Edelmetalle als Assetklasse

INHALTSVERZEICHNIS

abbildungsverzeichnis

abkürzungsverzeichnis

1. PROBLEMSTELLUNG DER ARBEIT UND BEGRIFFSDEFINITIONEN
1.1 Problemstellung
1.2 Begriffsdefinitionen
1.2.1 Edelmetall
1.2.2 Assetklasse

2. edelmetalle als assetklasse
2.1 Geschichtlicher Rückblick auf Edelmetalle
2.2 Chancen und Risiken von Edelmetallen
2.2.1 Gold
2.2.2 Silber
2.2.3 Platingruppenmetalle
2.2.3.1 Platin
2.2.3.2 Palladium
2.3 Anlageformen
2.3.1 Physische Anlage
2.3.2 Aktien
2.3.2.1 Minenaktien
2.3.2.2 Branchenfonds
2.3.3 Indizes
2.3.4 Zertifikate
2.3.5 Futures
2.3.6 Optionen

3. Fazit

literaturverzeichnis

abbildungsverzeichnis

Abbildung 1: Edelmetalle im prozentualen Vergleich

abkürzungsverzeichnis

Abbildung in dieser Leseprobe nicht enthalten

1. PROBLEMSTELLUNG DER ARBEIT UND BEGRIFFSDEFINITIONEN

1.1 Problemstellung

"Glänzende Zukunft für Gold"^[1], "Gold und Silber vor dem nächsten Aufschwung"^[2] oder "Investoren im Goldrausch"^[3] - so lauten seit geraumer Zeit die Schlagzeilen, wenn man den Wirtschaftsteil der Zeitung aufschlägt. Nachdem Edelmetalle in den Jahren 2000 und 2001 ihre Tiefststände erreichten, begannen deren Kurse rasant zu steigen^[4].

Dieser Preisanstieg führte dazu, dass Anleger Edelmetalle und sämtliche sonstigen Rohstoffe wieder als Assetklasse entdeckt haben^[5]. Als Gründe für diese Rückbesinnung auf Edelmetalle werden Terrorismus, Schwächeperioden der wichtigen Währungen und der steigende Ölpreis angeführt, weshalb die Anleger in Edelmetalle als vermeintlichen Hafen gegen Krisen und Geldentwertung investieren^[6].

Im Rahmen dieser Arbeit sollen die Möglichkeiten einer Investition in Edelmetalle, aber auch die Chancen und Risiken aufgezeigt werden. Dazu folgt anschließend an die notwendigen

Begriffsdefinitionen ein kurzer Rückblick auf die Geschichte der Edelmetalle. Danach folgt die Betrachtung der einzelnen Edelmetalle hinsichtlich ihrer gegenwärtigen Chancen und Risiken. Im nächsten Kapitel werden die zur Verfügung stehenden Finanzinstrumente und sonstige Möglichkeiten einer Investition in Edelmetalle behandelt.

1.2 Begriffsdefinitionen

1.2.1 Edelmetall

Metalle bilden die größte Gruppe der chemischen Elemente und weisen metallischen Glanz, Undurchsichtigkeit und gute Verformbarkeit als Eigenschaften auf. Metalle können aufgrund ihrer Dichte in Leicht- und Schwermetalle, sowie ihrer Reaktivität in Edelmetalle und unedle Metalle unterschieden werden^[7].

Zu den Edelmetallen gehören Gold, Silber, Palladium, Platin, Osmium, Rhenium, Rhodium, Iridium, Ruthenium und Quecksilber^[8].

Als wichtigste Eigenschaft von Edelmetallen wird deren große Beständigkeit gegenüber den bekannten Elementen angesehen. Sie sind nämlich, anders als unedle Metalle, gegen Korrosion und Oxidation sehr widerstandsfähig^[9]. So wird z.B. Gold weder von Luft, Wasser oder Säure, mit Ausnahme des Säuregemisches "Königswasser", angegriffen oder verändert^[10].

Edelmetalle werden in Unzen gehandelt, wobei eine Unze für 31,1035 Gramm stehen^[11]

1.2.2 Assetklasse

Im Rahmen der Asset Allocation wird die Aufteilung des vorhandenen, zu investierenden Kapitals auf die möglichen Vermögensgegenstände, sog. Assets, beschlossen^[12].

Für die Strategische Asset Allocation, also der langfristigen Aufteilung des Vermögens, sind nicht einzelne Vermögensobjekte oder Finanztitel relevant. Stattdessen sind Assetklassen, d.h. definierte Gruppen von Anlageobjekten, von Bedeutung^[13]. Assetklassen beinhalten Anlageinstrumente mit vergleichbaren Risiken oder ähnlicher Liquidierbarkeit^[14].

Bisher existiert keine Definition, welche die Eigenschaften von Assetklassen genau beschreiben^[15]. Zudem gibt es in der Literatur keine übereinstimmende Auffassung hinsichtlich der Strukturierung von Assetklassen: So nennen Albrecht/Maurer vier Arten von Assetklassen, nämlich Aktien, Zinstitel, Immobilien und Alternative Investments. Diese Autoren zählen dabei Edelmetalle genauso wie Hedge-Funds und Private Equity zu den Alternativen Investments^[16].

Demgegenüber nennt Vöcking lediglich die drei folgenden Assetklassen:

- "Firmenbesitz, Wertpapiere
- Bargeld, handelbare Güter (zum Beispiel Gold, Rohstoffe)
- Wertgegenstände (zum Beispiel Kunst, Schmuck, Antiquitäten usw.)"^[17].

Darüber hinaus findet sich bei Bergold/Eller eine Segmentierung nach standardisierten und nicht standardisierten Assetklassen. Die Autoren rechnen Edelmetalle zu den standardisierten Anlagekategorien, weil Rohstoffe im Allgemeinen an Börsen gehandelt werden^[18].

[...]

^[1] Vgl. o.V. (Zukunft, 2006), S. 1.

^[2] Vgl. Koch, T. (Aufschwung, 2006), S. 1.

^[3] Vgl. Hecking, C. (Goldrausch, 2006), S. 1.

^[4] Vgl. o.V. (Edelmetalle, 2005), S. 6.

^[5] Vgl. Bergold, U., Eller, R. (Investmentstrategien, 2006), S. 19.

^[6] Vgl. Hecking, C. (Goldrausch, 2006), S. 1.

^[7] Vgl. Bergold, U., Eller, R. (Investmentstrategien, 2006), S. 55.

^[8] Vgl. Wolf, M. (Edelmetalle, 2006), S. 38.

^[9] Vgl. Bergold, U., Eller, R. (Investmentstrategien, 2006), S. 55.

^[10] Vgl. Wolf, M. (Edelmetalle, 2006), S. 39.

^[11] Vgl. Bergold, U., Eller, R. (Investmentstrategien, 2006), S. 58.

^[12] Vgl. Albrecht, P., Maurer, R. (Risikomanagement, 2005), S. 719.

^[13] Vgl. ebd., S. 722.

^[14] Vgl. Gerke, W. (Lexikon, 2002), S. 64.

^[15] Vgl. Vöcking, T. (Assetklassen, 2002), S. 19.

^[16] Vgl. Albrecht, P., Maurer, R. (Risikomanagement, 2005), S. 722.

^[17] Vgl. Vöcking, T. (Assetklassen, 2002), S. 18.

^[18] Vgl. Bergold, U., Eller, R. (Investmentstrategien, 2006), S. 15.