I

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis   I

Liste  der Symbole  III

Abk  ürzungsverzeichnis  IV

Abbildungsverzeichnis   V

Tabellenverzeichnis VII   

1  Hedgefonds im Portfoliokontext  1

1.1  Grundlagen zu Hedgefonds  1

1.1.1  Definition von Hedgefonds  1

1.1.2  Hegefonds-Charakteristika  1

1.1.3  Marktteilnehmer  1

1.1.4  Marktentwicklung  2

1.2  Portfolio-Modelle  3

1.2.1  Portfolio-Selection-Model nach Markowitz  3

1.2.1.1OPrämissen   3

1.2.1.2OZentrale  Aussage  3

1.2.1.3ORendite-  bzw. Risikokennzahlen (Erwartungswert,  3

OStandardabweichung  , Kovarianz und Korrelations-  

Okoeffizient  )  

1.2.1.4OSystematisches  und unsystematisches Risiko  5

1.2.1.5OEffiziente  Portfolios  6

1.2.1.6ORisikobereitschaft  der verschiedenen Anlegertypen  7

Ound  Bildung von optimalen Portfolios  

1.2.1.7OKritik  an der Portfoliotheorie  9

1.2.2  Capital Asset Pricing Model (CAPM)  9

1.2.2.1OPrämissen   9

1.2.2.2OZentrale  Aussage des CAPM  9

1.2.2.3ODie  Kapitalmarktlinie  9

1.2.2.4ODie  Wertpapiermarktlinie  10

1.2.2.5OKritik  am CAPM  12

1.2.3  Einsatzmöglichkeit und Nutzen von Hedgefonds in traditionellen  12

Portfolios   

1.3  Hedgefonds-Strategien  13

1.3.1  Relative Value (marktneutrale)-Strategien  13

1.3.1.1OAnleihen-Arbitrage  (Fixed Income Arbitrage)  14

1.3.1.2OWandelanleihen-Arbitrage  (Convertible Bond Arbitrage)  14

1.3.1.3OEquity  Market Neutral  14

1.3.2  Event-Driven (ereignisorientierte)-Strategien  15

1.3.2.1OMerger  Arbitrage / Risk Arbitrage  15

  (OÜbernahme-Arbitrage)  

1.3.2.2ODistressed  Securities  15

II

1.3.3 Opportunisitische (gelegenheitsorientierte)-Strategien 16

1.3.4 Managed Futures

1.3.5 Multi-Strategy

1.4 Chancen und Risiken von traditionellen Investments und Hedgefonds 19

1.4.1 Allgemeine Risiken von Hedgefonds 19

1.4.2 Risikomaße von traditionellen Fonds bzw. Absolute-Return-

1.4.3 Chance-Risiko-Ratios traditioneller Fonds bzw. von Absolute-Return-

^iInvestments 1.5 Biases (Verzerrungen) durchschnittlicher Renditen von Indexfonds 28 der Hedgefond-Datenbanken 1.5.1 Begriffsklärung Biases 28

1.5.2 Biases-Arten der Hedgefond-Datenbanken 28

Literaturverzeichnis VIII

III

Liste der Symbole

IV

Abkürzungsverzeichnis

V

Abbildungsverzeichnis

VI

Abbildung  1.20 Grafische Darstellung der Kurtosis (Wölbung)  

Abbildung  1.21 Grafische Darstellung des Maximalen Drawdowns  

Abbildung  1 22 Underwater-Drawdowns eines Backtestings  

VII

Tabellenverzeichnis