Das Ziel der Arbeit ist es, dem Leser einen Einblick in die Unternehmensbewertung zu verschaffen, indem aufgezeigt wird, wie eine Bilanzanalyse mittels Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs der Unternehmung mit Hilfe eines simulativen Planspiels analysiert und interpretiert werden kann. Dafür sollen Kennzahlen beschrieben, ermittelt und interpretiert werden, mit denen eine Bewertung eines Unternehmens in Bezug auf den Bereich der Investition erfolgt. Abgesehen davon soll ein zusätzliches Verständnis geschaffen werden, wie ebenfalls mit Hilfe eines Simulationsplanspiels, ein Gefühl für die Bilanzanalyse und der unternehmerischen Entscheidungsfindung hinsichtlich wirtschaftlicher und finanzieller Kennahlen von Vorteil sein kann. Somit stellen sich zwei zentrale Fragen: Ist eine Bewertung des Investitionsbereichs der Unternehmung mit Hilfe von ausgewählten Kennzahlen sinnvoll? Und: Wie können diese Kennzahlen sinnvoll interpretiert werden?
In Märkten von hoher unternehmerischer Konkurrenz, ist es aus Sicht eines Investors oder eines Kapitalgebers unabdingbar, vor einer potenziellen Investition in ein Unternehmen, die wesentlichen Kennzahlen von diesem mit Hilfe der Rechenschaftslegung des Jahresabschlusses präzise im Vorfeld zu studieren. Bei diesem Entscheidungsprozess werden wirtschaftliche und finanzielle Entscheidungen von Seiten der Unternehmung durch Anwendung einer Bilanzanalyse vom Kapitalgeber geprüft und Prognosen abgeleitet. Die Bewertung kann ebenfalls nach Analysebereich innerhalb des Jahresabschlusses erfolgen, um so präferierte Methoden des Kapitalgebers zur letztendlichen Unternehmensbewertung zu verdeutlichen. Um eine solche Methodik aufzuzeigen, wird im Rahmen dieser Arbeit mit Hilfe durch Software, ein Unternehmen innerhalb eines Planspiels unter nahezu realen Bedingungen simuliert, um das Thema der Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs einer Unternehmung zu untersuchen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Motivation
1.2 Ziel der Arbeit
1.3 Aufbau der Arbeit
2 Unternehmensbewertung
2.1 Kennzahlen
2.2 Kennzahlensysteme
2.3 Kennzahlenanalyse
3 Bewertung des Investitionsbereichs
3.1 Analyse der Investitionen
3.2 Kennzahlen des Investitionsbereichs
3.3 Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs
3.3.1 Methodisches Vorgehen
4 Kennzahlenanalyse eines Unternehmens mit Hilfe von Simulation
4.1 Vorgehensweise
4.2 Auswertung der Resultate
4.3 Interpretation
5 Zusammenfassung
5.1 Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Das primäre Ziel dieser Arbeit ist es, die Möglichkeiten einer Unternehmensbewertung durch eine Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs aufzuzeigen. Mithilfe eines simulativen Planspiels wird untersucht, inwiefern spezifische Investitionskennzahlen sinnvoll eingesetzt und interpretiert werden können, um finanzwirtschaftlich fundierte Entscheidungen zu treffen und die strategische Ausrichtung eines Unternehmens zu beurteilen.
- Grundlagen der Unternehmensbewertung und Bilanzanalyse
- Identifikation und Berechnung relevanter Investitionskennzahlen
- Methodik der Kennzahlenanalyse (Aufbereitung, Bildung, Vergleich)
- Praktische Anwendung der Analyse in einem Simulationsplanspiel
- Interpretation von Anlageintensität und Anlageabnutzungsgrad
Auszug aus dem Buch
3.3.1 Methodisches Vorgehen
Das methodische Vorgehen bei der Kennzahlenanalyse wird zum weiteren Verständnis für die nachfolgenden Zwecke in drei Schritte untergliedert. Im ersten Schritt erfolgt das Aufbereiten der zur Verfügung stehenden Zahlen. Im zweiten Schritt werden aus der gewonnenen Übersicht an Kennzahlen Kennziffern gebildet und im dritten und letzten Schritt ein Vergleich der ausgewählten Kennzahlen durchgeführt.
Schritt 1: Aufbereitung der vorliegenden Zahlen
Bei Betrachtung des Jahresabschlusses sind sämtliche Kenngrößen den entsprechenden Bilanzbereichen zu entnehmen, welche für eine weiterführende Analyse in Erwägung gezogen werden. Diese Zahlen werden dann zu Positionen zusammengeführt und bilden eine Art Datenpaket. Dabei liegt im Allgemeinen der Fokus auf üblichen Kenngrößen wie bspw. das Anlage- und Umlaufvermögen, Eigen- und Fremdkapital sowie liquide Mittel.
Schritt 2: Kennzahlenbildung
Im Anschluss an die Aufbereitung der entsprechenden Zahlen erfolgt eine Kennzahlenbildung, welche sich in sog. absolute Zahlen, Verhältniszahlen und Statistische Messgrößen aufteilen. Absolute Zahlen betrachtet hauptsächlich die Kennzahl des Cash-Flows, indem Positionen aus der GuV durch mathematische Operationen zu dieser Kennzahl umformuliert werden. Verhältniszahlen entstehen durch die Gegenüberstellung von mindestens zwei absoluten Zahlen und beziehen sich jeweils aufeinander. Beispiel für ein solchen Kennzahlenverhältnis ist bspw. das Verhältnis von Eigenkapital EK zum Gesamtkapital GK (Gliederungszahl) oder das Anlagevermögen AV in Bezug zum Umlaufvermögen UV (Beziehungszahl).
Schritt 3: Kennzahlenvergleich
Im letzten Schritt werden die gebildeten Kennzahlen miteinander verglichen. Dieser Vergleich kann sowohl zeitlich und betrieblich, als auch durch einen Soll-Ist-Vergleich durchgeführt werden. Beim zeitlichen Vergleich werden die Kennzahlen über eine gewisse Periodendauer miteinander verglichen, um hauptsächlich möglich Trendentwicklungen zu prognostizieren. Unter einem betrieblichen Vergleich versteht sich eine Gegenüberstellung von ähnlichen Kennzahlen marktgleicher Unternehmungen. Ein Vergleich kann jedoch ebenso mit Unternehmen fremder Branchen erfolgen. Der Soll-Ist-Vergleich wird angewandt, wenn zum Beispiel Kennzahlenverhältnisse wie FK zu EK zu keiner Aussagekraft führen. Stattdessen wird eine interne Analyse durchgeführt, wobei Planungskennziffern mit tatsächlich entstandenen Kennwerten verglichen und Anomalien festgestellt werden können. Dadurch lassen sich anschließend auf dieser Datenbasis Ergebnisse mathematisch und grafisch abbilden.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Motivation und das Ziel der Arbeit ein, die Möglichkeiten der Unternehmensbewertung mittels Kennzahlenanalyse zu evaluieren.
2 Unternehmensbewertung: Hier werden die theoretischen Grundlagen zu Kennzahlen, Kennzahlensystemen und dem Prozess der Kennzahlenanalyse als Instrument der Unternehmensbewertung dargelegt.
3 Bewertung des Investitionsbereichs: Dieses Kapitel widmet sich der Analyse von Investitionen und stellt relevante Kennzahlen vor, die für die Bewertung dieses spezifischen Bereichs der Unternehmung essenziell sind.
4 Kennzahlenanalyse eines Unternehmens mit Hilfe von Simulation: Anhand eines Simulationsplanspiels wird die praktische Anwendung der Kennzahlenanalyse verdeutlicht, um Investitionsentscheidungen einer Unternehmung über acht Perioden zu evaluieren.
5 Zusammenfassung: Die Arbeit schließt mit einer Reflexion der Ergebnisse und einer kritischen Beantwortung der Forschungsfragen zum Nutzen der Kennzahlenanalyse.
Schlüsselwörter
Unternehmensbewertung, Kennzahlenanalyse, Investitionsbereich, Bilanzanalyse, Simulationsplanspiel, TOPSIM, Anlageintensität, Anlageabnutzungsgrad, Investitionsentscheidung, Jahresabschluss, Finanzwirtschaft, Kapitalgeber, Rentabilität, Sachinvestitionen, Liquidität.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Beurteilung einer Unternehmung durch eine gezielte Analyse von Kennzahlen ihres Investitionsbereichs im Kontext eines Simulationsplanspiels.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Felder umfassen die theoretische Unternehmensbewertung, die methodische Bilanzanalyse sowie die praktische Anwendung von Investitionskennzahlen wie der Anlageintensität.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es zu zeigen, wie eine Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs dazu beitragen kann, die strategische Ausrichtung und finanzielle Stabilität eines Unternehmens besser zu verstehen und zu bewerten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Autor verwendet eine Kombination aus Literaturanalyse zu finanzwirtschaftlichen Grundlagen und eine empirische Simulationsstudie mithilfe des Planspiels TOPSIM, um reale Unternehmensentscheidungen zu simulieren.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die theoretische Fundierung der Unternehmensbewertung, die detaillierte Vorstellung der Investitionskennzahlen und die praktische Auswertung der Simulationsdaten über acht Perioden.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit ist maßgeblich geprägt durch Begriffe wie Unternehmensbewertung, Kennzahlenanalyse, Anlageintensität und Simulationsplanspiel.
Warum ist der Anlageabnutzungsgrad für Investoren kritisch zu betrachten?
Ein hoher Anlageabnutzungsgrad deutet auf ein hohes Durchschnittsalter des Anlagevermögens hin, was auf künftigen Investitionsbedarf oder knappe Liquiditätsverhältnisse hinweisen kann.
Welche Bedeutung hat das Simulationsplanspiel TOPSIM für die Ergebnisse?
Das Planspiel bietet eine kontrollierte Umgebung, um die Auswirkungen von Investitionsentscheidungen über eine längere Zeitdauer (acht Perioden) hinweg quantitativ und grafisch nachvollziehbar zu machen.
- Citation du texte
- David Thomas Schultzik (Auteur), 2018, Bilanzanalyse mittels Kennzahlenanalyse des Investitionsbereichs der Unternehmung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/962476
