Der klassische Bankkredit ist eine der am häufig genutzten Finanzierungsformen für den deutschen mittelständischen Unternehmer. Eine Studie „Finanzmonitor“ aus dem Jahr 2018 zeigt jedoch eine Entwicklung, in der die Banken "zur Hauptbremse des technologischen Fortschritts werden könnten". Unternehmer klagen über den erschwerten Zugang zum Fremdkapitalmarkt und die damit einhergehende Beeinträchtigung des Technologiefortschritts von Betrieben. Der Grund für die Zurückhaltung bei der Kreditvergabe ist die 2007 eingetretene Wirtschafts- und Finanzkrise. Infolge der Krise mussten die Banken Milliarden Euro an Abschreibungen auf Forderungen hinnehmen und verzeichneten damit hohe Verluste. Seither gelten für die Kreditvergabe strengere Vorgaben, da die Finanzinstitute risikobewusster geworden sind.
Der Zugriff auf den Fremdkapitalmarkt ist daher für klein- und mittelständische Unternehmen mit geringerer Kreditwürdigkeit begrenzt. KMU sind jedoch auf die finanzielle Unterstützung durch Bankkredite angewiesen, um in neue Technologien und Entwicklungen investieren zu können. Als Lösung zur Minimierung des Kreditausfallrisikos werden häufig vertragliche Schutzmaßnahmen und Nebenabreden, so genannte Covenants, mit den Kreditnehmern vereinbart. Diese sind ein Instrument des Gläubigerschutzes für die Banken und sorgen für eine größere Bereitschaft zur Kreditvergabe. Auf dieser Grundlage werden die verschiedenen Typen erläutert. Anschließend geht die Arbeit auf die Funktionen und Grenzen von Covenants in Kreditverträgen, sowie Konsequenzen bei Verstoß dieser Zusatzvereinbarungen, ein. Abschließend werden Daten und Fakten kurz zusammengefasst, welche zu einer bestimmten Schlussfolgerung führen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Begriffsbestimmung und Abgrenzung
1.2 Arten
1.2.1 Information Covenants
1.2.2 General Covenants
1.2.3 Financial Covenants
2 Covenants in Kreditverträgen
2.1 Funktionen
2.2 Grenzen
2.3 Konsequenzen eines Covenant-Bruchs
3 Fazit
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Das Hauptziel dieser Arbeit ist die Untersuchung der Rolle von Covenants als Instrument des Gläubigerschutzes in Kreditverträgen, wobei insbesondere deren Funktionen, Grenzen und die daraus resultierenden Konsequenzen bei Vertragsverletzungen analysiert werden, um die Auswirkungen auf die Finanzierungspraxis zu beleuchten.
- Begriffsbestimmung und theoretische Einordnung von Covenants
- Klassifizierung in Information, General und Financial Covenants
- Analyse der Funktionen von Covenants im Risikomanagement
- Kritische Betrachtung der Grenzen und Herausforderungen bei der Überwachung
- Untersuchung der Konsequenzen bei einem Covenant-Bruch
Auszug aus dem Buch
1.2.3 Financial Covenants
In der Finanzierungspraxis gelten die Financial Covenants als die wichtigste Art der Covenants. Sie verpflichten den Kreditnehmer, sich während der Laufzeit des Kredits an definierte betriebswirtschaftliche Kennzahlen zu halten, die sich auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage beziehen. Die Einhaltung der Finanzierungsvereinbarungen kann ohne großen Aufwand anhand der Finanzkennzahlen überprüft werden. In den Kreditverträgen werden genaue Unter- und Obergrenzen für diese Kennzahlen festgelegt und definiert. Die Erfüllung wird zu den vorgegebenen Stichtagen durch einen Vergleich der tatsächlichen Werte mit den vertraglich vereinbarten Werten überprüft. Mit Hilfe der Financial Covenants kann die wirtschaftliche und finanzielle Situation des Unternehmens abgeleitet und kontrolliert werden. Sie dienen als Frühwarnindikatoren für drohende Krisen und können durch ihre individuelle Ausrichtung Unternehmensentscheidungen beeinflussen. Sie dienen somit dazu, das Ausfallrisiko der Kreditrückzahlung zu verringern.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die aktuelle Bedeutung von Covenants im Kontext erschwerter Kreditvergaben durch Banken und definiert diese als wesentliches Instrument des Gläubigerschutzes.
2 Covenants in Kreditverträgen: Dieses Kapitel erläutert die verschiedenen Arten von Covenants, deren Funktionen zur Risikominderung sowie die Herausforderungen bei deren Überwachung und die Sanktionsmöglichkeiten bei einem Vertragsbruch.
3 Fazit: Das Fazit fasst die Bedeutung von Covenants als Instrument der Risikofrüherkennung zusammen und betont trotz der Nachteile durch hohen Kontrollaufwand die Notwendigkeit für eine vertrauensvolle Finanzierungsbeziehung.
Schlüsselwörter
Covenants, Kreditverträge, Gläubigerschutz, Risikomanagement, Financial Covenants, Finanzierung, Kreditvergabe, Informationsasymmetrie, Unternehmenskrisen, Vertragsverletzung, Sanktionen, Liquidität, Eigenkapitalquote, Kreditausfallrisiko, Banken
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Rolle von Covenants als vertragliche Nebenabreden in Kreditverträgen und deren Bedeutung für die Beziehung zwischen Banken und mittelständischen Unternehmen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die Definition und Klassifizierung von Covenants, ihre Funktion als Frühwarnsystem, die damit verbundenen Kosten und Herausforderungen sowie die Konsequenzen bei einer Verletzung dieser Klauseln.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Covenants als Schutzinstrumente dazu beitragen können, Kreditrisiken zu minimieren und Informationsasymmetrien zwischen Kreditgeber und Kreditnehmer zu reduzieren.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es handelt sich um eine deskriptive Analyse und Literaturarbeit, die auf Basis finanzwirtschaftlicher Fachkenntnisse die verschiedenen Covenant-Typen und deren Wirkungsweisen systematisch erläutert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die inhaltliche Differenzierung der Covenants, die Analyse ihrer Funktionen, eine kritische Diskussion der Grenzen sowie eine Erläuterung der Sanktionen bei einem Breach of Covenants.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Covenants, Kreditverträge, Gläubigerschutz, Risikomanagement und Financial Covenants geprägt.
Welche Rolle spielen Financial Covenants in dieser Arbeit?
Sie werden als die wichtigste Art der Covenants identifiziert, da sie direkt an betriebswirtschaftliche Kennzahlen geknüpft sind und somit als messbare Frühwarnindikatoren für die Unternehmensstabilität dienen.
Wie reagieren Gläubiger typischerweise auf einen Covenant-Bruch?
Gläubiger nutzen ein Sanktionssystem, das oft in Form von befristeten Verzichten (Waiver) gegen Gebühr erfolgt, bei schwerwiegenderen Problemen jedoch auch zu Kreditkündigungen oder einer Anpassung der Kreditkonditionen führen kann.
- Arbeit zitieren
- Blerta Laiq (Autor:in), 2020, Covernants in Kreditverträgen, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/993446
