Die zentralen Schlagwörter dieser Arbeit, Due Diligence und Compliance, waren lange Zeit bei den Unternehmensmanagern der kleinen und großen Unternehmen unbekannt. Auch in der Gegenwart weiß auf die Frage, was hinter diesen Begriffen
steckt, noch lange nicht jeder Unternehmenslenker eine Antwort. Die Manager, die zurzeit noch keine Antwort auf die Frage geben können, kommen nach
der Beschaffung von Informationen aber immer mehr zu der Einsicht, dass die Tätigkeit, die hinter den Begriffen steht, wichtig für die Zukunftsausrichtung des Unternehmens ist.
Der Begriff Due Diligence taucht in den namhaften Wirtschaftzeitungen, wenn überhaupt, nur im Zusammenhang mit den Begriffen....
Die Wichtigkeit des zweiten Schlagwortes Compliance ist fast noch höher anzusehen
als der Begriff Due Diligence. Durch die vielen Gesetze und Verordnungen, die in den letzten Jahren beschlossen wurden und mit Blick auf weitere Vorschriften in der Zukunft die auf das Management zukommen, werden die Unternehmen
dazu gezwungen.
Das Gesamtziel dieser Arbeit ist die vollständige Analyse der beiden Begriffe und die jeweiligen Hintergründe, besonders mit Blick auf die Finanzbranche. Weiterhin soll durch diese Arbeit ein Blick auf die aktuellen Veränderungen in der Gesetzgebung gerichtet werden. Durch die schon erwähnten gravierenden Veränderungen....
Inhaltsverzeichnis
1. Einführung
1.1 Motivation für das Thema
1.2 Wichtige Begrifflichkeiten
1.2.1 Due Diligence
1.2.2 Compliance
1.2.3 Finanzdienstleistungsinstitute
1.3 Struktur der Arbeit
2. Due Diligence
2.1 Anwendungsmöglichkeiten
2.1.1 Due Diligence Prüfung aufgrund von gesetzlichen Bestimmungen
2.1.1.a Ausscheiden eines Gesellschafters einer Personengesellschaft
2.1.1.b Abfindungen gemäß §§ 304, 305 AktG
2.1.1.c Verschmelzungen, Vermögensübertragungen, Umwandlungen
2.1.1.d Steuerliche Erhebungen bei Erbauseinandersetzungen
2.1.1.e Scheidungsverfahren
2.1.1.f Enteignungen
2.1.2 Due Diligence Prüfung auf feiwilliger Basis
2.1.2.a Unternehmenskauf / -verkauf
2.1.2.b Initial Public Offering (IPO) / Börsengang
2.1.2.c Eigenkapitalaufnahme bei Dritten
2.1.2.d Fremdkapitalaufnahme bei Banken
2.1.2.e Leveraged Buy Out (LBO)
2.1.2.f Sanierungen, Umstrukturierungen, Spaltungen
2.1.2.g Privatisierungen der öffentlichen Hand
2.2 Vorbereitungen und Informationsbeschaffung
2.3. Due Diligence Prüfung
2.3.1 Strategische Due Diligence Prüfung
2.3.2 Finanzielle Due Diligence Prüfung
2.3.3 Steuerrechtliche Due Diligence Prüfung
2.3.4 Rechtliche Due Diligence Prüfung
2.3.5 Markt Due Diligence Prüfung
2.3.6 Human Resources Due Diligence
2.3.7 Technisch-Organisatorische Due Diligence Prüfung
2.3.8 Umwelt Due Diligence
3. Compliance
3.1 Ziele von Compliance im Untenehmen
3.2 MiFID
3.2.1 MiFID - Pflichtige Produkte
3.2.2 MiFID – Pflichtige Dienstleistungen
3.2.3 MiFID - Nichtpflichtige Produkte
3.2.4 MiFID - Nichtpflichtige Dienstleistungen
3.3 Aufbau und Organisation einer Compliance Abteilung
3.3.1 Aufbau und Organisationspflichten nach KWG
3.3.2 Aufbau und Organisationspflichten nach WpHG
3.3.3 Aufbau und Organisationspflichten nach WpDVerOV
3.3.4 Allgemeine Aufbau- und Organisationsregelungen
3.3.4.a Abgrenzung zu anderen Abteilungen
3.3.4.b Unabhängigkeit und Hierarchische Ansiedlung
3.3.4.c Zugangsrechte
3.4 Aufgaben einer Compliance Abteilung
3.4.1 Fortlaufende Überwachung
3.4.2 Risikobewertung
3.4.3 Risikoreporting
3.4.4 Verfassen von Handlungsanweisungen
3.4.5 Beschwerdemanagement
3.4.6 Kontakt zu Behörden und anderen Organen
3.5 Verhaltensregeln
3.5.1 Mitarbeiter und Mitarbeitergeschäfte
3.5.2 Interessenkonflikte
3.5.3 Insiderinformationen / Insidergeschäfte
3.5.4 Geldwäschebekämpfung
3.5.5 Wohlverhaltensregeln
3.5.6 Bestmögliche Ausführung
3.6 Ausblick auf das Risikobegrenzungsgesetz
4. Zusammenfassung und Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die Konzepte "Due Diligence" und "Compliance" im Kontext von Finanzdienstleistungsinstituten. Das Ziel ist es, Managern ein Verständnis für diese Instrumente zu vermitteln und deren Bedeutung für die Risikominimierung sowie die zukunftsorientierte Unternehmenssteuerung aufzuzeigen, insbesondere unter Berücksichtigung aktueller gesetzlicher Anforderungen wie der MiFID-Richtlinie.
- Grundlagen und Definitionen von Due Diligence und Compliance.
- Anwendungsgebiete von Due Diligence bei Unternehmenstransaktionen.
- Struktur und Aufgaben einer Compliance-Abteilung in Finanzinstituten.
- Rechtliche Anforderungen und Auswirkungen des FRUG sowie der MiFID.
- Strategien zur Risikobewertung und zum Risikoreporting.
Auszug aus dem Buch
2.3.1 Strategische Due Diligence Prüfung
Bei der strategischen Due Diligence Prüfung werden außer der Vergangenheit auch die Gegenwart und vor allem die zukünftige geplante Entwicklung betrachtet und bewertet. Eine solche Prüfung findet regelmäßig nur bei Kauf- oder Verkaufsentscheidungen von Unternehmen oder Unternehmensteilen statt. In seltenen Fällen wird dieser Teil der Due Diligence Prüfung auch bei anderen Transaktionen verwendet. Noch vor Beginn der Due Diligence Prüfung muss geklärt werden, ob die bisherige Strategie beibehalten wird, oder ob durch ein neues Konzept eine neue strategische Ausrichtung erfolgen soll. Eine neue Strategie könnte mehr Potential entstehen lassen und somit die Wirtschaftlichkeit der Gesellschaft verbessern. Weiterhin muss geklärt sein, aus welchem Grund eine Investition stattfinden soll. Je nachdem ob ein Investor aus industriellem, finanziellem oder aus spekulativem Grund handelt, werden verschiedene Ziele verfolgt.
Ein Investor, der aus industriellen Gründen handelt, verfolgt das Ziel auf eine langfristige Bindung um Synergiepotentiale ausnutzen zu können oder aber langfristig von dieser Maßnahme profitieren zu können. So kann durch eine Produktdiversifikation eine Gesellschaft abgesichert, die Marktposition ausgebaut und Wachstum generiert werden. Weiterhin würde mit der neuen Gesellschaft neues Know-how entstehen. Durch eine mögliche Stillegung könnten die neuen Eigentümer das Ziel der Marktbereinigung verfolgen.
Ein Finanzinvestor handelt in einem mittelfristigen Zeithorizont und hat im Vorfeld den Plan, nach ungefähr drei bis fünf Jahren, wieder aus der Gesellschaft auszusteigen. Ziel einer solchen Investition ist die Steigerung des Ertrages, d.h. des EBITDA und des EBIT, um nach dem geplanten Zeitfenster die Gesellschaft mit einem hohen Gewinn verkaufen zu können. Zu den Finanzinvestoren können u.a. die Private Equity Gesellschaften gezählt werden.
Ein spekulativer Investor handelt noch kurzfristiger als der Finanzinvestor. Er verfolgt das Ziel durch kurzfristige Investitionen Gewinne zu generieren. Eine Möglichkeit ist der Kauf einer unterbewerteten Aktie mit dem Ziel, diese wieder schnellstmöglich mit einem hohen Gewinn verkaufen zu können.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einführung: Definition der Grundbegriffe und Darstellung der Motivation sowie der Zielsetzung der Arbeit.
2. Due Diligence: Analyse der Anwendungsmöglichkeiten, Vorbereitung sowie der spezifischen Prüfungsbereiche einer Due Diligence bei Finanzdienstleistern.
3. Compliance: Erläuterung der Compliance-Funktion, der regulatorischen Anforderungen durch MiFID und FRUG sowie der Aufgaben und Verhaltensregeln in Compliance-Abteilungen.
4. Zusammenfassung und Fazit: Zusammenführende Betrachtung der Ergebnisse und Ausblick auf die steigende Bedeutung der behandelten Instrumente in der Finanzbranche.
Schlüsselwörter
Due Diligence, Compliance, Finanzdienstleistungsinstitute, Risikomanagement, MiFID, FRUG, Unternehmenskauf, Unternehmensbewertung, Kapitalmarkt, Anlegerschutz, Interessenkonflikte, Insiderinformationen, Geldwäschebekämpfung, Risikoreporting, Wertpapierhandel.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Diplomarbeit im Kern?
Die Arbeit befasst sich mit der Analyse und dem praktischen Einsatz der Konzepte Due Diligence und Compliance innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche.
Welches sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die Arbeit behandelt schwerpunktmäßig die Anwendungsmöglichkeiten von Due Diligence, die organisatorischen Anforderungen an Compliance-Abteilungen und die Auswirkungen aktueller Gesetzesänderungen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist die umfassende Analyse der beiden Begriffe und die Vermittlung von Hintergrundwissen, um Unternehmen bei der Integration neuer gesetzlicher Anforderungen zur Sicherung ihrer Zukunft zu unterstützen.
Welche wissenschaftliche Methode wird primär verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literatur- und Gesetzesanalyse sowie der Auswertung von Praxisdarstellungen, um die Konzepte und deren regulatorische Rahmenbedingungen zu erläutern.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die detaillierte Darstellung des Due Diligence Prozesses, der verschiedenen Prüfungsarten, der Compliance-Ziele und der regulatorischen Änderungen durch das FRUG und die MiFID-Richtlinie.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Publikation?
Zu den prägenden Begriffen gehören Due Diligence, Compliance, MiFID, Risikomanagement und regulatorische Anforderungen in der Finanzbranche.
Welche Rolle spielt das FRUG für die Compliance-Organisation?
Das FRUG führt zu weitreichenden Änderungen und prägt die Anforderungen an die Aufbau- und Organisationspflichten von Compliance-Abteilungen in Finanzdienstleistungsunternehmen neu.
Wie unterscheidet die Arbeit zwischen verschiedenen Investorentypen bei einer Due Diligence?
Die Arbeit differenziert zwischen industriellen Investoren (langfristige Synergien), Finanzinvestoren (mittelfristige Rendite) und spekulativen Investoren (kurzfristige Gewinnmitnahmen).
Was sind laut Arbeit die Hauptaufgaben einer Compliance-Abteilung?
Die Aufgaben umfassen die fortlaufende Überwachung, Risikobewertung, Risikoreporting, Beschwerdemanagement sowie den Kontakt zu Aufsichtsbehörden.
Was ist das Ziel des Risikobegrenzungsgesetzes?
Es dient dem Schutz von Unternehmen vor unerwünschten Übernahmen durch Hedgefonds und Private Equity Investoren und verstärkt die Anforderungen an die Transparenz.
- Quote paper
- Diplom Betriebswirt (FH) Stefan Korneli (Author), 2007, Due Diligence und Compliance bei Finanzdienstleistungsinstituten, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/87214
