Inhaltsverzeichnis I
1 Einleitung 1
1.1 Problemstellung 1
1.2 Begriffsabgrenzung 1
2 Grundlagen der Investitionsrechnung 2
2.1 Investitionsarten 2
2.2 Entscheidungsprozess 3
2.3 Bewertungsverfahren 4
3 Dynamische Investitionsrechnungsverfahren 5
3.1 Kapitalwertmethode 5
3.2 Interne Zinsfußmethode 8
3.3 Annuitätenmethode 9
3.4 Dynamische Amortisationszeit 10
3.5 Vor- und Nachteile der Investitionsrechnungsverfahren 12
4 Zusammenfassung 13
Literaturverzeichnis II
Anhang III
Die Arbeit setzt sich mit den Methoden für eine dynamische Investitionsrechnung auseinander. Neben der Entscheidung, ob ein Investitionsprojekt überhaupt realisiert werden soll, stellt sich bei mehreren Alternativen häufig auch die Frage, welche davon durchgeführt werden sollte. Um diese Entscheidung fundierter zu gestalten, haben sich in der Praxis entsprechende Verfahren durchgesetzt.
Dynamische Investitionsrechnungsverfahren weisen, aufgrund ihrer höheren Aussagekraft, in der Praxis eine große Popularität auf. Dies hängt insbesondere damit zusammen, dass dynamische Verfahren mehrere Perioden berücksichtigen, wohingegen statische Verfahren jeweils nur eine Periode betrachten. Somit werden im Rahmen dieser Seminararbeit ausschließlich die dynamischen Verfahren behandelt und anhand von Beispielen verdeutlicht.
Mit der Kapitalwertmethode wird geprüft, ob eine geplante Investition vorteilhaft ist. Eine zentrale Rolle nimmt hierbei das Barwertprinzip ein. Beim Barwertprinzip wird die Summe aus künftigen Ein- und Auszahlungen mit einem Abzinsungsfaktor (auch Diskontfaktor genannt) auf den heutigen Zeitpunkt abgezinst, um die möglicherweise in unterschiedlicher Höhe und zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallenden Zahlungen vergleichbar zu machen.
Einleitung:
Unternehmen sehen sich regelmäßig Investitionsentscheidungen gegenüber. Diese gehen mit erheblichem Kapitaleinsatz und langfristiger Kapitalbindung einher. Falsche Investitionsentscheidungen können ex-istenzbedrohende Folgen haben und im schlimmsten Fall sogar ex-istenzvernichtend sein.(1)
Neben der Entscheidung, ob ein Investitionsprojekt überhaupt realisiert werden soll, stellt sich bei mehreren Alternativen häufig auch die Frage, welche davon durchgeführt werden sollte. Um diese Entscheidung fun-dierter zu gestalten, haben sich in der Praxis entsprechende Verfahren durchgesetzt....
Fußnote (1): Vgl. Becker / Peppmeier (2018), S. 36.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Begriffsabgrenzung
2 Grundlagen der Investitionsrechnung
2.1 Investitionsarten
2.2 Entscheidungsprozess
2.3 Bewertungsverfahren
3 Dynamische Investitionsrechnungsverfahren
3.1 Kapitalwertmethode
3.2 Interne Zinsfußmethode
3.3 Annuitätenmethode
3.4 Dynamische Amortisationszeit
3.5 Vor- und Nachteile der Investitionsrechnungsverfahren
4 Zusammenfassung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, die Relevanz und Anwendung dynamischer Investitionsrechnungsverfahren zu erläutern, da diese durch die Berücksichtigung mehrerer Perioden eine höhere Aussagekraft für unternehmerische Investitionsentscheidungen besitzen als statische Modelle.
- Grundlagen und Klassifizierung von Investitionsarten
- Analyse des investitionstheoretischen Entscheidungsprozesses
- Detaillierte Darstellung der Kapitalwert- und internen Zinsfußmethode
- Erläuterung der Annuitätenmethode und der dynamischen Amortisationszeit
- Kritische Gegenüberstellung der Vor- und Nachteile der behandelten Verfahren
Auszug aus dem Buch
3.1 Kapitalwertmethode
Mit der Kapitalwertmethode wird geprüft, ob eine geplante Investition vorteilhaft ist. Eine zentrale Rolle nimmt hierbei das Barwertprinzip ein. Beim Barwertprinzip wird die Summe aus künftigen Ein- und Auszahlungen mit einem Abzinsungsfaktor (auch Diskontfaktor genannt) auf den heutigen Zeitpunkt abgezinst, um die möglicherweise in unterschiedlicher Höhe und zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallenden Zahlungen vergleichbar zu machen. Denn 100,00 € zum heutigen Zeitpunkt sind wertvoller als 100,00 € in einem Jahr oder gar noch später, da das Geld während dieser Zeit hätte anderweitig angelegt werden können.
Ein Investitionsvorhaben lässt sich in einer Zahlungsreihe darstellen, aus der ersichtlich ist zu welchem Zeitpunkt, welche Zahlung der Höhe nach stattfindet. Die Zahlungsreihe ist sehr nützlich für die Berechnung von Bar- und Kapitalwerten, wobei zwischen einer einmaligen Zahlung und mehreren Zahlungen in gleicher oder unterschiedlicher Höhe unterschieden werden kann.
Der Abzinsungsfaktor errechnet sich durch folgende Formel, wobei i der Kalkulationszinssatz und t das Jahr des Zahlungsflusses ist.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Problematik von Investitionsentscheidungen ein und grenzt den Begriff der Investition auf den wirtschaftlichen Kontext ein.
2 Grundlagen der Investitionsrechnung: Hier werden die verschiedenen Investitionsarten, der zugrunde liegende Entscheidungsprozess sowie die Abgrenzung von statischen zu dynamischen Bewertungsverfahren erläutert.
3 Dynamische Investitionsrechnungsverfahren: Das Hauptkapitel beschreibt detailliert die Kapitalwertmethode, die interne Zinsfußmethode, die Annuitätenmethode sowie die dynamische Amortisationszeit und analysiert deren Vor- und Nachteile.
4 Zusammenfassung: Das abschließende Kapitel fasst die behandelten Methoden zusammen und unterstreicht deren Bedeutung für die Beurteilung der Vorteilhaftigkeit von Investitionsobjekten.
Schlüsselwörter
Investitionsrechnung, Dynamische Verfahren, Kapitalwertmethode, Interne Zinsfußmethode, Annuitätenmethode, Amortisationszeit, Investitionsentscheidung, Barwertprinzip, Kalkulationszinssatz, Rentabilität, Zahlungsreihe, Investitionsobjekt, Finanzplanung, Wirtschaftlichkeit.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit den Methoden der dynamischen Investitionsrechnung, die im Gegensatz zu statischen Verfahren mehrere Perioden betrachten.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die theoretischen Grundlagen von Investitionen, verschiedene Entscheidungsmodelle sowie die praktische Anwendung von Barwert-basierten Berechnungsverfahren.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, dem Leser die Funktionsweise und die Aussagekraft dynamischer Verfahren zu vermitteln, um fundierte Investitionsentscheidungen treffen zu können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine deskriptive und analysierende Methode, basierend auf finanzmathematischen Grundlagen und Fachliteratur.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die Kapitalwertmethode, die interne Zinsfußmethode, die Annuitätenmethode und die dynamische Amortisationszeit mathematisch hergeleitet und anhand von Beispielen verdeutlicht.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird primär durch Begriffe wie Investitionsrechnung, Kapitalwert, interner Zinsfuß und Rentabilität charakterisiert.
Was bedeutet das Barwertprinzip?
Es dient dazu, Zahlungen, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten anfallen, durch Abzinsung auf einen gemeinsamen heutigen Zeitpunkt vergleichbar zu machen.
Warum ist die interne Zinsfußmethode vorteilhaft?
Sie bietet dem Investor eine direkte Kennzahl über die jährliche Rendite des Investitionsprojekts.
Was unterscheidet die dynamische von der statischen Amortisationszeit?
Die dynamische Amortisationszeit bezieht den Zeitwert des Geldes durch Abzinsung der Einzahlungsüberschüsse in die Berechnung mit ein.
Wann gilt eine Investition laut Kapitalwertmethode als vorteilhaft?
Eine Investition gilt als vorteilhaft, wenn ihr Kapitalwert positiv oder zumindest gleich null ist.
- Citation du texte
- Esma Koc (Auteur), 2020, Die dynamische Investitionsrechnung. Grundlagen und Methoden, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/901003
