Entscheidet sich ein Anleger sein Kapital in Immobilien zu investieren, so hat er die Möglichkeit zwischen den verschiedensten Anlageformen zu wählen:
▪ Offene Immobilienfonds
▪ Geschlossene Immobilienfonds
▪ Immobilien – Aktiengesellschaften und
▪ Real Estate Investment Trusts (REITs).
Letztere haben sich in den vergangenen Jahren zu einer der wichtigsten Kapitalanlage am Immobilienmarkt entwickelt.
REITs sind Kapitalgesellschaften, deren Kerngeschäft darin besteht Immobilien zu besitzen, zu betreiben oder auch in Immobilien zu finanzieren. Dabei werden alle Immobilien in Betracht gezogen „mit deren Besitz und/ oder Betrieb sich laufende Erträge erzielen lassen: Bürogebäude, Hotels, Logistik- und Fabrikanlagen, Einkaufszentren, Freizeitparks, Krankenhäuser“ und der gleichen. Immobilieninvestitionen werden auf einzelne Standorte, Großräume oder Regionen beschränkt. Einige REITs investieren in einem Land oder in mehreren, festgelegten Ländern.
Jeder Anleger, sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren wie Versicherungen oder Pensionsfonds, hat die Möglichkeit Aktien von börsennotierten REITs zu erwerben.
Inhaltsverzeichnis
1. EINLEITUNG
2. CHARAKTERISTIKA DER REITS
2.1. ARTEN
2.2. GESTALTUNG
2.3. VERWALTUNG
3. REITS IN DEUTSCHLAND (G-REITS)
3.1. DAS PROBLEM DER REITS IN DEUTSCHLAND
3.2. GESETZLICHE GRUNDLAGE DER DEUTSCHEN REITS UND DEREN ANFORDERUNGEN
3.3. BESTEUERUNG DER REITS
4. REITS IM AUSLAND
4.1. REITS IN DEN USA
4.2. REITS IM EUROPÄISCHEN AUSLAND
4.3. REITS IN ÜBERSEE
5. AUSWIRKUNGEN AUF KAPITALANLEGER
5.1. ANREIZ FÜR KAPITALANLEGER
5.2. ENTSCHEIDUNGSKRITERIEN DER KAPITALANLEGER
6. ALTERNATIVEN ZUM REIT: ANDERE INSTRUMENTE DER INDIREKTEN IMMOBILIENANLAGE
6.1. INSTRUMENT I: OFFENER IMMOBILIENFONDS
6.2. INSTRUMENT II: GESCHLOSSENER IMMOBILIENFONDS
6.3. INSTRUMENT III: IMMOBILIENAKTIENGESELLSCHAFT
7. SCHLUSSBEMERKUNG
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht das Konzept der Real Estate Investment Trusts (REITs) als Instrument der indirekten Immobilienanlage. Dabei wird analysiert, wie diese Kapitalgesellschaften strukturiert sind, welche regulatorischen Rahmenbedingungen in Deutschland (G-REITs) sowie international gelten und welchen Nutzen sie für Anleger im Vergleich zu anderen Immobilienanlageformen bieten.
- Charakteristika und Organisationsformen von REITs
- Regulatorische Anforderungen und Besteuerung von G-REITs
- Internationaler Vergleich des REIT-Konzepts
- Vorteile und Entscheidungskriterien für Investoren
- Abgrenzung zu offenen und geschlossenen Immobilienfonds sowie Immobilienaktiengesellschaften
Auszug aus dem Buch
2.1. Arten
„Die REIT-Industrie besitzt ein breitgefächertes Profil, das Investoren viele unterschiedliche Möglichkeiten der Geldanlage bietet. REITs werden häufig in eine von drei Kategorien eingestuft:“
▪ Equity-REITs
▪ Mortage-REITs
▪ Hybird-REITs.
Equity-REITs besitzen und betreiben Immobilien. Erzielte Mieterträge und Spekulationsgewinne beim Immobilienverkauf gehen den Investoren in Form von Einkommen zu. Vor allem diese bestandshaltende Form der REITs steht im Mittelpunkt des gesamten REITs-Geschäftes.
Mortage-REITs gewähren Kredite durch den Kauf von Hypotheken, i.d.R. für bereits vorhandene Immobilien, oder verleihen ihr Geld an Immobilieneigentümer und/ oder Projektentwickler – kurzum sie „investieren in immobilienbesicherte Finanzinstrumente“.
Hybrid-REITs, stellen eine Mixtur der beiden vorangegangenen Formen dar: Hybrid-REITs besitzen Immobilien, gewähren darüber hinaus aber auch Darlehen an Immobilienbesitzer und –betreiber.
Zusammenfassung der Kapitel
1. EINLEITUNG: Die Einleitung führt in die verschiedenen Formen der indirekten Immobilienanlage ein und erläutert die historische Entstehung der REITs seit 1960.
2. CHARAKTERISTIKA DER REITS: Dieses Kapitel klassifiziert REITs nach ihrer operativen Tätigkeit sowie ihrer strukturellen Gestaltung und beleuchtet die Rolle der Verwaltung.
3. REITS IN DEUTSCHLAND (G-REITS): Es werden die gesetzlichen Rahmenbedingungen, die steuerliche Sonderstellung sowie die spezifischen Anforderungen für den Betrieb eines REITs in Deutschland behandelt.
4. REITS IM AUSLAND: Das Kapitel bietet einen Überblick über die Ausgestaltung und Regulierung von REITs in den USA, Europa und Asien.
5. AUSWIRKUNGEN AUF KAPITALANLEGER: Hier stehen die Anreize für Anleger sowie die entscheidungsrelevanten Kriterien wie Rendite, Sicherheit, Diversifizierung und Transparenz im Vordergrund.
6. ALTERNATIVEN ZUM REIT: ANDERE INSTRUMENTE DER INDIREKTEN IMMOBILIENANLAGE: Die Arbeit vergleicht REITs mit klassischen Offenen Immobilienfonds, Geschlossenen Immobilienfonds und Immobilienaktiengesellschaften.
7. SCHLUSSBEMERKUNG: Abschließend wird das Fazit gezogen, dass Anleger durch fundierte Information aus der Vielfalt der indirekten Anlageformen den für sie besten Nutzen ziehen können.
Schlüsselwörter
Real Estate Investment Trusts, REITs, Immobilienfinanzierung, G-REITs, Immobilienanlage, Kapitalanleger, Equity-REITs, Mortage-REITs, Hybrid-REITs, Immobilienfonds, Dividenden, Diversifizierung, Immobilienaktiengesellschaft, Kapitalmarkt, Rendite.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Belegarbeit?
Die Arbeit beschäftigt sich mit dem Konzept der Real Estate Investment Trusts (REITs) als Anlageinstrument und untersucht deren Struktur und Relevanz für den Immobilienmarkt.
Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?
Die Schwerpunkte liegen auf der Definition von REITs, deren steuerlicher und rechtlicher Behandlung, dem internationalen Vergleich sowie einem Vergleich zu anderen Immobilienfonds.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, das Verständnis für REITs zu schärfen und Kapitalanlegern eine Orientierungshilfe zu bieten, wie sich diese Anlageform in ein Portfolio einordnen lässt.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse und einer deskriptiven Darstellung der rechtlichen und ökonomischen Rahmenbedingungen von REITs.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Charakteristika der REITs, die gesetzlichen Bedingungen in Deutschland, deren internationale Anwendung sowie eine Gegenüberstellung zu alternativen Investmentprodukten.
Durch welche Schlüsselwörter lässt sich der Inhalt charakterisieren?
Die zentralen Begriffe umfassen Immobilienfinanzierung, Diversifizierung, Dividendenrendite, REIT-Gesetz und indirekte Immobilieninvestition.
Wie unterscheidet sich ein G-REIT von einem amerikanischen REIT?
Der G-REIT unterliegt spezifischen deutschen gesetzlichen Anforderungen an die Ausschüttungsquote und den Immobilienbestand, während die US-REITs durch längere Markterfahrung und eigene regulatorische Standards geprägt sind.
Warum sind Immobilienfonds eine Alternative zu REITs?
Immobilienfonds (offen oder geschlossen) werden meist von Kapitalanlagegesellschaften verwaltet und bieten ein anderes Risiko-Rendite-Profil sowie andere steuerliche und regulatorische Rahmenbedingungen als börsennotierte REITs.
Welche Rolle spielt die „Exit-Tax“ für deutsche REITs?
Die Exit-Tax ist eine zeitlich befristete steuerliche Begünstigung, die es ermöglicht, Bestandsimmobilien bei der Umwandlung in einen REIT nur zur Hälfte ihres Wertes zu besteuern, um den Standort Deutschland attraktiver zu machen.
- Quote paper
- Viola Hänsch (Author), 2007, Real Estate Investment Trusts - Charakteristika und Position von REITs in Deutschland und Ausland, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/81711
