Das Finanzsystem in Deutschland befindet sich seit einigen Jahren in einer Phase des Umbruchs. Davon sind insbesondere mittelständische Unternehmen betroffen, die sich lange Zeit nahezu ausschließlich über eigene Mittel und Bankkredite finanziert haben. Nicht zuletzt durch Basel II sind diese Unternehmen dazu gezwungen, sich anzupassen und verstärkt alternative Finanzierungsquellen zu erschließen.
In der vorliegenden Arbeit sollen im Rahmen der Themenstellung „konventionelle Kapitalmarkt-finanzierung versus Leasingfinanzierung“ die Vor- und Nachteile von Leasing, als alternativem Finanzierungsinstrument, im Vergleich zur Kreditfinanzierung diskutiert werden. Zunächst soll dem Leser jedoch ein Überblick über die verschiedenen Finanzierungsalternativen gegeben wer-den, um eine Einordnung von Leasing zu ermöglichen. Im Anschluss daran werden die für das weitere Verständnis nötigen begrifflichen und bilanziellen Grundlagen zu Leasing erläutert. Im vierten Kapitel und Hauptteil der Arbeit soll schließlich ein Vergleich zwischen Leasing und Kre-dit aus unterschiedlichen Perspektiven stattfinden. Fragestellungen wie: „Welche Finanzierungsal-ternative ist günstiger?“, „wie wirkt sich Leasing auf die Bilanz aus?“ oder „lassen sich gewisse Investitionsrisiken mit Leasing verringern?“ werden in diesem Abschnitt hinterfragt. Dabei fließen auch ganz aktuelle Neuerungen hinsichtlich der geplanten Unternehmenssteuerreform ein, die nicht ohne Auswirkungen für das Leasinggeschäft und die Beurteilung dieser Finanzierungsalternative bleiben werden. Doch wie wird Leasing eigentlich in der Praxis beurteilt? Welche Gründe sprechen aus Unternehmenssicht für die Finanzierungsalternative Leasing und welche dagegen? Anhand einer Umfrage des Forschungsinstituts für Leasing werden die aus Unternehmersicht relevanten Motive vorgestellt. Abschließend soll eine Einschätzung getroffen werden, welche Bedeutung Leasing und Kreditfinanzierung in Zukunft zuteil wird.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Überblick über die Finanzierungsmöglichkeiten
3 Grundlagen des Leasing
3.1 Begriffserklärung und Systematisierungskriterien
3.2 Bilanzierung von Leasingverhältnissen
4 Vergleich: Leasing – Kreditfinanzierung
4.1 Quantitative Aspekte
4.1.1 Kosten im Rahmen des Leasingvertrages
4.1.2 Liquidität
4.1.3 Steuerliche Effekte
4.2 Qualitative Aspekte
4.2.1 Bilanzneutralität und Erweiterung des Kreditspielraums
4.2.2 Geringerer Sicherheitenbedarf
4.2.3 Serviceleistungen
4.2.4 Schutz vor Veralterung
4.2.5 Investitionsrisiko
5 Empirische Untersuchung des Instituts für Mittelstandsforschung
6 Die aktuelle und zukünftige Bedeutung von Leasing und Kredit
7 Kritische Würdigung
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit analysiert die Vor- und Nachteile von Leasing als alternativem Finanzierungsinstrument im Vergleich zur klassischen Kreditfinanzierung, um insbesondere für mittelständische Unternehmen eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu schaffen. Die Forschungsfrage untersucht dabei, ob Leasing unter quantitativen und qualitativen Gesichtspunkten eine vorteilhafte Alternative zum Bankkredit darstellt.
- Vergleichende Analyse von Leasing und Kreditfinanzierung
- Quantitative Kosten- und Liquiditätsbetrachtung
- Qualitative Aspekte wie Bilanzneutralität und Investitionsrisiken
- Empirische Einordnung der Praxisbedeutung von Leasing
- Einfluss der Unternehmenssteuerreform auf Finanzierungsentscheidungen
Auszug aus dem Buch
4.2.5 Investitionsrisiko
Das Investitionsrisiko bezeichnet die Gefahr der Fehlinvestition, die bei Kauf des falschen Objektes, bei vorzeitig veralteter Technik oder im Fall von Über- bzw. Unterkapazitäten vorliegt. Sowohl bei Kauf als auch bei Leasing liegt das Investitionsrisiko beim Käufer/Leasingnehmer, denn wenn er das Objekt nicht mehr sinnvoll nutzen kann, muss er den Kredit trotzdem zurückführen bzw. die Leasingraten zahlen. Entscheidend sind jedoch die Handlungsalternativen im Falle einer Fehlinvestition: Wurde das Objekt mittels eines Kredites finanziert, hat der Unternehmer die Möglichkeit es zu verkaufen oder zu vermieten. Kreditinstitute zeigen sich in solchen Fällen meistens kooperativ, da sie selbst keine bessere Verwertungsmöglichkeit haben und darüber hinaus meist über ausreichende Sicherheiten verfügen. Leasinggesellschaften sind dagegen selten bereit, den Vertrag aufzuheben oder zu verändern, so dass der Leasingnehmer das Objekt ohne die Zustimmung der Leasinggesellschaft auch nicht weitervermieten kann. Eine Fehlinvestition ist somit bei einer Kreditfinanzierung noch eher zu korrigieren als bei Leasing.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung erläutert die Umbruchphase im deutschen Finanzsystem und definiert das Ziel der Arbeit, Leasing als Finanzierungsalternative zum Bankkredit kritisch zu beleuchten.
2 Überblick über die Finanzierungsmöglichkeiten: Dieses Kapitel gibt einen systematischen Überblick über die verschiedenen Formen der Außenfinanzierung, unterteilt in Beteiligungs- und Kreditfinanzierung.
3 Grundlagen des Leasing: Hier werden die begrifflichen Grundlagen sowie die Systematisierung in Operating- und Finance-Leasing dargestellt und die bilanzielle Behandlung erläutert.
4 Vergleich: Leasing – Kreditfinanzierung: Der Hauptteil vergleicht beide Finanzierungsformen anhand quantitativer Kriterien wie Kosten, Liquidität und Steuern sowie qualitativer Aspekte wie Bilanzneutralität und Risiken.
5 Empirische Untersuchung des Instituts für Mittelstandsforschung: In diesem Kapitel werden Umfrageergebnisse zu den Beweggründen mittelständischer Unternehmen für oder gegen Leasing vorgestellt und interpretiert.
6 Die aktuelle und zukünftige Bedeutung von Leasing und Kredit: Basierend auf KfW-Schätzungen analysiert dieses Kapitel die Entwicklung des Kreditmarktes und die zunehmende Relevanz alternativer Finanzierungsformen.
7 Kritische Würdigung: Das Schlusskapitel resümiert, dass keine pauschale Vorteilhaftigkeit besteht, sondern eine individuelle Vergleichskalkulation für die Finanzierungsentscheidung unerlässlich ist.
Schlüsselwörter
Leasing, Kreditfinanzierung, Investition, Finanzierungsinstrumente, Mittelstand, Kapitalmarktfinanzierung, Bilanzneutralität, Investitionsrisiko, Liquidität, Fremdfinanzierung, Finanzierungsalternativen, Unternehmenssteuerreform, Investitionsentscheidung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt den Vergleich zwischen konventioneller Kapitalmarktfinanzierung (Kredit) und Leasing als alternativem Finanzierungsinstrument für Unternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die zentralen Felder sind die quantitative Kostenbetrachtung, Liquiditätseffekte, steuerliche Rahmenbedingungen sowie qualitative Aspekte wie Bilanzneutralität und Investitionsrisiken.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, die Vor- und Nachteile von Leasing gegenüber Krediten zu diskutieren und aufzuzeigen, wie Unternehmen eine fundierte Wahl zwischen diesen Finanzierungsformen treffen können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine deskriptive und vergleichende Analyse auf Basis betriebswirtschaftlicher Fachliteratur sowie einer empirischen Studie des Instituts für Mittelstandsforschung durchgeführt.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Gegenüberstellung quantitativer Faktoren (Kosten, Liquidität, Steuern) und qualitativer Faktoren (Risiken, Service, Bilanzierung).
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Leasing, Kreditfinanzierung, Mittelstand, Investitionsrisiko, Liquidität und Finanzierungsalternativen.
Warum ist die steuerliche Betrachtung von Leasing aktuell im Wandel?
Durch die geplante Unternehmenssteuerreform steht die vollständige steuerliche Absetzbarkeit der Leasingraten in der Kritik, da zukünftig Zinsanteile anders bewertet werden könnten.
Warum wird Leasing bei Zahlungsschwierigkeiten oft als riskant eingestuft?
Leasinggesellschaften sind bei bereits eingetretenen Liquiditätsengpässen selten zu einer flexiblen Änderung der Zahlungsverpflichtungen bereit, was die finanzielle Situation des Unternehmens verschärfen kann.
- Quote paper
- Mareike Schneider (Author), 2006, Konventionelle Kapitalmarktfinanzierung versus Leasingfinanzierung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/89228
