,,New York im Herbst 2008: Banker packen ihre Sachen und verlassen mit Kartons das Hochhaus. Börsenhändler starren mit verstörtem Blick auf ihre Bildschirme. Es ist der 15. September 2008. In der Welthauptstadt der Finanzen New York City geht eine Bank namens Lehmann Brothers pleite.“ Ihr Name steht wie kein zweiter für den Ausbruch einer Krise, wegen der auf der ganzen Welt Menschen ihr Vermögen, wie beispielsweise Haus, Auto, Ersparnisse, oder sogar ihren Job verloren.
Die Finanzkrise 2008 war allerdings nicht die erste Finanzkrise, mit der die moderne Welt zu kämpfen hatte. Seit vielen Jahrzehnten erschüttern solche Finanzkrisen einzelne Regionen, Länder, Kontinente oder - wie 1929 oder 2008 - die gesamte Welt. Somit kann niemand behaupten, dass sich solche ,,periodisch auftauchenden marktwirtschaftlichen Krisen” vermeiden ließen. Vor knapp 13 Jahren platzte in den Vereinigten Staaten von Amerika eine Immobilienblase eines noch nie dagewesenen Ausmaßes. Nur kurze Zeit später resultierte daraus die Pleite einer der damals wichtigsten und international einflussreichsten US-Investmentbanken, die als erste kurz vor der Krise stehende Bank nicht in letzter Sekunde vom amerikanischen Staat gerettet wurde. Damit nahm die Finanzkrise 2008 in den USA ihren Lauf und verbreitete sich durch die Verknüpfung von sogenannten NINJA-Hypotheken in verschiedene weltweit gestreute Wertpapiere, die dann ihren Wert nahezu komplett verloren in die gesamte Welt. Somit entstand eine der gravierendsten Finanzkrisen, die die Menschheit jemals erlebt hat.
Doch wie kam es dazu und warum der uneingeschränkte Wirtschaftsoptimismus der frühen 2000er Jahre, unter anderem auch bei Investmentbanken zu so einem großen Desaster für die ganze Weltwirtschaft führten ist das zentrale Thema dieser Arbeit und wird im Weiteren untersucht und analysiert.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Immobilienkrise
2.1 Regressfreie Kredite
2.2 Leben über eigenen Verhältnissen/ ,,Auf Pump-Kaufkultur“
2.3 Clinton Novelle / Community Reinvestment Act
2.4 Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes / Immobilienblase
2.5 Zinsproblem für den Subprime Markt
3 Aus Immobilienkrise wird Wirtschaftskrise
3.1 Das Prinzip der Haftungsbeschränkung
3.2 Kreditverbriefungen
3.2.1 CDO-Papiere und die Verbriefungskaskade
3.3 Bankensterben
4 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Seminararbeit untersucht die Ursprünge der Finanzkrise 2008 in den Vereinigten Staaten von Amerika und analysiert, wie eine immobilienmarktbasierte Krise zu einer globalen Weltwirtschaftskrise eskalieren konnte, unter besonderer Berücksichtigung finanzmathematischer und politischer Einflussfaktoren.
- Entwicklung und Folgen der US-Immobilienblase
- Die Rolle staatlicher Maßnahmen wie des Community Reinvestment Act
- Mechanismen der Kreditverbriefung (MBS und CDO)
- Die Problematik der Haftungsbeschränkung bei Investmentbanken
- Zusammenhänge zwischen steigenden Zinsen und dem Bankensterben
Auszug aus dem Buch
3.2.1 CDO-Papiere und die Verbriefungskaskade
Die Hauptkäufer von MBS-Papieren waren private Banken, die diese Papiere von den Hypothekenbanken aufkauften. Jene wurden durch hohe Effektivrenditen gelockt und kauften, ohne den realen Wert, der in dem Wertpapier enthaltenen Kreditansprüche zu kennen. Somit wandten sie die gleiche Methode an, die schon die Hypothekenbanken verwendeten. Sie verbrieften die gekauften MBS-Papiere weiter zu einem neuen Finanzprodukt. ,,Zu dem Zweck definierten sie Töpfe, versahen sie mit Namen, warfen gute und schlechte MBS-Papiere hinein und gaben verbriefte Ansprüche gegen den Inhalt der Töpfe aus, die sie wiederum an andere Banken weiterverkauften. Dadurch entstand das neue Produkt, das man jetzt collaterized debt obligation (CDO) nannte, also besicherte Schuldverschreibung bedeutet. MBS-Papiere bestanden aus verbrieften Hypothekenanforderungen und können so als recht homogen betrachtet werden, wohingegen die neuen CDO-Papiere aus mehreren verschiedenen Finanzprodukten bestehen. Zum einen aus den Hypothekenanforderungen der vorhergehenden MBS-Papiere, aber auch aus Kreditkartendarlehen oder Autoleasingverträgen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung thematisiert den Ausbruch der Finanzkrise 2008 anhand des Falls Lehman Brothers und skizziert die Fragestellung nach den Gründen für das globale wirtschaftliche Desaster.
2 Immobilienkrise: Dieses Kapitel erläutert die Entstehung der US-Immobilienblase durch regressfreie Kredite, eine Konsumkultur auf Pump sowie politische Anreize durch den Community Reinvestment Act.
3 Aus Immobilienkrise wird Wirtschaftskrise: Hier wird der Prozess beschrieben, wie durch Kreditverbriefungen und das Prinzip der Haftungsbeschränkung die Immobilienkrise auf den Finanzsektor übergriff und ein weltweites Bankensterben auslöste.
4 Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass eine fehlgeleitete Politik zur Blasenbildung führte, deren Auswirkungen durch die Vernetzung der globalen Märkte zur Weltwirtschaftskrise eskalierten.
Schlüsselwörter
Finanzkrise 2008, Immobilienblase, Subprime-Kredite, Community Reinvestment Act, NINJA-Hypotheken, Kreditverbriefung, MBS, CDO, Haftungsbeschränkung, Investmentbanken, Lehman Brothers, Weltwirtschaftskrise, Bankensterben, Interbankenhandel, Risikobewertung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit im Kern?
Die Arbeit analysiert die Ursachen und den Verlauf der Finanzkrise von 2008, wobei der Fokus auf dem Immobilienmarkt in den USA und der anschließenden weltweiten Ausbreitung liegt.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Zentrale Themen sind die Vergabe von Subprime-Krediten, die Entstehung von Immobilienblasen, komplexe Finanzprodukte wie CDOs und das Versagen von Bankenstrukturen.
Was ist die Forschungsfrage der Seminararbeit?
Es wird untersucht, wie es zum Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes kommen konnte und warum der Wirtschaftsoptimismus der frühen 2000er Jahre zu einem globalen Desaster führte.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer deskriptiven und analytischen Auswertung existierender wirtschaftswissenschaftlicher Fachliteratur und Statistiken zur Finanzkrise.
Was steht im Hauptteil im Fokus?
Der Hauptteil befasst sich detailliert mit den Mechanismen der Kreditverbriefung, den negativen Folgen des Community Reinvestment Act sowie der Rolle der Haftungsbeschränkung für Investmentbanken.
Durch welche Schlagworte lässt sich die Analyse zusammenfassen?
Die Analyse wird durch Begriffe wie Subprime-Krise, Verbriefungskaskade, Haftungsbeschränkung und systemische Ansteckungseffekte charakterisiert.
Warum spielt der Community Reinvestment Act eine so zentrale Rolle?
Das Gesetz zwang Banken dazu, Kredite auch an Personen mit geringer Bonität zu vergeben, was die Basis für die massenhafte Vergabe riskanter Subprime-Kredite bildete.
Was genau ist das "Wasserfallprinzip" bei CDO-Papieren?
Es beschreibt die Schichtung der Tranchen, bei der Zins- und Tilgungszahlungen nacheinander von der obersten zur untersten Tranche bedient werden, ähnlich wie ein Wasserfall, der nacheinander verschiedene Becken füllt.
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- Anonym (Autor:in), 2020, Finanzkrise 2008 und ihr Ursprung in den Vereinigten Staaten von Amerika, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/956201
