In den letzten Jahren rückten Hedgefonds immer wieder in den Focus der Aufmerksamkeit von Investoren und Anlegern und erregten zuletzt auch in der Presse durch ihre Bezeichnung als „Heuschrecken“ allgemeines Interesse. Dieses war jedoch meist eher negativer Natur und stark von Vorurteilen geprägt.
Diese Arbeit soll nun dazu dienen die globale Hedgefondsindustrie zu beleuchten und ihren Stellenwert in der modernen Finanzwelt darzustellen. Dazu wird zunächst in Kapitel 2 ein Hedgefond definiert und gegenüber anderen Anlagearten abgegrenzt. Dies soll sowohl auf juristischer als auch auf wirtschaftlicher Ebene geschehen. Des Weiteren werden die typischen Anlagestrategien und deren spezielle Eigenschaften erläutert ehe schließlich im 3. Kapitel ihre geschichtliche Entwicklung seit Auflage des ersten Hedgefonds 1949 sowie eine kurze Prognose für die Zukunft vorgestellt werden. Das 4. Kapitel handelt von den Chancen und Risiken die von Hedgefonds auf die einzelnen Wirtschaftsubjekte ausgehen, das sind hier vor allem Anleger und Unternehmen sowie ihre globalen Auswirkungen auf die Finanzmarktstabilität. Gegenstand des 5. Kapitels sind schließlich die wirtschaftpolitischen Implikationen, die zumeist aus dem 4. Kapitel resultieren. Im Besonderen wird der Bedarf nach internationalen Regulierungen sowie deren Möglichkeiten erörtert. Insgesamt sei hier erwähnt, dass es wegen der restriktiven Informationspolitik der Hedgefonds schwer ist an umfassendes Datenmaterial zu gelangen und deshalb insgesamt relativ wenig Literatur über Hedgefonds existiert.
Inhaltsverzeichnis
1 Einführung
2 Definition, Strategien und Struktur von Hedgefonds
2.1 directional strategies
2.2 market neutral strategies
2.3 event driven strategies
2.4 Andere Strategien
3 Geschichte und Entwicklung der Hedgefonds
4.0 Chancen und Risiken
4.1 Unternehmen
4.2 Anleger
4.2.1 Risiken
4.2.2 Chancen
4.3 Finanzmarkt
4.3.1 Chancen
4.3.2 Risiken
4.3.2.1 Scheitern eines Hedgefonds
4.3.2.2 Banken
4.3.2.3 Großer Einfluss eines Hedgefonds
5. Wirtschaftspolitische Implikationen
5.1 Sollten die Regularien für Hedgefonds verstärkt werden?
5.2 Regulierungsmöglichkeiten
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die globale Hedgefonds-Industrie hinsichtlich ihrer Struktur, ihrer historischen Entwicklung sowie der damit verbundenen ökonomischen Chancen und Risiken. Ziel ist es, den Stellenwert von Hedgefonds im modernen Finanzsystem zu beleuchten und den Bedarf sowie die Möglichkeiten einer politischen Regulierung kritisch zu hinterfragen.
- Definition und strategische Abgrenzung von Hedgefonds
- Historische Entwicklung der Industrie seit 1949
- Analyse der Chancen und Risiken für Anleger, Unternehmen und die Finanzmarktstabilität
- Bedeutung von Prime Brokern und Leverage-Effekten
- Wirtschaftspolitische Diskussion über Regulierungsansätze
Auszug aus dem Buch
2.2 market neutral strategies
Die market neutral strategies versuchen Arbitragemöglichkeiten und relative Bewertungsunterschiede zu finden um diese Preisdiskrepanzen gewinnbringend zu nutzen. Dabei vermeiden sie die Risiken der marktumfassenden Bewegungen. Sie werden in fixed income Arbitrage, convertible Arbitrage und equity market neutral unterschieden, wobei bei fixed income arbitrage auf die Veränderungen der Zinsunterschiede zwischen Staatsanleihen und Anleihen nicht staatlicher Emittenten oder zwischen Anleihen unterschiedlicher Bonitätsklassen spekuliert wird.
Die convertible Arbitrage Strategie nutzt Wandelanleihen um einen Gewinn zu realisieren. Hierbei werden meist Wandelanleihen gekauft und dazugehörige Aktien verkauft. Es werden solche Anleihen gesucht, bei welchen davon ausgegangen wird, dass bei steigenden Märkten die Anleihe mit den Aktien steigt bei fallenden Märkten jedoch der Wert der Anleihe weniger stark sinkt als der der Aktie.
Bei equity market neutral werden Marktineffizienzen genutzt indem von verschiedenen Sektoren Long und Short Positionen in gleichem Umfang eingegangen werden. Dabei wird nach Unter- und Überbewertungen gesucht und diese dann entweder als Long oder Short Position angelegt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einführung: Die Einleitung stellt den Fokus der Arbeit auf die Hedgefonds-Industrie dar und umreißt die Struktur der Untersuchung sowie die Schwierigkeiten bei der Datenbeschaffung.
2 Definition, Strategien und Struktur von Hedgefonds: Dieses Kapitel definiert Hedgefonds, grenzt sie von anderen Anlageklassen ab und klassifiziert die verschiedenen Anlagestrategien sowie deren organisatorische Struktur.
3 Geschichte und Entwicklung der Hedgefonds: Hier wird der historische Werdegang der Branche seit dem ersten Fonds im Jahr 1949 bis zur modernen Entwicklung nachgezeichnet.
4.0 Chancen und Risiken: Das Kapitel analysiert detailliert die Auswirkungen von Hedgefonds auf Unternehmen, Anleger und die allgemeine Stabilität der Finanzmärkte.
5. Wirtschaftspolitische Implikationen: Hier werden die Notwendigkeit und die verschiedenen Möglichkeiten einer staatlichen Regulierung der Hedgefonds-Industrie diskutiert.
Schlüsselwörter
Hedgefonds, Finanzmärkte, Anlagestrategien, Risikomanagement, Leverage, Finanzmarktstabilität, Regulierung, Arbitrage, Long-Short, Prime Broker, Marktliquidität, Investmentfonds, Kapitalmarkt, Finanzderivate, Portfolio-Diversifikation.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet eine umfassende Analyse der globalen Hedgefonds-Industrie, wobei insbesondere Struktur, historische Entwicklung sowie ökonomische Implikationen untersucht werden.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit befasst sich mit der Definition von Hedgefonds, der Systematik ihrer Anlagestrategien, der Rolle von Prime Brokern sowie der Diskussion über Chancen und Risiken für den Finanzmarkt.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Ziel ist es, den ökonomischen Stellenwert von Hedgefonds aufzuzeigen und die Frage zu beantworten, ob und wie eine wirtschaftspolitische Regulierung sinnvoll und umsetzbar ist.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine deskriptive und analysierende Arbeit, die auf Literaturrecherche, der Auswertung historischer Daten und der Darstellung wirtschaftlicher Zusammenhänge basiert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die methodische Definition der Strategien, einen historischen Abriss, die kritische Analyse der Chancen und Risiken sowie die Diskussion politischer Handlungsoptionen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Hedgefonds, Finanzmarktstabilität, Leverage, Anlegerschutz und Regulierung.
Welchen Einfluss haben Prime Broker auf Hedgefonds?
Prime Broker fungieren als kritische Geschäftspartner, die technische Abwicklung, Zahlungsstromkontrolle und die Bereitstellung von Fremdkapital (Leverage) übernehmen, wodurch eine enge Verflechtung zum Bankensektor besteht.
Warum ist eine direkte Regulierung von Hedgefonds laut Autor schwierig?
Aufgrund der hohen Internationalität und Mobilität der Fonds könnten diese nationalen Regulierungen durch Standortwechsel leicht ausweichen, weshalb ein globaler Konsens als wenig realistisch angesehen wird.
- Quote paper
- Daniel Steiner (Author), 2006, Die globale Hedgefonds-Industrie - Struktur, Entwicklung, Risiken und wirtschaftspolitische Implikationen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/68452
