In dieser Hausarbeit wird zu Beginn der Ablauf eines IPOs, die Motive und das Preisbildungsverfahren eines Aktienkurses genauer erläutert. Im darauffolgenden Kapitel wird genauer auf die Begriffsherkunft sowie die Erklärungsansätze des Underpricings eingegangen. Abschließend werden die Auswirkungen, bei der Unterbewertung von Aktien auf den Unternehmer sowie den Anleger, am Beispiel von Airbnb dargestellt. Das Ziel der vorliegenden Arbeit ist mithilfe des Erklärungsansatzes nach Loughran und Ritter, die positiven Auswirkungen von Underpricing auf den Emittenten sowie den Investoren herauszuarbeiten.
Die Anzahl der Börsengänge erreichte im Jahr 2021 ein Allzeithoch. Trotz der Pandemie führten weltweit fast 2.400 Unternehmen einen Initial Public Offering (IPO: Initial Public Offering) durch. Der Durchschnitt der letzten Jahre lag bei 1.100 Börsengängen. Unternehmen ließen sich somit nicht von unsicheren Zukunftsaussichten abschrecken. Das Ziel eines Börsengangs ist es unter anderem, das Eigenkapital zu erhöhen, um Wachstumsvorhaben zu finanzieren. Dabei kann es sein, dass der Ausgabepreis geringer ist, als der Aktienkurs nach Börsenschluss am ersten Handelstag. Dieses Phänomen wird als Underpricing bezeichnet.
Inhaltsverzeichnis
- 1 Einleitung
- 2 Grundlagen zum Börsengang
- 2.1 Begriffserklärung und Motive
- 2.2 Ablauf eines Initial Puplic Offerings
- 2.3 Preisbildung des Aktienkurses
- 3 Underpricing
- 3.1 Begriffsherkunft
- 3.2 Erklärungstheorie nach Loughran und Ritter
- 3.3 Underpricing von Airbnb
- 3.3.1 Positive Auswirkungen auf den Emittenten
- 3.3.2 Positive Auswirkungen auf den Investoren
- 4 Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Hausarbeit befasst sich mit dem Phänomen des Underpricings bei Börsengängen und untersucht dessen positive Auswirkungen auf den Emittenten und den Investor.
- Begriffserklärung und Bedeutung von Underpricing
- Erklärungsansätze für das Phänomen des Underpricings
- Positive Auswirkungen von Underpricing auf den Emittenten
- Positive Auswirkungen von Underpricing auf den Investor
- Beispielhafte Analyse des Underpricings bei Airbnb
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 2 beleuchtet die Grundlagen eines Börsengangs, indem es den Begriff erklärt, verschiedene Motive für einen Börsengang beleuchtet und den Ablauf eines Initial Public Offerings (IPO) beschreibt. In Kapitel 3 wird das Phänomen des Underpricings definiert, die Erklärungstheorie nach Loughran und Ritter vorgestellt und anhand des Beispiels von Airbnb analysiert. Die positive Auswirkung von Underpricing auf den Emittenten sowie den Investor werden in diesem Kapitel ebenfalls näher untersucht.
Schlüsselwörter
Börsengang, Initial Public Offering (IPO), Underpricing, Emittenten, Investoren, Erklärungstheorie, Loughran und Ritter, Airbnb.
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- Lea Hörig (Autor), 2022, Underpricing und seine Auswirkungen auf Unternehmen und Anleger, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1402160
