Diese Seminararbeit beschäftigt sich mit der Kreditvergabe europäischer Geschäftsbanken vor dem Hintergrund der Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank.
Die Zinslandschaft in der Europäischen Union hat sich in den letzten beiden Jahrzehnten grundlegend verändert. Von hohen Zinsen auf erspartes Geld ist heutzutage nur noch zu träumen, Kredite jedoch sind so günstig wie nie zu erwerben. Dieses Phänomen ist seit vielen Jahren zu betrachten und wird in Zukunft auch weiterhin eine bedeutende Rolle für die Kreditvergabe für die Geschäftsbanken in Europa spielen.
Der Beginn dieser Talfahrt des Zinsniveaus ist auf die Franzkrise im Jahr 2007 zurückzuführen. Der politische Wechsel zu einer expansiven Geldpolitik seitens der Europäischen Zentralbank (EZB) sollte die Folgen der Krise möglichst gering halten. Aufgrund dessen sollten Unternehmen und Haushalte über die Geschäftsbanken günstige Kredite aufnehmen können, um fehlende Liquidität auszugleichen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Entstehung der Nullzinspolitik
2.1 Ausbruch der Eurokrise
2.2 Geldpolitische Maßnahmen der Europäischen Zentralbank
3. Auswirkungen der Nullzinspolitik
3.1 Zins- und Kreditkanal der Geldpolitik
3.2 Zielsetzung der Europäischen Zentralbank
3.3 Auswirkungen auf die Kreditvergabe
3.3.1 Stimulierung der Kreditvergabe
3.3.2 Einbruch der Zinsmargen
3.4 Auswirkungen auf Risikoverhalten
3.5 Zombifizierung von Unternehmen
3.6 Auswirkungen der Kreditzinsen für private Haushalte
4. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit untersucht die Auswirkungen der Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank auf die Kreditvergabepraxis europäischer Geschäftsbanken. Dabei wird analysiert, ob expansive geldpolitische Maßnahmen das Kreditangebot tatsächlich effektiv steigern oder zu unerwünschten Nebenwirkungen wie einer leichtfertigen Kreditvergabe und der Zombifizierung von Unternehmen führen.
- Zusammenhang zwischen Nullzinspolitik und Kreditvergabe
- Analyse des Zins- und Kreditkanals der Geldpolitik
- Risikoverhalten von Banken in einem Niedrigzinsumfeld
- Phänomen der Zombifizierung von Unternehmen
- Auswirkungen niedriger Kreditzinsen auf Sparverhalten und Vermögensaufbau privater Haushalte
Auszug aus dem Buch
3.5 Zombifizierung von Unternehmen
Der Begriff „Zombifizierung“ im Zusammenhang mit Unternehmen gilt nicht als unbekannt. Erstmals tauchte der Begriff in Bezug zu Japan auf, als die Immobilien- und Aktienblase im Jahr 1990 platzte. Mit dem Begriff sind Unternehmen gemeint, die „Kredite nicht mehr tilgen, Zinszahlungen nicht mehr bedienen können und ohne (versteckte) staatliche Subventionen Verluste machen (Herok and Schnabl, 2018, S. 3).“ Per Definition sind diese Unternehmen mindestens zehn Jahre alt und weisen in dieser Definition für mindestens drei aufeinanderfolgenden Jahre eine Zinsdeckungsrate von Eins auf (McGowan et al., 2017). Das heißt, dass diese Unternehmen gerade einmal so viel erwirtschaften, um Zinsaufwände decken zu können.
Diese beschriebenen Zombie-Unternehmen bzw. zombifizierten Unternehmen tauchen aber heutzutage nicht mehr nur in Japan auf, auch Europa zeigt einen Anstieg der Zahlen seit 2007. Aufgrund des negativen Einlagesatzes der Europäischen Zentralbank und dem genullten Hauptrefinanzierungssatz werden Kredite durch die Geschäftsbanken leichtfertiger vergeben, um den Kosten der Einlagefazilität zu entgehen. Die europäischen Geschäftsbanken schütten Liquidität in Form von Krediten aus, anstatt überschüssiges Geld bei der Europäischen Zentralbank zu parken. Solch eine nachsichtige Kreditvergabe gilt politisch sogar als erwünscht. Somit verabschiedete die Europäische Kommission die EU-Richtlinie 2012/30/EU, welche präventive Restrukturierungsmaßnahmen vorsieht, durch die eine Abwicklung de facto insolventer Unternehmen herausgezögert wird (Europäische Kommission, 2016).
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die veränderte Zinslandschaft der Europäischen Union ein und skizziert die Fragestellung bezüglich der Kreditvergabe unter der Nullzinspolitik.
2. Entstehung der Nullzinspolitik: Hier wird der historische Kontext der Eurokrise seit 2007 und die anschließende Reaktion der EZB in Form einer expansiven Geldpolitik beschrieben.
3. Auswirkungen der Nullzinspolitik: In diesem Hauptkapitel werden der Zinskanal, die Kreditvergabepraxis, das Risikoverhalten der Banken sowie die Auswirkungen auf Unternehmen und Haushalte detailliert untersucht.
4. Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und kommt zu dem Schluss, dass die Geldpolitik zwar Kredite fördert, aber auch negative Folgen wie das Zombie-Phänomen begünstigt.
Schlüsselwörter
Nullzinspolitik, Europäische Zentralbank, Kreditvergabe, Geschäftsbanken, Eurokrise, Einlagefazilität, Zinsmarge, Zombifizierung, Zombie-Unternehmen, Risikoverhalten, private Haushalte, Sparquote, Geldpolitik, Finanzkrise, Investitionen.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Auswirkungen der langjährigen Nullzinspolitik der Europäischen Zentralbank auf das Verhalten europäischer Geschäftsbanken bei der Kreditvergabe.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentrale Themen sind die geldpolitischen Steuerungsinstrumente der EZB, die Kreditvergabeaktivitäten der Banken sowie die wirtschaftlichen Folgen für Unternehmen und private Haushalte.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist zu analysieren, ob die expansive Geldpolitik die gewünschte wirtschaftliche Ankurbelung bewirkt oder ob sie zu einer leichtfertigen Kreditvergabe und riskanten Marktstrukturen führt.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse, die theoretische Grundlagen der Geldpolitik mit empirischen Studien und Datenreihen zur Entwicklung von Zinsen, Kreditvolumen und Unternehmensinsolvenzen kombiniert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Funktionsweise des Zinskanals, die Analyse der Zinsmargen, das veränderte Risikoverhalten der Banken, das Problem der Zombifizierung von Firmen sowie die Auswirkungen auf die Sparquote der privaten Haushalte.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Nullzinspolitik, EZB, Kreditvergabe, Zinsmarge, Zombifizierung und Sparquote.
Warum fördert die Nullzinspolitik die Entstehung von Zombie-Unternehmen?
Durch extrem niedrige Zinsen können auch unproduktive Unternehmen ihre Zinslasten tragen, ohne in die Insolvenz gehen zu müssen, was den natürlichen Marktaustritt maroder Firmen verzögert.
Welche Rolle spielen private Haushalte in diesem Szenario?
Da Banken die sinkenden Zinsmargen oft an Kunden weitergeben, sinken die Zinserträge für Sparer, was bei vielen privaten Haushalten zu einer veränderten Anlagestrategie und teilweise sinkenden Sparquoten führt.
- Citar trabajo
- Yannick Pieper (Autor), 2020, Die Kreditvergabe der europäischen Geschäftsbanken vor dem Hintergrund der Nullzinspolitik, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/995336
