Die Abschaffung der Steuervorteile der geschlossenen Immobilienfonds im inländischen Bereich lassen potenzielle Investoren immer häufiger entsprechende Anlagemöglichkeiten im Ausland suchen. Die im Ausland investierenden Fonds haben in den letzten Jahren drastisch zugenommen und haben ihren Anteil zwischen 2000 und 2005 um 26,9% ausgebaut. Im Jahr 2005 besitzen die Auslandsfonds einen Marktanteil von 62% am Gesamtmarkt der geschlossenen Immobilienfonds.
Diese Arbeit stellt dar, die Charaktere, Entwicklungsgründe und Chancen, bzw. Risiken der im Ausland investierenden geschlossenen Immobilienfonds. Ausgehend von einer Untersuchung der veränderten steuerlichen Rahmenbedingungen und der aktuellen Wirtschaftssituation, können die entsprechenden Konsequenzen und Auswirkung auf geschlossene Immobilienfonds aufgezeigt werden. Abschließend werden Auslandsfonds als Investitionsalternative analysiert und deren Chancen und Risiken beleuchtet.
Inhaltsverzeichnis
- 0. Einführung in die Thematik
- 1. Grundlagen geschlossener Immobilienfonds
- 1.1 Charakteristika der Immobilie als Anlageform
- 1.1.1 Vorteile der Immobilieninvestition
- 1.1.2 Hemmnisse der Immobilienanlage
- 1.2 Formen der Immobilienanlage
- 1.2.1 Direkte Immobilienanlage
- 1.2.2 Indirekte Immobilienanlage
- 1.3 Einführung geschlossener Immobilienfonds
- 1.3.1 Historische Entwicklung
- 1.3.2 Rechtliche Grundlage
- 1.3.3 Steuerliche Zielsetzungen
- 1.3.4 Wirtschaftliche Aspekte
- 2. Einführung der Auslandfonds
- 2.1 Der konstante Anstieg der Marktvolumen von Auslandsfonds
- 2.2 Zahlen und Fakten der Auslandfonds nach Teilmärkte
- 2.3 Renditeorientierung der Auslandfonds
- 3 Die Entwicklungsanstrebung der Auslandsfonds Veränderung der Steuerliche Rahmenbedingungen
- 3.1 Auswirkungen der Veränderung der steuerlichen Rahmenbedingungen auf das Fondskonzept
- 3.1.1 Veränderung der steuerlichen Rahmenbedingungen
- 3.1.2 Renditeorientierung als Merkmale geschlossener Immobilienfonds
- 3.2 Auswirkungen der Veränderung des Fondskonzepts
- 3.2.1 Bezüglich der Zielgruppe
- 3.2.2 Bezüglich der Vertriebswege
- 3.2.3 Bezüglich der Fungibilität und des Zweitmarkts
- 3.3 Zwischenergebnisse
- 4. Gründe und Hemmnisse der Anlage in Auslandfonds
- 4.1 Anlagemotiven für Auslandsfonds
- 4.1.1 Höheres Renditeniveaus der Ausländischen Immobilienmärkte
- 4.1.2 Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) als Grundlage für steuerliche Vorteile des Auslandsfonds
- 4.1.3 Mögliche günstigere Besteuerung im Ausland
- 4.1.4 Instrument zur Diversifikation in einem Vermögensportfolio
- 4.1.5 Private Altervorsorgemöglichkeit durch Auslandsfonds
- 4.2 Risiken der Anlage in geschlossene Immobilienfonds
- 4.2.1 Währungs-, Zins und Zahlungsverkehrrisiken
- 4.2.2 Progressionsvorbehalt
- 4.2.3 Gesetzliche und steuerliche Risiken/ Änderung der Rechtlichen Rahmenbedingungen
- 4.2.4 Volatilere Immobilienmarkt im Ausland
- 4.2.5 Trustrisiko der ausländische Partner
- Entwicklung und Attraktivität von Auslandsfonds
- Veränderungen im steuerlichen Rahmen und deren Auswirkungen
- Gründe und Hemmnisse für Investitionen in Auslandsfonds
- Chancen und Risiken von Auslandsfonds
- Renditeorientierung und Diversifizierung
- Kapitel 1: Grundlagen geschlossener Immobilienfonds: Dieses Kapitel erläutert die Charakteristika der Immobilie als Anlageform, die Vorteile und Hemmnisse einer Immobilieninvestition und stellt verschiedene Formen der Immobilienanlage vor, darunter die direkte und indirekte Anlage. Es beleuchtet die historische Entwicklung, rechtliche Grundlage, steuerliche Zielsetzungen und wirtschaftliche Aspekte geschlossener Immobilienfonds.
- Kapitel 2: Einführung der Auslandfonds: Dieses Kapitel beschreibt den konstanten Anstieg der Marktvolumen von Auslandsfonds und präsentiert Zahlen und Fakten zu den verschiedenen Teilmärkten. Es untersucht die Renditeorientierung von Auslandsfonds.
- Kapitel 3: Die Entwicklungsanstrebung der Auslandsfonds – Veränderung der Steuerlichen Rahmenbedingungen: Dieses Kapitel analysiert die Auswirkungen der veränderten steuerlichen Rahmenbedingungen auf das Fondskonzept. Es beleuchtet die Renditeorientierung als Merkmal geschlossener Immobilienfonds und die Auswirkungen der Veränderung des Fondskonzepts auf die Zielgruppe, die Vertriebswege und die Fungibilität und den Zweitmarkt.
- Kapitel 4: Gründe und Hemmnisse der Anlage in Auslandfonds: Dieses Kapitel untersucht die Anlagemotive für Auslandsfonds, darunter die höheren Renditeniveaus der ausländischen Immobilienmärkte, die Vorteile durch Doppelbesteuerungsabkommen, die mögliche günstigere Besteuerung im Ausland, die Diversifizierungsmöglichkeiten in einem Vermögensportfolio und die private Altervorsorgemöglichkeit. Es beleuchtet auch die Risiken der Anlage in geschlossene Immobilienfonds, wie Währungs-, Zins- und Zahlungsverkehrrisiken, Progressionsvorbehalt, gesetzliche und steuerliche Risiken, den volatilen Immobilienmarkt im Ausland und das Trustrisiko der ausländischen Partner.
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die Masterarbeit untersucht die Entwicklung und die Attraktivität von im Ausland investierenden geschlossenen Immobilienfonds. Sie analysiert die Veränderungen im steuerlichen Rahmen und deren Auswirkungen auf die Struktur und die Renditeorientierung der Fonds. Die Arbeit beleuchtet die Gründe und Hemmnisse für Investitionen in Auslandsfonds und untersucht die Chancen und Risiken, die mit diesen Anlagen verbunden sind.
Zusammenfassung der Kapitel
Schlüsselwörter
Die Arbeit konzentriert sich auf die Themenbereiche geschlossene Immobilienfonds, Auslandsfonds, steuerliche Rahmenbedingungen, Renditeorientierung, Diversifizierung, Chancen und Risiken, Anlagemotive, Doppelbesteuerungsabkommen, private Altervorsorge, Immobilienmärkte im Ausland und Trustrisiken.
- Quote paper
- MSC Peng Hao (Author), 2006, Im Ausland investierende deutsche, geschlossene Immobilienfonds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/77023
