1 Einleitung
1.1 Charakteristika eines Start up-Unternehmens
„Ein Start-up [Unternehmen] ist ein junges Unternehmen, welches sich von neugegründeten Bäckerei- oder Handwerksbetrieben … durch seine Affinität zu den so genannten „Neuen Medien“ und die Nähe zur IT-Branche unterscheidet. Die Begrifflichkeit des Start-ups wurde im deutschsprachigem Raum in enger Verbindung mit dem Aufkommen der „Neuen Wirtschaft“ (auch: New Economy) geprägt.“1
Als Synonym zu dem Begriff Start up-Unternehmen werden oft die Begriffe Jungunternehmen und New Venture verwendet.2
Ein Start up-Unternehmen ist zu Beginn eine innovative Geschäftsidee, die im Businessplan ausgeführt ist3. Das Startkapital bei der Gründung von Start up-Unternehmen ist gering, daher sind Sie, um wachsen zu können, auf Venture Capital oder Startkapital durch Business Angels angewiesen.4
„Junge Wachstumsunternehmen sind durch eine sehr kurze oder gar keine Unternehmenshistorie gekennzeichnet.“5 Es sind Unternehmen, die kurzfristig in den Markt eingetreten sind und eine überschaubare Zeit am betrieblichen Wirtschaftsleben teilnehmen.6 Weiterhin haben Jungunternehmen ein überproportionales Wachstum.7
Grundsätzlich können Start up-Unternehmen als „Hoffnungsträger der Wirtschafts- und Technologiepolitik“8 in Deutschland bezeichnet werden.
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Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 1.1 Charakteristika eines Start up-Unternehmens
- 1.2 Problemstellung
- 1.3 Zielsetzung
- 2. Anlässe, Ziele und mögliche Bewertungsverfahren für Start up-Unternehmen
- 2.1 Ziele und Anlässe
- 2.2 Bewertungsverfahren
- 2.2.1 Discounted Cash Flow Methode (DCF-Methode)
- 2.2.2 Ertragswertverfahren und Substanzwertverfahren
- 2.2.3 Vergleichsverfahren
- 2.2.4 Venture Capital Methode (VC-Methode)
- 2.2.5 Client Contribution Approach
- 2.2.6 Realoptionsbewertung
- 3. Bewertung eines Start up-Unternehmens
- 3.1 Auswahl des Bewertungsverfahrens
- 3.2 Kritische Würdigung
- 4. Fazit und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit analysiert die verschiedenen Ansätze zur Bewertung von Start up-Unternehmen und beleuchtet die Möglichkeiten und Grenzen der gängigen Bewertungsmethoden anhand empirischer Beispiele. Die Arbeit befasst sich mit der Besonderheit von Start up-Unternehmen, den Herausforderungen bei der Bewertung und den verschiedenen Ansätzen, die zur Ermittlung des Unternehmenswertes genutzt werden können.
- Charakteristika von Start up-Unternehmen
- Herausforderungen bei der Bewertung von Start up-Unternehmen
- Verschiedene Bewertungsmethoden für Start up-Unternehmen
- Möglichkeiten und Grenzen der verschiedenen Bewertungsmethoden
- Empirische Beispiele für die Anwendung der Bewertungsmethoden
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel beleuchtet die Charakteristika von Start up-Unternehmen, stellt die Problemstellung der Bewertung dar und definiert die Zielsetzung der Arbeit. Das zweite Kapitel behandelt die Ziele und Anlässe für die Bewertung von Start up-Unternehmen sowie die verschiedenen Bewertungsverfahren. Hierzu werden verschiedene Methoden, wie die Discounted Cash Flow Methode, Ertragswertverfahren, Substanzwertverfahren, Vergleichsverfahren, Venture Capital Methode, Client Contribution Approach und die Realoptionsbewertung vorgestellt. Das dritte Kapitel befasst sich mit der Auswahl eines geeigneten Bewertungsverfahrens für Start up-Unternehmen und einer kritischen Würdigung der verschiedenen Ansätze.
Schlüsselwörter
Start up-Unternehmen, Bewertung, Bewertungsmethoden, Discounted Cash Flow Methode, Venture Capital Methode, Realoptionsbewertung, empirische Beispiele, Möglichkeiten, Grenzen.
Häufig gestellte Fragen
Warum ist die Bewertung von Start-ups schwieriger als bei etablierten Firmen?
Start-ups haben meist keine oder nur eine sehr kurze Unternehmenshistorie, oft noch keine Gewinne und eine unsichere Zukunftsprognose.
Was ist die Venture Capital Methode (VC-Methode)?
Diese Methode berechnet den aktuellen Unternehmenswert ausgehend von einem erwarteten Exit-Wert in der Zukunft, abgezinst mit der hohen Renditeerwartung der Investoren.
Wie funktioniert die Discounted Cash Flow (DCF) Methode bei Start-ups?
Sie basiert auf der Abzinsung zukünftig erwarteter Zahlungsströme. Bei Start-ups ist sie jedoch fehleranfällig, da die Planungsdaten oft auf reinen Hoffnungen basieren.
Was ist eine Realoptionsbewertung?
Dieser Ansatz bewertet die Flexibilität des Managements, auf künftige Entwicklungen zu reagieren (z.B. Abbruch oder Erweiterung eines Projekts) als wertvolle Option.
Welche Rolle spielen Business Angels für Start-ups?
Da Start-ups anfangs wenig Kapital haben, sind sie auf Business Angels angewiesen, die nicht nur Geld, sondern oft auch Know-how und Netzwerke einbringen.
- Citation du texte
- Alexander Binevitch (Auteur), 2008, Ansätze zur Bewertung von Start up-Unternehmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/94476
