Unternehmensbewertung im Venture Capital. Herausforderungen und Handlungsempfehlungen zur Fair-Value-Ermittlung nach IPEV- und IDW-Richtlinien

Thèse de Master , 2022 , 42 Pages , Note: 1

Gestion d'entreprise - Direction d'entreprise, Management, Organisation

Diese Arbeit untersucht die komplexen Herausforderungen bei der Bestimmung eines fairen Wertes von Unternehmen, insbesondere im Kontext von Venture-Capital-Investitionen. Sie beleuchtet die Problematik, wie hohe Annahmen und Bewertungen mit passenden Ertrags- und Wachstumszahlen gerechtfertigt werden können. Unterschiedliche Bewertungsmethoden, beeinflusst durch Buchhaltungsstandards wie IAS (International Accounting Standard), IFRS (International Financial and Reporting Standard) und das HGB (Handelsgesetzbuch), sowie Marktdynamiken und volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen, werden diskutiert.

Im Zentrum stehen die IPEV (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines)-Richtlinien und IDW (Institut der deutschen Wirtschaftsprüfer)-Grundsätze zur Annäherung an den Fair Value. Durch systematische Literaturanalyse und Expert:inneninterviews werden praxisrelevante Einblicke gewonnen und konkrete Handlungsempfehlungen für die Unternehmensbewertung nach dem Fair Value-Prinzip formuliert. Abschließend werden die gewonnenen Erkenntnisse in einem Fazit zusammengeführt.

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung
  • 1.1 Thematische Heranführung
  • 1.2 Problemstellung der Arbeit
  • 1.3 Zielsetzung und methodisches Vorgehen
• 2. Definitionen und Abgrenzungen
  • 2.1 Begriff des Venture Capital
  • 2.2 Abgrenzung zu Private Equity
  • 2.3 Unternehmens- und Wachstumsphasen
  • 2.3 Bewertungsmotivation
• 3. Bewertungsmethoden
  • 3.1 Unternehmenswert
    • 3.1.1 Discounted Cashflow
    • 3.1.2 Substanzwert
    • 3.1.3 Multiplikatorverfahren
    • 3.1.4 IDWS1
  • 3.2 Bewertungstheorie
    • 3.2.1 Marktrendite
    • 3.2.2 Inflationsparameter
    • 3.2.2 Marktwert
    • 3.2.3 Bewertungstechniken (Zusammenfassung)
  • 3.3 IPEV-Guidelines
    • 3.3.1 IFRS, IAS, Fair Value Accounting
    • 3.3.2 Grundgegebenheiten
    • 3.3.3 Gegenüberstellung zu den Bewertungstheorien
• 4. Systematische Literaturanalyse
  • 4.1 Forschungsmethode und Erhebung
  • 4.2 Kurzzusammenfassungen
  • 4.3 Auswertung
• 5. Kritische Betrachtung
  • 5.1 Betrachtung der IPEV vs. IDWS6 und andere
  • 5.2 Betrachtung der Bewertungsprobleme (Beta Faktor, Marktrendite, Inflation)
• 6. Zusammenfassung und Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Arbeit beschäftigt sich mit der Thematik der Unternehmensbewertung im Kontext von Venture Capital und Private Equity. Sie analysiert verschiedene Bewertungsmethoden, insbesondere den Fair Value Ansatz, und untersucht die praktische Anwendung der IPEV-Guidelines.

• Fair Value Bewertungsansatz
• IPEV-Guidelines
• Bewertungsprobleme in Bezug auf Marktrendite, Inflation und Beta Faktor
• Unterschiede in Bewertungsmethoden und deren Einfluss auf die Bewertung von Startups
• Die Rolle von Venture Capital Gebern bei der Bewertung von Startups

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einleitung
  • Stellt den Kontext der Unternehmensbewertung im Kontext von Investitionen und Kapitalvergabe dar.
  • Erklärt den Trend zu hohen Bewertungen bei jungen Unternehmen.
  • Führt in die Thematik des Fair Value Ansatzes ein.
• Kapitel 2: Definitionen und Abgrenzungen
  • Definiert den Begriff des Venture Capital und grenzt ihn von Private Equity ab.
  • Beschreibt Unternehmens- und Wachstumsphasen.
• Kapitel 3: Bewertungsmethoden
  • Stellt verschiedene Bewertungsmethoden vor, darunter Discounted Cashflow, Substanzwert, Multiplikatorverfahren und IDWS1.
  • Erörtert die Bewertungstheorie, insbesondere die Marktrendite, Inflationsparameter und Marktwert.
  • Analysiert die IPEV-Guidelines im Kontext von IFRS, IAS und Fair Value Accounting.
• Kapitel 4: Systematische Literaturanalyse
  • Beschreibt die Forschungsmethode und die Erhebung von Daten.
  • Führt Kurzzusammenfassungen relevanter Literatur an.
• Kapitel 5: Kritische Betrachtung
  • Vergleicht die IPEV-Guidelines mit anderen Bewertungsstandards wie IDWS6.
  • Analysiert die Problematik bei der Bewertung von Startups in Bezug auf Beta Faktor, Marktrendite und Inflation.

Schlüsselwörter

Die Arbeit konzentriert sich auf die Themen Unternehmensbewertung, Venture Capital, Private Equity, Fair Value, IPEV-Guidelines, IFRS, IAS, Marktrendite, Inflation, Beta Faktor, Startup Bewertung.

• Université: BSP Business School Berlin (form. Potsdam)
• Note: 1
• Auteur: Anonym (Auteur)
• Année de publication: 2022
• Pages: 42
• N° de catalogue: V1498137
• ISBN (PDF): 9783389062722
• ISBN (Livre): 9783389062739
• Langue: allemand
• mots-clé: Venture Capital, Discounted Cashflow, Bewertung, Private Equity, IDWS, IFRS, IAS, Marktwert, Substanzwert, Multiplikatorenverfahren, IDWS1, IPEV, Bewertungsmethoden