinesischen Börsen (Shanghai 1996). In den Skandal im Jahr 2001 waren nicht nur Unternehmensmitglieder sondern auch Banken und Behörden verwickelt. Verschiedene Untersuchungen belegen, dass Unternehmen, die den Standards der Corporate Governance folgen, auf internationalen Märkten mit geringeren Kapitalkosten und höherer Börsenkapitalisierung rechnen können. Die chinesischen Behörden haben dies erkannt und versuchen nun Corporate Governance-Mechanismen im Markt zu implementieren.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Hintergrund und Problemstellung
1.2 Gang der Untersuchung
2 Grundlagen
2.1 Definition von Corporate Governance
2.2 Abgrenzung dualistischer/monistischer Ansatz
2.3 Corporate Governance in der VRC
2.3.1 Transformation des chinesischen Marktes
2.3.2 Organisationsstruktur in chinesischen Aktiengesellschaften
3 Umsetzungsprobleme der Corporate Governance in Aktiengesellschaften der VRC
3.1 Unternehmensinterne Probleme
3.1.1 Unternehmensziele und -zweck
3.1.2 Fehlen von Anreizmechanismen
3.1.3 Ämterhäufung
3.1.4 Insiderkontrolle
3.1.5 Machtlosigkeit des Aufsichtsrates
3.1.6 Informationsasymmetrie
3.2 Unternehmensexterne Probleme
3.2.1 Nicht-handelbare Aktien
3.2.2 Konzentrierter Aktienbesitz
3.2.3 Die Rolle des Staates
3.2.4 Eingeschränkte Regulierungsbehörde (CSRC)
3.2.5 Der chinesische Bankensektor
3.2.6 Unterentwicklung des Kapitalmarktes
3.2.7 Niedrige Hürden für die Börsenzulassung
3.2.8 Handlung und Haftung
3.3 Ausblick
3.3.1 Liberalisierung und Privatisierung
3.3.2 Company Law 2005 (neues GesG)
4 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die Herausforderungen bei der Implementierung von Corporate-Governance-Standards in börsennotierten Aktiengesellschaften der Volksrepublik China. Dabei steht die Forschungsfrage im Mittelpunkt, warum westliche Corporate-Governance-Konzepte in diesem speziellen ökonomischen Umfeld auf erhebliche Umsetzungsschwierigkeiten stoßen und welche Rolle dabei interne sowie externe Faktoren spielen.
- Strukturelle Mängel in der Unternehmensführung und -kontrolle
- Der Einfluss des Staates als Mehrheitsaktionär
- Die Rolle des Bankensektors und Kapitalmarktes
- Rechtliche Rahmenbedingungen und das Company Law 2005
- Vergleichende Analyse dualistischer und monistischer Organisationsansätze
Auszug aus dem Buch
3.1.4 Insiderkontrolle
Die CSRC sieht die Insiderkontrolle als eines der größten Hindernisse auf dem Weg zu erfolgreicher Corporate Governance. Wie schon erwähnt werden Führungsposten häufig unter politischem Einfluss und an Mitarbeiter, die bereits in Führungspositionen sind, vergeben. Die Manager, die diese Schlüsselpositionen erhalten, können mitunter Kontrolle über die Hauptversammlung erlangen und diese zu einer reinen "Genehmigungsinstanz" zur Absegnung bereits getroffener Entscheidungen degradieren. Dadurch kann eine proportionale Repräsentation der Anteilseigner und die damit einhergehende Kontrolle nicht gewährleistet werden. Die so entstehende Insiderkontrolle hat zur Folge, dass die Insider ungeachtet der anderen Aktionäre ihre eigenen Interessen verfolgen können. Diese Insiderdominanz führt in Vorständen zu mangelhafter Managementüberwachung. In vielen Fällen haben Manager diese Macht genutzt um sich persönlich am Unternehmen zu bereichern.
Die Situation spiegelt sich auch in der Meinung vieler Manager wieder. Sie sehen den Aufbau von Netzwerken und Beziehungen (chin. guanxi) als fast genauso wichtig an, wie die Eigenschaft des Unternehmertums.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in die Relevanz von Corporate Governance angesichts chinesischer Bilanzierungsskandale und Definition des Untersuchungsrahmens.
2 Grundlagen: Theoretische Herleitung des Corporate-Governance-Begriffs sowie Erläuterung der dualistischen und monistischen Organisationsansätze im chinesischen Kontext.
3 Umsetzungsprobleme der Corporate Governance in Aktiengesellschaften der VRC: Detaillierte Untersuchung interner Defizite wie Ämterhäufung und Machtlosigkeit der Kontrollorgane sowie externer Hindernisse durch staatlichen Einfluss und Marktstrukturen.
4 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der bisherigen Reformbemühungen und Ausblick auf die notwendige Weiterentwicklung für eine effektive Unternehmensführung in China.
Schlüsselwörter
Corporate Governance, Volksrepublik China, Aktiengesellschaft, Insiderkontrolle, Unternehmensführung, Aufsichtsrat, Staatsanteile, Kapitalmarkt, Transformation, Bankensektor, Company Law, Informationsasymmetrie, Anreizmechanismen, Reform, Rechtssicherheit.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Anwendung und den spezifischen Problemen von Corporate-Governance-Systemen in börsennotierten Aktiengesellschaften in der Volksrepublik China.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die Unternehmensführung, die Rolle staatlicher Akteure, das chinesische Gesellschaftsrecht sowie die internen Kontrollmechanismen innerhalb chinesischer Großunternehmen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, die Diskrepanz zwischen angestrebten internationalen Standards und der realen Umsetzungspraxis in China zu identifizieren und die Gründe für das Scheitern effektiver Kontrollen aufzuzeigen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine institutionelle Analyse, die auf einer Literatur- und Quellenrecherche basiert, um den Status Quo und die Transformationsprozesse des chinesischen Wirtschaftsrechts zu bewerten.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in unternehmensinterne Probleme, wie mangelnde Anreize und Ämterhäufung, sowie unternehmensexterne Probleme, wie die Rolle des Staates und die mangelnde Effizienz des Bankensektors.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Corporate Governance, Insiderkontrolle, Staatsunternehmen, China-Börse und Transformationsökonomie charakterisieren.
Was bedeutet "Insiderkontrolle" im Kontext chinesischer Unternehmen?
Es beschreibt ein Phänomen, bei dem Management und Führungskräfte durch ihre Position und politische Netzwerke die Kontrolle über die Hauptversammlung gewinnen und eigene Interessen zu Lasten der anderen Aktionäre verfolgen.
Welchen Stellenwert nimmt das "Company Law 2005" ein?
Das Gesetz wird als notwendiger Reformschritt gesehen, der die Minderheitenrechte stärkt und die Kompetenzen des Aufsichtsrats erweitert, um eine professionellere Unternehmensführung zu erzwingen.
- Quote paper
- Jürgen Pitzschel (Author), 2006, Corporate Governance - Umsetzungsproblem in Aktiengesellschaften der Volksrepublik China, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/58943
