“For a merger to succeed, much work remains to be done after the deal has been signed.”1
Mergers und Acquisitions (M&As2) werden heute in nahezu allen Bereichen der Wirtschaft als geeignetes Mittel zur Steigerung des Unternehmenswertes gesehen. In einschlägigen Studien und Untersuchungen der letzten Jahre hat sich jedoch gezeigt, dass die mit M&As angestrebten Ziele - wie die Realisierung von Synergieeffekten oder die Erhöhung der Marktschlagkraft - häufig nicht realisierbar sind. Nur 15 bis 40 Prozent aller M&As führen tatsächlich zum gewünschten Erfolg.
Der globale Trend zu Unternehmenszusammenschlüssen hält trotz dieser ernüchternden Bilanz weiterhin an. Beispiele wie die „Elefantenhochzeit zwischen Hewlett Packard und Compaq“3 oder die „AOL-Time Warner- Ehe“ 4 bieten den eindrucksvollen Beweis.
Während in der Vergangenheit die Fehlschläge von M&As häufig auf ungünstige Entwicklungen externer Rahmenbedingungen, oder auf die sogenannten „harten“ Faktoren wie beispielsweise überhöhte Akquisitionspreise zurückgeführt wurden, wird heute davon ausgegangen, dass der Erfolg in erster Linie davon abhängt wie die Post Merger Integration (PMI) gemanagt wird. Denn der Grund für das Scheitern von Unternehmenszusammenschlüssen liegt häufig darin, dass das Management der PMI zu wenig Aufmerksamkeit schenkt und es deshalb nicht gelingt, die fusionierten Firmen aufeinander „einzuschwören“. Die Verfasserin dieser Arbeit stellt sich vor diesem Hintergrund die Frage nach den erfolgskritischen Faktoren des Post Merger Integration Managements. (PMI- Managements)
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung
- Zielsetzung und Vorgehensweise
- Begriffsbestimmungen
- Akquisition
- Fusion
- Entwicklung von M&As
- Die M&A Wellen
- Strategische Ziele
- (Miss-)Erfolgsbilanz
- Fusionsphasen
- Integration
- Definition
- Integrationsstrategien
- Erhaltung
- Symbiose
- Absorption
- Kritische Erfolgsfaktoren in der Post Merger Phase
- Vision und Leitbild
- Führung
- Auswahl des Führungsteams
- Führungsverantwortung bei „Mergers of Equals“
- Projektorganisation
- Aufbauorganisation
- Ablauforganisation
- Personal
- Bindung von Schlüsselpersonal
- Personalplanung- und Selektion
- Personalabbau
- Personalentwicklung- und Unterstützung
- Kultur
- Definition und Ebenen
- Typen von Organisationskulturen
- „Cultural fit“ – Ansatz
- „Cultural Diversity“ - Ansatz
- Kulturgestaltung-/Integration
- Interne Kommunikation
- Kommunikationsmedien
- Kommunikationskontrolle
- Integrationsgeschwindigkeit
- „Speed-” versus „Slow integration“
- Definition und Bedeutung des PMI-Managements
- Entwicklung und Phasen von M&As
- Analyse verschiedener Integrationsstrategien
- Identifizierung kritischer Erfolgsfaktoren für eine erfolgreiche Integration
- Fallstudie zur Integration der Bank Austria Creditanstalt AG
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit befasst sich mit den Erfolgsfaktoren des Post Merger Integration Managements (PMI-Managements) und analysiert, wie eine gelungene Integration von fusionierten Unternehmen zum Erfolg beitragen kann.
Zusammenfassung der Kapitel
Die Arbeit beginnt mit einer Einführung in die Thematik des Post Merger Integration Managements und stellt die Problemstellung sowie die Zielsetzung der Arbeit dar. Anschließend werden die Begriffe "Akquisition" und "Fusion" definiert, sowie die Entwicklung von M&As seit 1895 beleuchtet. Die Arbeit zeigt die verschiedenen Fusionsphasen auf und legt besonderen Wert auf die Post Merger Phase. In diesem Zusammenhang werden verschiedene Integrationsstrategien und die dafür relevanten Erfolgsfaktoren wie "Vision und Leitbild", "Führung", "Projektorganisation", "Personal", "Kultur", "Interne Kommunikation" und "Integrationsgeschwindigkeit" im Detail erläutert. Die Arbeit wird mit einer Fallstudie über die Integration der Bank Austria Creditanstalt AG abgeschlossen, die die Anwendung der besprochenen Erfolgsfaktoren in der Praxis illustriert.
Schlüsselwörter
Post Merger Integration, M&As, Fusionsmanagement, Integrationsstrategien, Erfolgsfaktoren, Vision, Führung, Projektorganisation, Personal, Kultur, Kommunikation, Integrationsgeschwindigkeit, Fallstudie, Bank Austria Creditanstalt AG.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Post Merger Integration (PMI)?
PMI bezeichnet die Phase nach dem rechtlichen Zusammenschluss zweier Unternehmen, in der die eigentliche Zusammenführung von Prozessen, Kulturen und Personal stattfindet.
Warum scheitern so viele Fusionen und Übernahmen?
Studien zeigen, dass nur 15 bis 40 % erfolgreich sind. Häufige Gründe sind mangelnde Aufmerksamkeit für die Integration und das Unterschätzen kultureller Unterschiede.
Welche Integrationsstrategien gibt es?
Man unterscheidet zwischen Erhaltung (beide bleiben eigenständig), Symbiose (gegenseitiges Lernen) und Absorption (ein Unternehmen wird vollständig eingegliedert).
Welche Rolle spielt die Unternehmenskultur bei M&As?
Die kulturelle Integration ist ein kritischer Erfolgsfaktor. Ein mangelnder "Cultural Fit" kann zum Widerstand der Belegschaft und zum Verlust von Schlüsselpersonal führen.
Wie wichtig ist die Integrationsgeschwindigkeit?
Es gibt eine Debatte zwischen "Speed Integration" zur schnellen Synergierealisierung und "Slow Integration" zur Vermeidung von Überforderung der Organisation.
Was sind die Aufgaben der internen Kommunikation während einer Fusion?
Die Kommunikation muss Unsicherheiten abbauen, Visionen vermitteln und die Mitarbeiter über Fortschritte informieren, um die Motivation aufrechtzuerhalten.
- Citation du texte
- Christina Leucht (Auteur), 2002, Erfolgsfaktoren des Post Merger Integration Managements, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/9352
