Die deutsche Hochschullandschaft beginnt sich dramatisch zu wandeln. Die bisher fast vollständig öffentliche Finanzierung der Hochschulbildung steht, nicht zuletzt wegen der prekären Finanzlage bei Bund und Ländern auf der Kippe. Seit dem Urteil des Bundesverfassungsgerichtes vom 26. Januar 2005 sind Studiengebühren in Deutschland keine Utopie mehr. Sie werden kurz- bis mittelfristig die öffentliche Finanzierung spürbar substituieren. Angebote von Kreditinstituten zur Finanzierung der Studiengebühren und Lebenshaltungskosten gibt es schon. So verkaufen private Großbanken, Sparkassen und Kreditgenossenschaften bereits erste Studienkredite. Damit ist klar, dass sich jede Bank ihren Anteil am schätzungsweise bis zu € 10 Mrd. großen Kreditvolumen sichern möchte. Eine offene Frage bleibt: Wie sollen sich diese refinanzieren? Sind Einlagen der richtige Weg der Finanzmittelbeschaffung, oder gibt es modernere Refinanzierungsinstrumente, mit denen Studienkredite finanziert werden können? Zur Beantwortung dieser Fragen wird zunächst untersucht, welchen strukturellen Besonderheiten das Produkt „Studienkredit“ unterliegt, um anschließend geeignete Refinanzierungsmöglichkeiten zu identifizieren. Im vierten Kapitel wird beleuchtet, welche der vorgestellten Refinanzierungsinstrumente letztlich in den USA zur Refinanzierung von Studienkrediten Verwendung finden, oder ob gar gänzlich andere Refinanzierungsformen oder Mischformen eingesetzt werden. Dazu wird an einem aktuellen Beispiel die Refinanzierung von Studienkrediten in den USA aufgezeigt. Die Erfahrungen der USA werden im fünften Kapitel auf die Situation in Deutschland projiziert. Dabei wird untersucht, ob die Verbriefung von Forderungen in Deutschland unter den institutionellen Rahmenbedingungen eine Refinanzierungsmöglichkeit von Studienkrediten sein könnte. Schließlich werden die Ergebnisse dieser Arbeit zusammengefasst und es wird ein Blick in die Zukunft vorgenommen, bei dem die Rolle der KfW bezüglich der Refinanzierung von Studienkrediten dargestellt wird.
Inhaltsverzeichnis
1. Einführung
2. Studienkredite als neues und besonderes Kreditprodukt
3. Refinanzierungsmöglichkeiten
3.1. Offenmarktgeschäft
3.2. Einlagen
3.3. Anleihen
3.4. Verbriefung von Forderungen / ABS
4. Refinanzierung von Studienkrediten in den USA
4.1. Studienkreditsystem
4.2. Refinanzierung
5. Mögliche Refinanzierung von Studienkrediten in Deutschland
6. Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit untersucht die Möglichkeiten der Refinanzierung von Studienkrediten, um die durch steigende Studiengebühren wachsende Nachfrage nach Studienfinanzierungen in Deutschland decken zu können, wobei insbesondere US-amerikanische Verbriefungsmodelle als Vorbild analysiert werden.
- Strukturelle Besonderheiten von Studienkrediten als Kreditprodukt
- Klassische Refinanzierungsinstrumente vs. innovative Ansätze
- Analyse des US-amerikanischen Studienkreditsystems und der Nutzung von ABS
- Übertragbarkeit von US-Erfahrungen auf den deutschen Markt
- Rolle von Verbriefungsplattformen wie der TSI für deutsche Kreditinstitute
Auszug aus dem Buch
3.4 Verbriefung von Forderungen / ABS
Bisher wurden lediglich Refinanzierungsinstrumente dargestellt, die der Mittelbeschaffung für die künftige Vergabe von (Studien-)Krediten dienen. Refinanzierung bedeutet allerdings auch, dass die Mittelbeschaffung im Zuge der Rückfinanzierung bereits gewährter Kredite erfolgt. Unter diesem Aspekt stellen Asset Backed Securities (ABS) eine immer häufiger genutzte und besonders innovative Form der Refinanzierung dar, wie anschließend erläutert wird. Die Funktionsweise von ABS wird mit Hilfe der folgenden Graphik veranschaulicht:
Kreditinstitute besitzen Forderungen im Zuge ihrer Kreditvergabe. Wenn z.B. Studienkredite von Banken vergeben werden, sind diese als Gläubiger gleichzeitig Eigentümer und Besitzer dieser Forderungen. Traditionell wurden diese Forderungen in der Vergangenheit selbst finanziert und bis zu ihrer Fälligkeit gehalten. Stattdessen können Banken, als Originatoren, ihre Forderungsbestände poolen und im Zuge von Verbriefungstransaktionen veräußern. Damit wird schließlich „gebundene Liquidität“ freigesetzt, d.h., Aktiva (Forderungen) durch ihren Verkauf in Liquidität transformiert.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einführung: Darstellung des Wandels der deutschen Hochschullandschaft durch Studiengebühren und die daraus resultierende Notwendigkeit, Refinanzierungsmöglichkeiten für private Studienkredite zu identifizieren.
2. Studienkredite als neues und besonderes Kreditprodukt: Analyse der spezifischen Risikostruktur von Studienkrediten, da junge Akademiker meist keine Sicherheiten bieten können und Basel II hohe Anforderungen an die Kreditvergabe stellt.
3. Refinanzierungsmöglichkeiten: Kurzvorstellung konventioneller Mittelbeschaffungsinstrumente wie Offenmarktgeschäfte, Einlagen und Anleihen sowie Einführung der Verbriefung von Forderungen mittels ABS.
4. Refinanzierung von Studienkrediten in den USA: Untersuchung des US-amerikanischen Modells, in dem Studienkredite durch staatliche Garantien und die großflächige Verbriefung zu attraktiven Investitionen für den Kapitalmarkt werden.
5. Mögliche Refinanzierung von Studienkrediten in Deutschland: Übertragung der US-Erfahrungen auf Deutschland unter Berücksichtigung der Rolle staatlicher Bürgschaften und der Bedeutung der TSI als Verbriefungsplattform.
6. Zusammenfassung und Ausblick: Resümee über die Notwendigkeit staatlicher Anreize zur Förderung eines privaten Studienkreditmarktes und Empfehlung für zukünftige Forschung zur internationalen Vergleichbarkeit.
Schlüsselwörter
Studienkredite, Refinanzierung, Asset Backed Securities, Verbriefung, Studiengebühren, Bildungsanleihen, Kreditrisiko, SLM Corporation, True Sale International, Liquidität, Basel II, Finanzmarkt, Studienfinanzierung, Eigenkapital, Mittelbeschaffung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der vorliegenden Arbeit im Kern?
Die Arbeit analysiert, wie Kreditinstitute das durch die Einführung von Studiengebühren steigende Volumen an Studienkrediten refinanzieren können und welche innovativen Finanzierungsinstrumente sich hierfür eignen.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die Schwerpunkte liegen auf der Risikobewertung von Studienkrediten, den klassischen Refinanzierungsmethoden sowie der detaillierten Betrachtung der Verbriefung von Kreditforderungen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, Strategien zur Refinanzierung zu evaluieren, die es Banken ermöglichen, Studienkredite flächendeckend anzubieten, wobei das US-Modell als Orientierungspunkt dient.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Es handelt sich um eine deskriptive und analysierende Arbeit, die auf Literaturrecherche, der Untersuchung aktueller Marktgegebenheiten (insbesondere USA) und der Projektion auf deutsche Rahmenbedingungen basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Produktbeschreibung von Studienkrediten, die Vorstellung von Refinanzierungsinstrumenten, eine Fallstudie zum US-Markt sowie eine kritische Prüfung der Übertragbarkeit auf Deutschland.
Welche Schlüsselbegriffe prägen die Analyse?
Besonders zentral sind Begriffe wie Asset Backed Securities (ABS), Verbriefung, Kreditrisikomanagement und staatliche Bürgschaften.
Welche Rolle spielt die SLM Corporation in den USA?
Die SLM Corporation ist der führende Akteur im US-Markt, der Studienkredite von Banken aufkauft, diese verbrieft und als Bildungsanleihen refinanziert, wodurch sie eine zentrale Rolle für die Liquidität des Marktes spielt.
Warum sind staatliche Garantien für den Erfolg entscheidend?
Staatliche Garantien oder Bürgschaften reduzieren das Ausfallrisiko für die kreditgebenden Banken und Investoren signifikant, was wiederum die Zinskonditionen für die Studierenden verbessert und den Zugang zu Studienkrediten breitenwirksam macht.
Welche Funktion hat die True Sale International GmbH (TSI) in Deutschland?
Die TSI fungiert als Verbriefungsplattform, die den Banken die Gründung von Zweckgesellschaften erleichtert und Mindeststandards für den deutschen ABS-Markt setzt.
- Quote paper
- Andrej Rowek (Author), 2005, Refinanzierung von Studienkrediten, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/59750
