Strategien
Optionen lassen sich in Verbindung mit dem Underlying oder in Kombination mit anderen Optionen bestens dazu verwenden bestimmte Payoff-Muster zu generieren. Daher eignen Sie sich hervorragend für die Absicherung eines Portfolios.1 Man kann dadurch Markt- und Preisrisiken von Investitionen vermindern. Dies beruht auf einer Kompensation von Verlusten eines Investments mit den Gewinne aus einem anderen Investment.2 Die hier vorgestellten Kombinationen beruhen auf der Annahme, dass europäische Optionen eingesetzt werden. Wäre zu jedem Strike eine Option am Markt verfügbar, so könnte man könnte man damit jedes Payoff-Muster kreieren.3
Heutzutage werden solche Strategien von Banken auch als fertige strukturierte Produkte in Form von Zertifikaten angeboten.
Put-Call-Parität
Die Put-Call-Parität ist für die Portfoliostrategien ein bedeutendes Theorem das besagt, dass eine Investition in einen Long Call und einen Long Put, gleiche Kosten mit sich bringt wie der Kauf eines Underlyings auf Kredit. Es wird aus folgenden Annahmen gefolgert.
Inhaltsverzeichnis
- Strategien
- Put-Call-Parität
- Covered-Call-Writing
- Protected-Put-Buying_
- Bull Spread
- Bear Spread
- Straddle
- Strangle
- Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Arbeit beleuchtet verschiedene Strategien im Risikomanagement mit Optionen. Ziel ist es, den Einsatz von Optionen zur Absicherung von Portfolios und zur Generierung spezifischer Payoff-Muster zu erläutern.
- Put-Call-Parität und ihre Bedeutung für Portfoliostrategien
- Covered-Call-Writing als Strategie zur Gewinnung von Prämien
- Kombinationen von Optionen zur Risikominimierung und Gewinnoptimierung
- Anwendungen von Optionen in strukturierten Produkten
- Veranschaulichung der verschiedenen Strategien durch Payoff-Diagramme
Zusammenfassung der Kapitel
- Strategien: Der Einleitungsteil erläutert die allgemeine Verwendung von Optionen im Risikomanagement. Es wird die Bedeutung von Optionen für Portfolioabsicherung und die Generierung von Payoff-Mustern hervorgehoben. Der Einsatz von europäischen Optionen und die Konstruktion strukturierter Produkte werden erwähnt.
- Put-Call-Parität: Dieses Kapitel präsentiert ein fundamentales Theorem im Optionsmanagement, das die Beziehung zwischen Put- und Call-Optionen beschreibt. Die Put-Call-Parität ermöglicht es, durch geeignete Kombinationen von Anlagewerten verschiedene Risikostrategien zu entwickeln.
- Covered-Call-Writing: Hier wird die Strategie des Covered-Call-Writings erklärt, bei der ein Underlying gekauft und gleichzeitig ein Call auf dieses Underlying geschrieben wird. Diese Strategie ermöglicht die Generierung von Prämien und wird durch ein Payoff-Diagramm veranschaulicht.
Schlüsselwörter
Risikomanagement, Optionen, Portfoliostrategie, Put-Call-Parität, Covered-Call-Writing, Payoff-Muster, europäische Optionen, strukturierte Produkte, Hedging, Arbitrage, Portfolio-Insurance
Häufig gestellte Fragen
Was ist die Put-Call-Parität?
Die Put-Call-Parität ist ein Theorem, das besagt, dass eine Investition in einen Long Call und einen Long Put die gleichen Kosten verursacht wie der Kauf des Basiswerts (Underlying) auf Kredit.
Wie funktioniert die Strategie 'Covered-Call-Writing'?
Beim Covered-Call-Writing kauft der Anleger den Basiswert und schreibt gleichzeitig eine Call-Option darauf, um zusätzliche Prämieneinnahmen zu generieren.
Wozu dienen Payoff-Diagramme bei Optionen?
Payoff-Diagramme veranschaulichen die Gewinn- und Verlustprofile verschiedener Optionsstrategien (wie Bull Spread, Straddle oder Strangle) in Abhängigkeit vom Kurs des Basiswerts.
Können Optionen zur Portfolioabsicherung genutzt werden?
Ja, durch gezielte Kombinationen von Optionen können Markt- und Preisrisiken vermindert werden, indem Verluste eines Investments durch Gewinne aus einem anderen kompensiert werden (Hedging).
Was sind strukturierte Produkte im Optionskontext?
Banken bieten heute fertige Strategien in Form von Zertifikaten an, die auf komplexen Optionskombinationen basieren, um spezifische Auszahlungsmuster zu erzeugen.
- Citation du texte
- Christian Ruffer (Auteur), 2006, Risikomanagement mit Optionen - Strategien, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/67001
