Ein Teil des amerikanischen Traumes ist für jede Familie, ein Eigenheim zu besitzen.
Dieser Ansicht war auch Bill Clinton. Während seiner Präsidentschaft ermöglichte er
auch sozial schwächeren Familien, sich eine Immobilie per Kredit zu finanzieren. Aufgrund
der Gesetze, die während Clintons Amtszeit verabschiedet wurden, vergrößerte
sich der Anteil der Eigenheimbesitzer erstmals in der amerikanischen Geschichte auf
über zwei Drittel aller Haushalte. Zusätzlich boomte die Wirtschaft. Die Immobilienpreise
stiegen seit vielen Jahren nahezu unaufhörlich. Die Arbeitslosenquote lag 2006
und 2007 unter 5% während die amerikanische Wirtschaft seit 2003 konstant um 2 bis
3% wuchs.
Was allerdings darauf folgte, war die schwerste Weltwirtschaftskrise seit der Great
Depression in den 1930ern. Nach dem Einbrechen der Immobilienpreise ab Mitte 2006
und dem darauf folgenden Niedergang der Investmentbank Lehman Brothers im September
2008 befand sich die USA in der schwersten Rezession seit Ende des zweiten
Weltkrieges. Das Bruttoinlandsprodukt brach 2009 um 2,4% ein und die Arbeitslosenquote
verdoppelte sich gegenüber 2007 auf 9,3%. Der IWF bezifferte im August 2009
die Verluste aus der Wirtschaftskrise weltweit auf 11,9 Billionen US-Dollar.
Wie konnte es aber zu dieser schweren Krise kommen? Diese Arbeit widmet sich vordergründig den Folgen der Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen des amerikanischen Staates. Es wird auf die Punkte Haftungsbeschränkung verbunden mit Unterkapitalisierung von Kapitalgesellschaften, leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer und Verbriefung von Immobilienkrediten eingegangen. Es soll dargestellt werden, wie diese Punkte eine Krise auslösen bzw. begünstigen konnten.
Inhaltsverzeichnis
- Einleitung
- Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung
- Mechanismus der Haftungsbeschränkung
- Unzureichende Eigenkapitalbestände
- Bloos-Regel und Auswirkungen
- Leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer
- Gesetzliche Rahmenbedingungen
- Entscheidung der Immobilienkäufer und ihre Folgen
- Zweifel am CRA als Krisenursache
- Verbriefung von Immobilienkrediten
- Verbriefungsmechanismus
- Entwicklungen in Folge zunehmender Verbriefung
- Rolle der Ratingagenturen
- Rolle der Banken
- Änderungen im Bankenwesen
- Strategische Neuausrichtung der Banken
- Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit analysiert die Rolle staatlicher Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen in den USA als Ursache für die Subprime-Krise. Sie beleuchtet insbesondere die Auswirkungen von Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung von Kapitalgesellschaften, die leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer und die Verbriefung von Immobilienkrediten.
- Die Auswirkungen von Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung auf die Risikobereitschaft von Banken
- Die Folgen der leichtfertigen Kreditvergabe für Immobilienkäufer mit geringer Bonität
- Der Einfluss der Verbriefung von Immobilienkrediten auf die Risikoverteilung im Finanzsystem
- Die Rolle von Ratingagenturen bei der Bewertung von Finanzprodukten
- Die Veränderungen im Bankenwesen und die strategische Neuausrichtung der Banken im Vorfeld der Krise
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 2 beleuchtet die Problematik der Haftungsbeschränkung bei Kapitalgesellschaften, insbesondere Banken, in Verbindung mit unzureichendem Eigenkapital. Der Mechanismus der Haftungsbeschränkung selbst ist zunächst unproblematisch, doch in Kombination mit niedrigem Eigenkapital kann er zu einer erhöhten Risikobereitschaft und damit zu einem Scheitern von Banken führen. Die Bloos-Regel von Sinn (2009) verdeutlicht diesen Zusammenhang.
Kapitel 3 untersucht die gesetzlichen Rahmenbedingungen, die zu einer leichtfertigen Kreditvergabe für Immobilienkäufer mit geringer Bonität führten. Die Folgen dieser Politik für das Verhalten der Kreditnehmer und die Entstehung der „Subprime-Crisis“ werden dargestellt.
Kapitel 4 analysiert die Verbriefung von Immobilienkrediten als eine weitere Ursache für die Krise. Der Mechanismus der Verbriefung wird erläutert, ebenso wie die Folgen der zunehmenden Verbriefung für das Finanzsystem. Die Rolle der Ratingagenturen bei der Bewertung von Finanzprodukten wird ebenfalls betrachtet.
Kapitel 5 untersucht die Änderungen im Bankenwesen und die strategische Neuausrichtung der Banken innerhalb der letzten 40 Jahre. Die Auswirkungen dieser Entwicklungen auf die Entstehung der Krise werden beleuchtet.
Schlüsselwörter
Subprime-Krise, Staatliche Regulierung, Deregulierung, Haftungsbeschränkung, Unterkapitalisierung, Kreditvergabe, Immobilienmarkt, Verbriefung, Ratingagenturen, Bankenwesen, Finanzkrise.
- Quote paper
- Christian Bernecker (Author), 2010, Staatliche Regulierung und Deregulierung als eine der Ursachen der Subprime-Krise in den Vereinigten Staaten, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/156931
