Im Rahmen dieser Seminararbeit soll dem Leser ein Überblick über die Möglichkeiten von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung vermittelt werden. Der Fokus liegt hierbei, aufgrund der aktuellen Rahmenbedingungen, auf weiteren Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung, neben der weit verbreiteten Nutzung von Bankkrediten.
Heutzutage ist die Sicherstellung der Liquidität durch die richtigen Finanzierungsarten von großer Bedeutung. Denn die Auswirkungen der Covid-19-Pandemie sind für Unternehmen bereits deutlich spürbar. Umsatzeinbrüche und damit verbundene Gewinnwarnungen haben zur Folge, dass Ratingagenturen wie Moody’s die Bonität von Unternehmen bereits herabgestuft haben und mit weiteren Herabstufungen drohen. Als Folge hiervon können Unternehmen bei der Fremdfinanzierung am Anleihemarkt häufig nur noch zu schlechteren Konditionen Schulden aufnehmen oder den Zugang zum Anleihemarkt komplett verlieren. Darüber hinaus wird auch die seit Jahren dominierende Kapitalbeschaffung über Bankkredite deutlich schwieriger. Das liegt nicht zuletzt auch an der Einführung von Basel III. Durch Basel III wurden für Banken die Richtlinien zur Eigenmittelunterlegung bei der Vergabe von Krediten deutlich verschärft. Ein sinkendes Rating der Unternehmen bedeutet ein Anstieg der Risikogewichtung. Banken müssen aufgrund dessen bei Kreditvergaben mehr Eigenmittel vorhalten, welche mit zusätzlichen Kosten verbunden sind. Als Folge hieraus sind Banken restriktiver bei der Vergabe von Krediten geworden und Unternehmen wurde die Finanzierung über Bankkredite erschwert. Unternehmen sollten sich deshalb mit weiteren Finanzierungsinstrumenten, neben den Bankkrediten, befassen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Grundlagen der Kapitalbeschaffung
3 Innenfinanzierung
3.1 Selbstfinanzierung
3.2 Finanzierung durch Abschreibungen und Rückstellungen
3.3 Finanzierung durch Vermögensumschichtung
4 Außenfinanzierung
4.1 Eigenfinanzierung
4.1.1 Privater Markt
4.1.2 Öffentlicher Markt
4.2 Fremdfinanzierung
4.2.1 Kurz- bis mittelfristige Finanzierung
4.2.2 Langfristige Finanzierung
5 Schlussbetrachtung
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit vermittelt einen strukturierten Überblick über die verschiedenen Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung für Unternehmen. Angesichts erschwerter Bedingungen bei klassischen Bankkrediten durch regulatorische Vorgaben und makroökonomische Faktoren (wie der Covid-19-Pandemie) fokussiert die Untersuchung auf alternative Finanzierungsinstrumente.
- Grundlagen der Innen- und Außenfinanzierung
- Systematische Analyse von Eigen- und Fremdfinanzierung
- Untersuchung alternativer Finanzierungswege wie Crowdinvesting
- Bedeutung von Gesellschafterdarlehen in Krisenzeiten
- Vergleich von kurz- bis mittelfristigen und langfristigen Finanzierungsinstrumenten
Auszug aus dem Buch
4.1.1 Privater Markt
Die Erhöhung der Einlagen durch bereits bestehende Gesellschafter ist bei nicht emissionsfähigen Kapitalgesellschaften wie der GmbH eine übliche Form der Eigenkapitalbeschaffung. Die Haftung der Gesellschafter ist hier auf ihre Kapitaleinlage und eine eventuell vertraglich festgelegte Nachschusspflicht beschränkt. Da die Gesellschafter demnach nicht mit ihrem gesamten Privatvermögen haften und dennoch aktiv an der Gestaltung der Unternehmenspolitik mitwirken können, ist die Bereitschaft der Gesellschafter zur Erhöhung der Einlagen vergleichsweise hoch.
Neben der Erhöhung der Einlagen durch bestehende Gesellschafter besteht auch die Möglichkeit, Eigenkapital durch die Beteiligung neuer Gesellschafter zu akquirieren. Hierfür kommen vor allem die sog. Business Angels, Private-Equity-Investoren oder auch Venture Capital-Gesellschaften infrage. Durch diese außerbörslichen Beteiligungsfinanzierungen erhalten Unternehmen von den neuen Gesellschaftern nicht nur zusätzliches Eigenkapital, sondern i. d. R. auch Zugriff auf umfangreiches Know-how, Branchenerfahrungen und ein breites Netzwerk mit hilfreichen Kontakten. Durch diese weiteren Vorteile kann der Unternehmenserfolg zusätzlich gesteigert werden.
Innerhalb der letzten Jahre ist eine weitere Form der Eigenfinanzierung entstanden. Das sog. Crowdfunding, das auch als Schwarmfinanzierung bezeichnet wird. Unternehmen können hierbei über Crowdfunding-Plattformen von einer Vielzahl von Anlegern frisches Kapital einsammeln. Crowdfunding bietet in seiner ursprünglichen Form allerdings keine finanziellen Anreize für Anleger, sondern sieht Anreize in Form von Vergünstigungen bei den Unternehmensprodukten vor. Sobald finanzielle Anreize wie etwa Gewinnbeteiligungen oder Zinszahlungen für Anleger bestehen, spricht man von Crowdinvesting.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Beschreibt die Relevanz der Liquiditätssicherung unter erschwerten Bedingungen wie der Covid-19-Pandemie und der strengen Eigenmittelregulierung durch Basel III.
2 Grundlagen der Kapitalbeschaffung: Definiert die Begriffe Innen- und Außenfinanzierung sowie die grundlegenden Unterscheidungsmerkmale zwischen Eigen- und Fremdkapital.
3 Innenfinanzierung: Erläutert Instrumente der Selbstfinanzierung, Abschreibungen, Rückstellungen und die Vermögensumschichtung als kapitalbildende Maßnahmen aus dem Unternehmen heraus.
4 Außenfinanzierung: Analysiert detailliert die Möglichkeiten der Eigenfinanzierung (privater vs. öffentlicher Markt) sowie der Fremdfinanzierung (kurz- bis langfristige Instrumente).
5 Schlussbetrachtung: Führt die Ergebnisse zusammen und hebt die Bedeutung eines diversifizierten Finanzierungsspektrums jenseits klassischer Bankkredite hervor.
Schlüsselwörter
Kapitalbeschaffung, Innenfinanzierung, Außenfinanzierung, Eigenkapital, Fremdkapital, Bankkredite, Crowdinvesting, Gesellschafterdarlehen, Liquidität, Finanzierungsinstrumente, Basel III, Eigenkapitalquote, Unternehmensfinanzierung, Börsengang, Investitionen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit gibt einen Überblick über verschiedene Finanzierungsquellen, auf die Unternehmen zur Deckung ihres Kapitalbedarfs zugreifen können, insbesondere abseits der klassischen Bankfinanzierung.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die Arbeit behandelt die Einteilung der Finanzierung in Innen- und Außenfinanzierung sowie die weitere Differenzierung in Eigen- und Fremdfinanzierung unter Berücksichtigung aktueller wirtschaftlicher Rahmenbedingungen.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, dem Leser Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung aufzuzeigen, die aufgrund veränderter regulatorischer Anforderungen für Banken und wirtschaftlicher Krisen zunehmend an Bedeutung gewinnen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt eine systematische Literaturanalyse der vorhandenen finanzwirtschaftlichen Fachliteratur, um die verschiedenen Finanzierungsarten und deren Vor- und Nachteile gegenüberzustellen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Untersuchung der Innenfinanzierung, der Eigenfinanzierung über den privaten und öffentlichen Markt sowie die verschiedenen kurz- bis langfristigen Formen der Fremdfinanzierung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den wichtigsten Begriffen zählen Kapitalbeschaffung, Innenfinanzierung, Außenfinanzierung, Eigenkapital, Fremdkapital und Crowdinvesting.
Welche Rolle spielen Banken laut der Arbeit bei der aktuellen Kapitalbeschaffung?
Banken vergeben Kredite aufgrund der regulatorischen Anforderungen von Basel III restriktiver, was Unternehmen dazu zwingt, sich verstärkt mit alternativen Finanzierungsinstrumenten zu befassen.
Warum wird Crowdinvesting im Text besonders hervorgehoben?
Crowdinvesting wird als zunehmend bedeutende Alternative genannt, insbesondere im Immobilienbereich, da es ermöglicht, Projekte einer breiten Masse zu präsentieren und zusätzliches Kapital zu generieren.
Wie werden Gesellschafterdarlehen in der Arbeit bewertet?
Gesellschafterdarlehen werden als interessante Alternative zu Bankkrediten angesehen, die insbesondere in kritischen Unternehmensphasen, wie während der Pandemie, den Unternehmenserfolg stützen können.
- Arbeit zitieren
- Mario Noll (Autor:in), 2020, Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung von Unternehmen. Ein Überblick, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/933857
