Asset Backed Commercial Papers: Der deutsche Markt im Lichte der US-Immobilienkrise
Die vorliegende Seminararbeit bietet einen Überblick über die Geschehnisse der Fi-nanzmarktkrise und beschreibt die Auswirkungen auf den deutschen Kapitalmarkt. Dabei werden erwartete Effekte ebenso wie bereits realisierte Ereignisse beleuchtet. Als Ursprung der Krise wird die US-Immobilienkrise in Verbindung mit dem US-Subprime-Markt identifiziert. Die Wirkung der Krise, mit ihrem Ursprung in den USA, wird dabei durch eingesetzte Asset Backed Securities (ABS) und Asset Backed Commercial Papers (ABCP) auch auf den deutschen Kapitalmarkt transferiert.Beginnend werden in dieser Arbeit die Grundprinzipien der Verbriefung sowie ver-schiedene Arten der ABS vorgestellt. Im Folgenden konzentriert sich die Arbeit auf Mortgage Backed Securities, da diese durch die Ergebnisse der US-Immobilienkrise direkt betroffen sind und durch sie die Resultate der Subprimekrise auch auf den deutschen Kapitalmarkt transferiert werden. Dabei wird insbesondere auf die Grund-lagen der Immobilienfinanzierung in Deutschland sowie den USA Bezug genommen. Indirekte Folgen durch Vertrauensverlust und daraus resultierende Liquiditätseng-pässe am US-amerikanischen und deutschen Kapitalmarkt werden ebenfalls kurz aufgegriffen. Um ein abgerundetes Bild darstellen zu können, werden zusätzlich Conduit- und Structured Investment Vehicle Operationen sowie ABCP und damit verbundene Risiken betrachtet.
Zum grundlegenden Verständnis werden wichtige Entwicklungen am US-Immobilienmarkt und deren Effekte betrachtet. Weiterführend wird die Entwicklung des deutschen Marktes für ABS in Verbindung mit der True Sale Initiative und Pro-jekten der Kreditanstalt für Wiederaufbau reflektiert.
Abschließend erörtert die Seminararbeit die derzeit bekannten Resultate der Krise und aufgetretene Problemfälle am deutschen Kapitalmarkt. Hierzu werden beispiel-haft die Fälle der Deutschen Industriebank (IKB) und der Sächsischen Landesbank kurz aufgegriffen. Bereits erkennbare Folgen sowie mögliche Ursachen der Krise werden festgehalten und das Instrument der Verbriefung zwar als Transferkanal der Krise, aber nicht als Ursache bestimmt. Eine überregionale Wirkung der US-Subprime-Krise wäre auch ohne die Verbriefung möglich.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Das Grundprinzip der Verbriefung
- 2.1 Arten der Asset Backed Securities
- 2.2 Asset Backed Commercial Paper, Conduit und SIV
- 2.3 Grundlagen der Immobilienfinanzierung
- 3. Marktüberblick in den USA
- 3.1 Entwicklungen am US-Immobilienmarkt
- 3.2 Kreditvergabestandards in den USA und Deutschland
- 4. Marktüberblick in Deutschland
- 5. Auswirkungen auf den deutschen Markt
- 6. Zusammenfassung
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Seminararbeit analysiert die Auswirkungen der US-Immobilienkrise auf den deutschen Kapitalmarkt, insbesondere im Zusammenhang mit Asset Backed Commercial Papers (ABCP) und Asset Backed Securities (ABS). Die Arbeit beleuchtet die Grundprinzipien der Verbriefung, verschiedene Strukturen von ABS sowie die Grundlagen der Immobilienfinanzierung. Im Anschluss werden wichtige Entwicklungen am US-Immobilienmarkt und deren Auswirkungen auf den deutschen Kapitalmarkt untersucht. Die Arbeit beleuchtet auch die resultierenden Entwicklungen, Projekte und Problemfälle am deutschen Kapitalmarkt.
- Auswirkungen der US-Immobilienkrise auf den deutschen Kapitalmarkt
- Asset Backed Commercial Papers (ABCP) und Asset Backed Securities (ABS)
- Grundprinzipien der Verbriefung und verschiedene ABS-Strukturen
- Entwicklungen am US-Immobilienmarkt und deren Auswirkungen auf den deutschen Markt
- Entwicklungen, Projekte und Problemfälle am deutschen Kapitalmarkt
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in die Thematik ein und erläutert den Hintergrund der US-Immobilienkrise. Das zweite Kapitel beschreibt das Grundprinzip der Verbriefung, verschiedene Arten von Asset Backed Securities (ABS) und die Grundlagen der Immobilienfinanzierung. Das dritte Kapitel befasst sich mit den Entwicklungen am US-Immobilienmarkt und deren Auswirkungen auf die Kreditvergabe. Das vierte Kapitel bietet einen Marktüberblick in Deutschland, während das fünfte Kapitel die Auswirkungen der US-Immobilienkrise auf den deutschen Markt beleuchtet.
Schlüsselwörter
Asset Backed Commercial Paper (ABCP), Asset Backed Securities (ABS), Verbriefung, Securitisation, US-Immobilienkrise, Immobilienfinanzierung, Kapitalmarkt, Kreditvergabe, Deutschland, USA.
- Citar trabajo
- Uwe Trambo (Autor), 2008, Asset Backed Commercial Papers, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/94622
