In dieser Arbeit werden Return on-Kennzahlen in ihren unterschiedlichen Ausführungen, zusammen mit ihren Formeln beschrieben und auf ihre Eignung zur Unternehmenssteuerung untersucht. Hierauf bezogen lautet die zentrale Frage dieser Arbeit: Welche Return on Kennzahlen existieren und inwiefern eignen sich diese zur Unternehmenssteuerung?
Hierzu sollen alle Return on-Kennzahlen zusammen mit ihren Formeln, Berechnungen und Informationen aufgeführt- und anschließend mit weiteren Kennzahlen im Bereich der Ertragslage verglichen werden, um zum Schluss entscheiden zu können, für welche Funktionen die jeweiligen Kennzahlen in der Unternehmenssteuerung in Betracht gezogen werden können. Dieser Vergleich soll hauptsächlich dazu dienen, Unterschiede und Gemeinsamkeiten zwischen deutschen und englischen Kennzahlen zu verdeutlichen. Um die Gemeinsamkeiten und Unterschiede mit Zahlen belegen zu können, werden alle Kennzahlen anhand eines Fallbeispiels durchgerechnet.
Kapitel 1 dieser Arbeit soll einen Einstieg in die Thematik der Return on Kennzahlen ermöglichen. Die im ersten Kapitel aufgestellte Forschungsfrage, gilt es im Verlauf dieser Arbeit zu beantworten. Kapitel 2 beinhaltet theoretische Grundinformationen zu Kennzahlen und der Jahresabschlussanalyse.
Um die aktuelle, wirtschaftliche Lage eines Unternehmens beurteilen zu können, wird eine Bilanzanalyse durchgeführt. Mithilfe der Bilanzanalyse werden entscheidungsrelevante Informationen bereitgestellt, die zur Berechnung von Rentabilitätskennzahlen benötigt werden.
In Kapitel 3 erfolgt die tiefgehende Beschreibung der Return on-Kennzahlen gemeinsam mit ihren jeweiligen Formeln. Dies geschieht auf Basis der, im vorherigen Kapitel aufgelisteten Bilanz- und GuV-Größen und weiteren Größen, welche im Verlauf des dritten Kapitels eben-falls erklärt werden. Dieser Abschnitt beinhaltet somit alle Informationen zur weiteren Bearbeitung der Arbeit. Bezugnehmend auf Kapitel 3 werden nun in Kapitel 4 alle beschrieben Kennzahlen in einer fiktiven Fallstudie, anhand einer Bilanzanalyse durchgerechnet und interpretiert.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Ziel des Projektes
1.2 Ablauf der Arbeit
2 Kennzahlen und Jahresabschluss
2.1 Grundlegende Informationen zu Kennzahlen
2.1.1 Begriffsbestimmung, Funktionen und Ziele von Kennzahlen
2.1.2 Unternehmenssteuerung mit Kennzahlen
2.1.3 Arten von Kennzahlen
2.1.3.1 Statistische Differenzierung
2.1.3.2 Differenzierung nach der Zielsetzung, Erfolgswirksamkeit & Objektbezug
2.1.4 Risiken und Nachteile von Kennzahlen
2.1.5 Traditionelle Kennzahlensysteme zur Unternehmenssteuerung
2.2 Bilanzanalyse
2.2.1 Aufbau der Bilanz und des Gewinn- & Verlustkontos
2.2.2 Gewinn- & Verlustrechnung
2.3 Visualisierung von Kennzahlen
3 Beschreibung und Berechnung von „Return on“ Kennzahlen
3.1 Traditionelle „Return on“ Kennzahlen
3.1.1 Return on Assets (ROA) & Return on Fixed Assets (ROFA)
3.1.2 Return on Investment (ROI)
3.1.3 Return on Equity (ROE)
3.1.4 Return on Sales (ROS)
3.2 Erweiterte „Return on“ Kennzahlen
3.2.1 Return on Net Assets (RONA)
3.2.2 Return on invested Capital (ROIC)
3.2.3 Return on Capital Employed (ROCE)
3.3 Cash Flow Return on Investment (CFROI)
3.4 Risk Adjusted Profitability Measurement Kennzahlen
3.5 Zusammenfassung aller „Return on“ Kennzahlen
4 Fallstudie - Bilanzanalyse der fiktiven XYZ AG
4.1 Bilanz und Gewinn- & Verlustrechnung der XYZ AG
4.2 Absolute Kennzahlen zur Ermittlung der „Return on“ Kennzahlen
4.3 Berechnung und Interpretation der „Return on“ Kennzahlen
5 Eignung von Kennzahlen & Kennzahlensysteme zur Unternehmenssteuerung
5.1 Eignung der Return on Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung
5.2 Eignung des ROA & des ROI zur Unternehmenssteuerung
5.3 Eignung des ROE zur Unternehmenssteuerung
5.4 Eignung des ROS zur Unternehmenssteuerung
5.5 Eignung des ROCE/RONA & des ROIC zur Unternehmenssteuerung
5.6 Eignung des CFROI zur Unternehmenssteuerung
6 Fazit
6.1 Zusammenfassung
6.2 Ansätze für weitere wissenschaftliche Arbeiten
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist die Untersuchung der Eignung verschiedener „Return on“-Kennzahlen zur effektiven Unternehmenssteuerung. Im Rahmen einer theoretischen Herleitung sowie einer praktischen Fallstudie wird analysiert, inwiefern diese Rentabilitätskennzahlen genutzt werden können, um wirtschaftliche Sachverhalte im Unternehmen transparent zu machen und strategische Entscheidungen zu unterstützen.
- Grundlagen der Kennzahlenanalyse und Jahresabschlussauswertung
- Systematische Beschreibung und Berechnung traditioneller und erweiterter Rentabilitätskennzahlen
- Anwendung der Kennzahlen anhand einer fiktiven Fallstudie (XYZ AG)
- Kritische Würdigung der Eignung verschiedener Kennzahlen für die Steuerung
- Vergleich von Ansätzen wie Return on Investment, RONA, ROIC und CFROI
Auszug aus dem Buch
3.1.3 Return on Investment (ROI)
Der Return on Investment ist die Spitzenkennzahl des Du Pont-Kennzahlensystems (Kap. 2.1.5), welche sich als Quotient aus dem Gewinn vor Zinsen (Bereinigung von Fremdkapitalzinsen) und dem durchschnittlich eingesetzten Gesamtkapital der jeweiligen Periode ergibt. Außerdem wird sie oft als Maßstab für die Leistung und Rentabilität eines Unternehmens bzw. eines Geschäftsbereiches verwendet. Der Return on Investment setzt sich auch aus der Umsatzrentabilität multipliziert mit der Umschlaghäufigkeit des Gesamtkapitals zusammen.
Differenzierung der Formel des ROI nach KRAUSE:
ROI Variante A = (Bilanzielles Jahresergebnis+Fremdkapitalzinsen x 100%) / Durchschnittliches Gesamtkapital -> Weite Fassung
ROI Variante B = (Operatives Ergebnis vor Steuern und Zinsen x 100%) / Durchschnittlich investiertes Vermögen -> Enge Fassung
(Formel 11)
Bei der ersten Variante handelt es sich um dieselbe Vorgehensweise zur Ermittlung der Gesamtkapitalrentabilität (Return on Assets). Während KRAUSE beide genannten Varianten zur Berechnung des Return on Investment in seinen Ausführungen erwähnt, berücksichtigt HORVÁTH nur die „weite Fassung“ zur Berechnung des Return on Investment. Im Gegensatz zur „weiten Fassung“ berücksichtigt die „enge Fassung“ ausschließlich das Ergebnis der operativen Geschäftstätigkeit und repräsentiert eine Vor-Steuer Größe.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in die Problematik und Zielsetzung der Arbeit, inklusive einer Vorstellung der Forschungsfrage.
2 Kennzahlen und Jahresabschluss: Vermittlung theoretischer Grundlagen zu Kennzahlen, deren Arten und Systemen sowie eine Einführung in die Bilanzanalyse.
3 Beschreibung und Berechnung von „Return on“ Kennzahlen: Detaillierte Darstellung und mathematische Herleitung der verschiedenen traditionellen und erweiterten Rentabilitätskennzahlen.
4 Fallstudie - Bilanzanalyse der fiktiven XYZ AG: Praktische Anwendung der zuvor definierten Formeln anhand eines fiktiven Unternehmens zur Veranschaulichung.
5 Eignung von Kennzahlen & Kennzahlensysteme zur Unternehmenssteuerung: Kritische Analyse und Bewertung der Eignung der einzelnen Kennzahlen als Steuerungsinstrumente.
6 Fazit: Zusammenfassende Betrachtung der Ergebnisse und Aufzeigen von Ansätzen für zukünftige wissenschaftliche Arbeiten.
Schlüsselwörter
Return on Investment, Rentabilitätskennzahlen, Unternehmenssteuerung, Bilanzanalyse, Gesamtkapitalrentabilität, Eigenkapitalrentabilität, ROI, RONA, ROIC, CFROI, Controlling, Kennzahlensysteme, Jahresabschluss, Operative Ertragskraft, Wertsteigerung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelor-Thesis grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Analyse und Bewertung von „Return on“-Kennzahlen als Instrumente zur Unternehmenssteuerung. Dabei werden verschiedene Kennzahlen beschrieben, berechnet und hinsichtlich ihrer Eignung für das Controlling untersucht.
Welche Themenfelder stehen im Zentrum der Untersuchung?
Zentrale Felder sind die Bilanzanalyse, die Berechnung verschiedener Rentabilitätskennzahlen wie ROI, RONA und CFROI sowie deren kritische Eignung zur Steuerung des unternehmerischen Erfolgs.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?
Das primäre Ziel ist es zu beantworten, welche „Return on“-Kennzahlen existieren und inwieweit diese sich zur Unternehmenssteuerung eignen, um Schwachstellen aufzudecken und den Unternehmenserfolg messbar zu machen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Die Autorin nutzt eine fundierte Literaturrecherche zur theoretischen Herleitung sowie ein rechnerisches Fallbeispiel eines fiktiven Unternehmens (XYZ AG), um die Kennzahlen in der Praxis zu interpretieren.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretischen Grundlagen des Rechnungswesens, die detaillierte Beschreibung der „Return on“-Formeln, die praktische Anwendung in einer Fallstudie sowie eine tiefgehende kritische Analyse der Steuerungseignung.
Durch welche Merkmale lässt sich die Arbeit charakterisieren?
Die Arbeit zeichnet sich durch einen systematischen Vergleich von traditionellen und wertorientierten Kennzahlen sowie durch die klare Verknüpfung von Theorie und praxisnaher Fallbeispiel-Rechnung aus.
Warum wird zwischen „enger“ und „weiter“ Fassung beim ROI unterschieden?
Die Unterscheidung dient dazu, entweder eine Gesamtbetrachtung unter Einbeziehung des Fremdkapitals (weite Fassung) oder eine isolierte Sicht auf die operative Leistung ohne Steuern und Zinsen (enge Fassung) zu ermöglichen.
Welche Rolle spielt der Leverage-Effekt in dieser Arbeit?
Der Leverage-Effekt wird genutzt, um zu erklären, wie die Eigenkapitalrentabilität durch die Aufnahme von Fremdkapital gesteigert werden kann, wobei auch auf die damit verbundenen Risiken eingegangen wird.
- Citation du texte
- Anonym (Auteur), 2019, "Return On"-Kennzahlen. Beschreibung, Berechnung sowie Eignung zur Unternehmenssteuerung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/910989
