Innerhalb dieser Projektarbeit wird das Thema der Finanztransaktionssteuer behandelt: nach einer kurzen Einordnung in den historischen Kontext werden entlang des europäischen-, französischen- und italienischen Gesetzestextes die verschiedenen Funktionsweisen der jeweiligen Finanztransaktionssteuern ausführlich erläutert. Davon ausgehend werden verschiedene Working Papers zu den Auswirkungen der FTS auf den italienischen- und französischen Finanzmarkt analysiert und anschließend gegenübergestellt.
Daraufhin wird eine Erwartungshaltung für Deutschland formuliert, wobei die gewonnenen Ergebnisse in einem kurzen Fazit konkretisiert werden. Insgesamt kommen dabei digitale Literaturquellen, wie Arbeitspapieren, Fachbeiträgen und Aufsätzen in Fachzeitschriften zur Anwendung. Infolgedessen stellt sich nun die Themenfrage dieser Projektarbeit: welche Auswirkungen der Finanztransaktionssteuer auf besteuernde Länder ergeben sich und welcher Ausblick lässt sich für Deutschland skizzieren?
Des Weiteren wird die aktuelle Situation, der möglichen Implementierung einer Finanztransaktionssteuer auf europäischer Ebene, diskutiert und mittels den gewonnen Analysenergebnissen aus Frankreich und Italien evaluiert, um anschließend einen speziellen Ausblick auf Deutschland zu ermöglichen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Motivation und Ziel der Arbeit
1.2 Vorgehensweise
2 Grundlagen der Finanztransaktionssteuer
2.1 Entwicklungsgeschichte der Finanztransaktionssteuer
2.2 Funktionsweise einer Finanztransaktionssteuer
2.2.1 Die Finanztransaktionssteuer nach europäischem Entwurf
2.2.2 Die Finanztransaktionssteuer nach französischem Modell
2.2.3 Die Finanztransaktionssteuer nach italienischem Modell
3 Analyse der wirtschaftlichen Effekte einer Finanztransaktionssteuer
3.1 Die Effekte der Finanztransaktionssteuer in Frankreich
3.1.1 Ökonomische Folgen für Finanzmärkte
3.1.2 Evaluation der ökonomischen Effekte
3.1.3 Steueraufkommen der Finanztransaktionssteuer in Frankreich
3.2 Die Effekte der Finanztransaktionssteuer in Italien
3.2.1 Ökonomische Folgen für Finanzmärkte
3.2.2 Evaluation der ökonomischen Effekte
3.2.3 Steueraufkommen der Finanztransaktionssteuer in Italien
3.3 Gegenüberstellung der Ergebnisse aus Frankreich und Italien
3.3.1 Vergleich der Auswirkungen auf die Finanzmärkte
3.3.2 Grenzen der Literatur
4. Ausblick auf Deutschland
4.1 Hintergründe einer Finanztransaktionssteuer
4.1.1 Politische Darstellung
4.1.2 Deutscher Entwurf einer europäischen Finanztransaktionssteuer
4.2 Diskussion der Erkenntnisse im Hinblick auf Deutschland
4.2.1 Potenzielle Auswirkungen einer Finanztransaktionssteuer
4.2.2 Evaluation der Aktiensteuer
4.3 Fazit und Gesamtausblick
5. Zusammenfassung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die ökonomischen Auswirkungen von Finanztransaktionssteuern (FTS) in den europäischen Ländern Frankreich und Italien, um daraus Erkenntnisse für eine mögliche Implementierung in Deutschland abzuleiten. Die zentrale Forschungsfrage lautet: Welche Auswirkungen der Finanztransaktionssteuer auf besteuernde Länder ergeben sich und welcher Ausblick lässt sich für Deutschland skizzieren?
- Entwicklungsgeschichte und Funktionsweise von Finanztransaktionssteuern
- Empirische Analyse der wirtschaftlichen Effekte in Frankreich und Italien
- Vergleich der Auswirkungen auf Handelsvolumen, Liquidität und Marktqualität
- Kritische Bewertung der Steuererzielung und Vermeidungsstrategien
- Diskussion des deutschen Gesetzesentwurfs und potenzieller Folgen
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Ökonomische Folgen für Finanzmärkte
Die Auswirkungen auf die Finanzmärkte, der in Frankreich am 01.08.2012 implementierten Finanztransaktionssteuer, wurden in verschiedenen Studien und Arbeitspapieren ausgearbeitet und die Ergebnisse abstrakt dargestellt. So beschäftigt sich auch die Studie: „Financial transaction taxes, market composition an liquidity“62, von Colliard und Hoffmann aus dem Jahr 2017, mit den Effekten der französischen FTS. In dem Arbeitspapier wird mit einem Differenz-von-Differenzen Ansatz der kausale Effekt der Finanztransaktionssteuer auf den französischen Finanzmarkt hinsichtlich der Marktqualität und des Handelsvolumens verschiedener Marktteilnehmer untersucht.
Davon ausgehend wurden von Colliard und Hoffmann mehrere Hypothesen aufgestellt, anhand derer untersucht werden sollte, wie sich die französische Finanztransaktionssteuer auf das Handelsvolumen, die Volatilität, die Liquidität und die preisliche Effizienz des Finanzmarktes auswirkt. Darüber hinaus wurde auch der Effekt auf das Volumen des Hochfrequenzhandels und das Portfolio Management von Anlegern innerhalb der Hypothesen berücksichtigt.63 Die Versuchsgruppe wird durch französische Aktien gebildet, die bei Euronext gelistet sind sowie eine Marktkapitalisierung größer einer Milliarde Euro aufweisen und folglich der Steuer unterliegen. Hingegen setzt sich die Kontrollgruppe aus finanztransaktionssteuerfreien luxemburgischen und niederländischen Aktien zusammen, die ebenfalls bei Euronext gelistet und den zugrunde liegenden Daten der französischen Aktien so ähnlich wie möglich sind.64 Weitergehend wurden mathematische Formeln formuliert, die entsprechend den Hypothesen ein möglichst genauen Beleg für die kausalen Effekte darstellen, wobei die verwendete Datenmenge aus der BEDOFIH-Datenbank65 und der Reuters-Tick-History stammt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Motivation, Zielsetzung und methodisches Vorgehen der Arbeit im Kontext der europäischen Finanztransaktionssteuer.
2 Grundlagen der Finanztransaktionssteuer: Historische Entwicklung der FTS, ausgehend von Keynes und Tobin, sowie Darstellung der EU-Richtlinienentwürfe und der Modelle in Frankreich und Italien.
3 Analyse der wirtschaftlichen Effekte einer Finanztransaktionssteuer: Detaillierte Untersuchung der ökonomischen Folgen, der Markteffekte und des Steueraufkommens in Frankreich und Italien sowie ein Vergleich der Ergebnisse.
4. Ausblick auf Deutschland: Politische Einordnung der FTS in Deutschland, Diskussion des aktuellen Gesetzesentwurfs und Bewertung der zu erwartenden ökonomischen Auswirkungen.
5. Zusammenfassung: Resümee der Arbeit, das die Herausforderungen der FTS bei der Erreichung politischer Ziele und die Notwendigkeit weiterer Forschung hervorhebt.
Schlüsselwörter
Finanztransaktionssteuer, Europäische Union, Finanzmarkt, Handelsvolumen, Marktliquidität, Frankreich, Italien, Deutschland, Finanzderivate, Hochfrequenzhandel, Steuervermeidung, Besteuerung, Börsenumsatzsteuer, Marktkapitalisierung, Finanzmarkteffekte.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen, die eine Finanztransaktionssteuer (FTS) auf die Länder hat, die sie bereits implementiert haben (Frankreich und Italien), und zieht daraus Rückschlüsse für die geplante Einführung einer solchen Steuer in Deutschland.
Welche zentralen Themenfelder behandelt die Studie?
Die zentralen Themen sind die Funktionsweise von FTS-Modellen, deren Einfluss auf Handelsvolumen und Marktliquidität, die Effektivität bei der Generierung von Steuereinnahmen sowie die durch Marktteilnehmer betriebene Steuervermeidung.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das primäre Ziel ist es, basierend auf den vorliegenden empirischen Erfahrungen in anderen EU-Staaten zu bewerten, ob die deutsche FTS-Initiative zur Finanzierung der Grundrente die gesteckten Erwartungen erfüllen kann.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer Analyse aktueller Fachbeiträge und Arbeitspapiere, die insbesondere den "Differenz-von-Differenzen-Ansatz" verwenden, um kausale Effekte der Steuer auf die Finanzmärkte isoliert zu betrachten.
Welche Schwerpunkte hat der Hauptteil?
Der Hauptteil gliedert sich in die detaillierte Darstellung der FTS-Modelle in Frankreich und Italien, die Analyse ihrer ökonomischen Folgen – wie etwa den Rückgang von Handelsvolumina – und die Diskussion über die Übertragbarkeit dieser Ergebnisse auf den deutschen Finanzmarkt.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen zählen Finanztransaktionssteuer, Marktliquidität, Handelsvolumen, Steuervermeidung, Finanzmarkt, Frankreich, Italien und Deutschland.
Warum blieben die Steuereinnahmen in Frankreich und Italien hinter den Erwartungen zurück?
Die Steuereinnahmen blieben unter den Erwartungen, da Investoren Ausweichreaktionen zeigten, etwa durch den Wechsel von außerbörslichen auf regulierte Märkte oder den Einsatz von steuerbefreiten Finanzinstrumenten wie Derivaten.
Welche Rolle spielt das Argument der "Finanzierung der Grundrente" für Deutschland?
Die deutsche Politik nutzt die geplante FTS als Instrument zur Finanzierung der Grundrente ab 2021, wobei geschätzte Einnahmen von 1,5 Milliarden Euro jährlich als politisches Argument dienen.
Was ist das Fazit des Autors zur Effizienz der geplanten Aktiensteuer?
Der Autor äußert Skepsis, ob die hohen Einnahmeerwartungen realistisch sind, da die aktuellen Entwürfe zu viele Schlupflöcher enthalten, die Steuervermeidung begünstigen und die Marktqualität durch verschlechterte Liquidität gefährden könnten.
- Arbeit zitieren
- Torben Haas (Autor:in), 2020, Die Finanztransaktionssteuer. Funktionsweise in Frankreich und Italien, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/919605
