Gegenstand der Investitionsrechnung ist die Beurteilung der Vorteilhaftigkeit einzelner Investitionsprojekte. Es wird vorausgesetzt, dass für jede mit einer Investition verbundene Zahlung genau ein Prognosewert errechnet wird, der dann in die Investitionsrechnung eingeht. Die Ergebnisse der Investitionsrechnung können insbesondere zur Beantwortung der folgenden Fragen herangezogen werden:
•Ist es (unter gewissen Voraussetzungen) von Vorteil, ein geplantes Investitionsprojekt durchzuführen?
•Welches von mehreren Investitionsprojekten ist (unter gewissen Voraussetzungen) das vorteilhafteste?
Die einzelwirtschaftlichen Investitionsrechnungen lassen sich in die zwei Gruppen der statischen und dynamischen Verfahren unterteilen. Der wesentliche Unterschied zwischen beiden Verfahrensarten besteht darin, dass dynamische Verfahren zeitliche Unterschiede im Anfall von Zahlungen einer Investition wertmäßig einbeziehen, während dies bei statischen Verfahren nicht umgesetzt wird. Bei den dynamischen Verfahren werden demnach alle mit einem Projekt verbundenen Zahlungen auf einen bestimmten Zeitpunkt aufgezinst bzw. abgezinst.
Mit diesem Referat soll die Annuitätenmethode, ein Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung, umfassend dargestellt werden. Die Annuität einer Investition wird rechnerisch dadurch bestimmt, dass der Kapitalwert mit dem Annuitätenfaktor multipliziert wird. Ohne grundlegende finanzmathematische Kenntnisse ist es schwer möglich, die dynamischen Verfahren anzuwenden. Daher setzt das Referat nach einem allgemeinen Einstieg in die Grundlagen der Investitionsrechnung mit den finanzmathematischen Begriffen Endwert, Barwert und Annuität ein. Die bekanntesten Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung sind neben der Annuitätenmethode die Kapitalwertmethode und die Methode des internen Zinsfußes. Nach einer kompakten Erläuterung der Kapitalwertmethode und der Methode des internen Zinsfußes folgt die intensive Darstellung der Annuitätenmethode. Es werden Zielsetzungen, Leitgedanke zum Verfahren, das Annuitätenkriterium sowie Möglichkeiten und Probleme des Einsatzes anhand eines praktischen Beispiels zum Annuitätendarlehen gezeigt. Die schriftlichen Ausführungen werden durch Beispiele und Abbildungen unterstützt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Grundlagen der Investitionsrechnung
2.1 Allgemeines
2.2 Finanzmathematische Grundlagen
2.2.1 Endwert
2.2.2 Barwert
2.2.3 Annuität
3. Dynamische Investitionsrechnung
3.1 Überblick
3.2 Kapitalwertmethode (Net Present Value)
3.3 Methode des internen Zinsfußes (Internal Rate of Return)
3.4 Annuitätenmethode
3.4.1 Zielsetzungen des Investors und Zielgrößen
3.4.2 Leitgedanke der Annuitätenmethode
3.4.3 Darstellung
3.4.4 Annuitätenkriterium
4. Praktisches Beispiel zur Annuitätenmethode
4.1 Darlehen
4.2 Annuitätendarlehen
5. Zusammenfassung und abschließende Betrachtung
Zielsetzung & Themen
Das Ziel der Arbeit ist die umfassende Darstellung der Annuitätenmethode als Verfahren der dynamischen Investitionsrechnung, um deren Anwendung bei der Vorteilhaftigkeitsbeurteilung von Investitionsprojekten zu erläutern und kritisch zu hinterfragen.
- Grundlagen der Finanzmathematik (Endwert, Barwert, Annuität)
- Methodik der dynamischen Investitionsrechnung
- Detaillierte Analyse der Annuitätenmethode und ihrer Kriterien
- Anwendung der Annuitätenmethode am Beispiel des Annuitätendarlehens
Auszug aus dem Buch
3.4.2 Leitgedanke der Annuitätenmethode
Der Leitgedanke der Annuitätenmethode besagt, dass alle mit einer Investition verbundenen Zahlungen gleichmäßig auf die Nutzungsjahre verteilt werden.
Das Investitionsprojekt wird nach den durchschnittlichen jährlichen Einzahlungen und Auszahlungen, die finanzmathematisch korrekt zu ermitteln sind, bewertet. Es ergeben sich dabei zwei Probleme:
1. Wie wird die Anschaffungsauszahlung, also eine heutige Zahlung, unter Beachtung von Zins und Zinseszins auf die Nutzungszeit aufgeteilt?
2. Wie wird der Restwert, also eine spätere Zahlung, unter Beachtung von Zins und Zinseszins auf die Laufzeit einer Investition aufgeteilt?
Hier sind Verrentungsprobleme zu lösen, d. h. die Umrechnung einer einmaligen Zahlung in eine Reihe gleich großer Zahlungen.20
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung definiert den Gegenstand der Investitionsrechnung und führt in die Unterscheidung zwischen statischen und dynamischen Verfahren ein.
2. Grundlagen der Investitionsrechnung: Dieses Kapitel erläutert die für die Investitionsrechnung notwendigen finanzmathematischen Grundlagen, insbesondere Endwert, Barwert und Annuität.
3. Dynamische Investitionsrechnung: Das Kapitel bietet einen Überblick über dynamische Investitionsverfahren und widmet sich intensiv der Kapitalwertmethode, der Methode des internen Zinsfußes und der Annuitätenmethode.
4. Praktisches Beispiel zur Annuitätenmethode: Hier wird die Annuitätenmethode anhand des praktischen Beispiels des Annuitätendarlehens bei der Baufinanzierung angewandt und illustriert.
5. Zusammenfassung und abschließende Betrachtung: Das letzte Kapitel resümiert die Funktionsweise der Annuitätenmethode, diskutiert kritische Ansichten dazu und beleuchtet die Eignung des Annuitätendarlehens für Eigennutzer.
Schlüsselwörter
Annuitätenmethode, Investitionsrechnung, Kapitalwertmethode, Interner Zinsfuß, Dynamische Verfahren, Finanzmathematik, Endwert, Barwert, Annuitätendarlehen, Baufinanzierung, Investitionsprojekt, Vorteilhaftigkeitsbeurteilung, Zinseszins, Tilgung, Rentabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Möglichkeiten und Probleme des Einsatzes der Annuitätenmethode im Rahmen der dynamischen Investitionsrechnung.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen umfassen die finanzmathematischen Grundlagen, die verschiedenen dynamischen Investitionsrechenverfahren und die praktische Anwendung der Annuitätenmethode.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Ziel ist es, die Annuitätenmethode umfassend darzustellen, ihre Entscheidungsregeln zu erläutern und ihre praktische Anwendung kritisch zu analysieren.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Arbeit nutzt Literaturanalysen zu finanzmathematischen Modellen sowie die deduktive Anwendung dieser Methoden auf ein praktisches Beispiel (Annuitätendarlehen).
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Grundlagen, eine detaillierte Erläuterung der dynamischen Investitionsverfahren und eine Fallstudie zum Annuitätendarlehen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Annuitätenmethode, Investitionsrechnung, Kapitalwert, interner Zinsfuß und Annuitätendarlehen.
Was ist der Leitgedanke der Annuitätenmethode?
Der Leitgedanke besagt, dass alle mit einer Investition verbundenen Zahlungen gleichmäßig auf die gesamte Nutzungsdauer verteilt werden.
Welche Risiken bestehen beim Annuitätendarlehen laut Autor?
Als Risiken werden Zinsänderungen nach Ablauf der Festschreibungszeit sowie intransparente versteckte Gebühren der Kreditinstitute genannt.
- Quote paper
- Anja Schmidt (Author), 2006, Möglichkeiten und Probleme eines Einsatzes der Annuitätenmethode, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/69318
