Der Fokus dieser Seminararbeit liegt in der kritischen Auseinandersetzung mit den Risiken und dem Risikomanagement einer Projektfinanzierung von EE-Anlagen im Rahmen von langfristigen Stromlieferverträgen mit Großunternehmen, den sog. Corporate Power Purchase Agreements (CPPA). Das Ziel dieser Ausarbeitung ist es herauszufinden, ob die neuen Risiken, bedingt durch den Auslauf des EEG-Förderanspruchs, den Wachstum der EE-Branche eindämmen. Im Rahmen dieser Seminararbeit soll beantwortet werden, welche neuen Risiken entstehen, wenn der Stromabnehmer nicht der Staat Deutschland, sondern ein Großunternehmen ist. Hinzukommend werden Lösungsansätze im Rahmen des Risikomanagements herausgearbeitet und analysiert.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Elementarwissen
2.1 Einführung in Power Purchase Agreements
2.2 Grundzüge des Risikomanagements in der Projektfinanzierung
3. Projektrisiken und mögliche Folgen
3.1 Systematisierung des anzuwendenden Risikobegriffs
3.2 Ausgewählte Risiken von EE-Projekten im Rahmen von CPPAs
4. Risikomanagementprozesse im Rahmen von Corporate PPAs
5. Zusammenfassende Betrachtung
Zielsetzung & Themen
Diese Seminararbeit untersucht kritisch die Risiken und das Risikomanagement bei der Projektfinanzierung von Anlagen für Erneuerbare Energien (EE) durch langfristige Stromlieferverträge mit Großunternehmen, sogenannte Corporate Power Purchase Agreements (CPPA), insbesondere im Hinblick auf den Auslauf staatlicher EEG-Förderungen.
- Grundlagen von Power Purchase Agreements (PPA) und Projektfinanzierung
- Systematisierung und Analyse spezifischer Projektrisiken (Marktpreis-, Bonitäts- und Force-Majeure-Risiken)
- Methoden des Risikomanagements bei EE-Projekten
- Analyse von Vertragsgestaltungsformen zur Risikominimierung
- Bewertung des Einflusses des auslaufenden EEG-Förderanspruchs auf das Branchenwachstum
Auszug aus dem Buch
3.2 Ausgewählte Risiken von EE-Projekten im Rahmen von CPPAs
Die Finanzierung von Projekten innerhalb von Corporate PPAs ist mit nicht zu unterschätzenden Risiken verbunden, welche sich von herkömmlichen Finanzierungen deutlich unterscheiden. Im Rahmen dieser Seminararbeit wird dezidiert der Fokus auf das Markpreisrisiko, das Bonitätsrisiko und die sog. Force-Majeure-Risiken gesetzt, da diese im Rahmen von üblichen Corporate PPAs thematisiert werden und meiner Auffassung nach zu den bedeutendsten Risiken zählen.
Das Marktpreisrisiko beschreibt die Unsicherheit über die Höhe der Marktpreise am Spot- und Terminmarkt sowie den daraus resultierenden Verlusten aufgrund von nachteiligen Veränderungen des Marktpreises. Zu den allgemeinen Marktpreisrisiken zählen hauptsächlich das Rohstoffpreisrisiko, das Zinsänderungsrisiko, das Währungsrisiko und weitere sonstige Risiken. Im Kontext zu Erneuerbaren Energien wird darunter einfach gesagt die Volatilität des Strompreises verstanden. Stimmt ein Merchant oder ein Corporate einer langfristigen Stromlieferung durch einen Producer zu und lässt diese Lieferung unhedged, ist er folglich dem Markpreisrisiko ausgesetzt.
Die Marktpreisentwicklung am Strommarkt ist ungewiss und lässt sich somit schwer prognostizieren. Die folgende Grafik zeigt mehrere Szenarien über die Entwicklung des Strompreises.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet den wachsenden Markt für Erneuerbare Energien in Deutschland und stellt die Forschungsfrage nach den Auswirkungen des auslaufenden EEG-Förderanspruchs auf das Branchenwachstum durch Corporate PPAs.
2. Elementarwissen: Dieses Kapitel erläutert die Grundlagen von Power Purchase Agreements und die zentralen Prinzipien des Risikomanagements in der Projektfinanzierung, insbesondere im Kontext von Cashflow-basierten Finanzierungen.
3. Projektrisiken und mögliche Folgen: Hier werden Risiken systematisiert und spezifische Herausforderungen wie Marktpreisrisiken, Bonitätsrisiken und Risiken durch höhere Gewalt (Force-Majeure) bei EE-Projekten analysiert.
4. Risikomanagementprozesse im Rahmen von Corporate PPAs: Das Kapitel untersucht, wie durch vertragliche Preisfindungsmodelle und präventive Maßnahmen Risiken innerhalb von Corporate PPAs aktiv gesteuert und minimiert werden können.
5. Zusammenfassende Betrachtung: Die Arbeit schließt mit einer Reflexion über die zentrale Bedeutung des Risikomanagements für den Erfolg von EE-Projekten und gibt eine Einschätzung zur künftigen Entwicklung der Branche.
Schlüsselwörter
Corporate Power Purchase Agreements, CPPA, Erneuerbare Energien, EE-Projekte, Projektfinanzierung, Risikomanagement, Marktpreisrisiko, Bonitätsrisiko, Force-Majeure, Stromliefervertrag, Strommarkt, Projektmanagement, Finanzierungsmodell, Energiewirtschaft, EEG-Förderanspruch.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Seminararbeit grundlegend?
Die Arbeit befasst sich mit den neuen Herausforderungen und Risiken für die Finanzierung von Projekten im Bereich Erneuerbare Energien, die durch den auslaufenden staatlichen EEG-Förderanspruch in Deutschland entstehen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die Schwerpunkte liegen auf der Risikodefinition in der Projektfinanzierung, der Identifikation spezifischer Projektrisiken und der Erarbeitung präventiver Risikomanagement-Strategien mittels Corporate PPAs.
Welches primäre Ziel verfolgt der Autor?
Das Ziel ist es zu untersuchen, ob die durch das Auslaufen der EEG-Förderung entstehenden neuen Risiken das Wachstum der Branche für Erneuerbare Energien bremsen könnten.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse und der systematisierenden Untersuchung von Risikoprozessen, untermauert durch die Analyse von vertraglichen Gestaltungsformen und Preisfindungsmodellen bei Stromlieferverträgen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine Grundlagenbetreuung, die spezifische Analyse von drei zentralen Risikokategorien (Marktpreis, Bonität, Force Majeure) und die Untersuchung von Risikomanagement-Lösungsansätzen.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Corporate Power Purchase Agreements (CPPA), Projektfinanzierung, Risikomanagement sowie spezifische Risiken wie das Marktpreis- und Bonitätsrisiko im Kontext der Energiewende.
Welche Rolle spielt die Zweckgesellschaft (SPC) in dieser Arbeit?
Die SPC dient als bilanzneutrale Struktur für die Projektfinanzierung, die eine Analyse der Vergangenheitswerte erschwert und somit den Fokus auf zukunftsbasierte Cashflow-Planungen erzwingt.
Warum sind Force-Majeure-Risiken für EE-Projekte besonders relevant?
Diese Risiken umfassen Ereignisse höherer Gewalt, die den Fortbetrieb der Anlage gefährden können, und erfordern eine vertragliche Regelung sowie gezielte Versicherungsstrategien zur Risikobegrenzung.
- Quote paper
- Jonas Althaus (Author), 2020, Risiken und Risikomanagement-Strategien im Rahmen von Corporate Power Purchase Agreements, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/948542
