Ein Teil des amerikanischen Traumes ist für jede Familie, ein Eigenheim zu besitzen.
Dieser Ansicht war auch Bill Clinton. Während seiner Präsidentschaft ermöglichte er
auch sozial schwächeren Familien, sich eine Immobilie per Kredit zu finanzieren. Aufgrund
der Gesetze, die während Clintons Amtszeit verabschiedet wurden, vergrößerte
sich der Anteil der Eigenheimbesitzer erstmals in der amerikanischen Geschichte auf
über zwei Drittel aller Haushalte. Zusätzlich boomte die Wirtschaft. Die Immobilienpreise
stiegen seit vielen Jahren nahezu unaufhörlich. Die Arbeitslosenquote lag 2006
und 2007 unter 5% während die amerikanische Wirtschaft seit 2003 konstant um 2 bis
3% wuchs.
Was allerdings darauf folgte, war die schwerste Weltwirtschaftskrise seit der Great
Depression in den 1930ern. Nach dem Einbrechen der Immobilienpreise ab Mitte 2006
und dem darauf folgenden Niedergang der Investmentbank Lehman Brothers im September
2008 befand sich die USA in der schwersten Rezession seit Ende des zweiten
Weltkrieges. Das Bruttoinlandsprodukt brach 2009 um 2,4% ein und die Arbeitslosenquote
verdoppelte sich gegenüber 2007 auf 9,3%. Der IWF bezifferte im August 2009
die Verluste aus der Wirtschaftskrise weltweit auf 11,9 Billionen US-Dollar.
Wie konnte es aber zu dieser schweren Krise kommen? Diese Arbeit widmet sich vordergründig den Folgen der Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen des amerikanischen Staates. Es wird auf die Punkte Haftungsbeschränkung verbunden mit Unterkapitalisierung von Kapitalgesellschaften, leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer und Verbriefung von Immobilienkrediten eingegangen. Es soll dargestellt werden, wie diese Punkte eine Krise auslösen bzw. begünstigen konnten.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung
2.1 Mechanismus der Haftungsbeschränkung
2.2 Unzureichende Eigenkapitalbestände
2.3 Bloos-Regel und Auswirkungen
3 Leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer
3.1 Gesetzliche Rahmenbedingungen
3.2 Entscheidung der Immobilienkäufer und ihre Folgen
3.3 Zweifel am CRA als Krisenursache
4 Verbriefung von Immobilienkrediten
4.1 Verbriefungsmechanismus
4.2 Entwicklungen in Folge zunehmender Verbriefung
4.3 Rolle der Ratingagenturen
5 Rolle der Banken
5.1 Änderungen im Bankenwesen
5.2 Strategische Neuausrichtung der Banken
6 Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die staatlichen Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen in den USA als maßgebliche Faktoren für die Entstehung der Subprime-Krise. Dabei wird analysiert, wie diese politischen Rahmenbedingungen in Kombination mit bankwirtschaftlichen Strategien und Anreizstrukturen den Zusammenbruch des Immobilien- und Finanzmarktes begünstigten.
- Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung von Banken
- Staatliche Förderung der Kreditvergabe an einkommensschwache Haushalte
- Mechanismen der Verbriefung von Immobilienkrediten (MBS und CDOs)
- Einfluss und Versagen von Ratingagenturen im Finanzsektor
- Historische Entwicklung der Bankenregulierung und die Aufhebung der Trennbanken
Auszug aus dem Buch
3.1 Gesetzliche Rahmenbedingungen
Eine Reihe von Gesetzen bewirkte, dass die Kreditvergabe und die damit verbundene Bonitätsprüfung von Privatpersonen leichtfertig durchgeführt wurde.
Dazu zählten unter anderem zwei Gesetze aus den 1980er Jahren: Zum Einen der Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act (DIDMCA) von 1980 und zum Anderen der Alternative Mortgage Transaction Parity Act (AMTPA) von 1982, die zusammen eine freiere Gestaltung von Immobilienkrediten ermöglichten. Diese Gesetzte hoben die Regelungen für bestehende Maximalzinssätze auf. Zudem wurden flexiblere Tilgungszahlungen zugelassen, wie beispielsweise anfängliche Niedrigstraten (,,minimum-payment-loans“) oder endfällige Darlehen (,,interest-only-loans“).
Die freie Gestaltung der Immobilienkredite ist ein wesentlicher Faktor: Gerardi et al. (2009) befragten 585 Familien, die einen Subprime-Kredit abgeschlossen hatten. Sie sollten Auskunft zu den Konditionen ihres Kreditvertrages geben, welche anschließend mit den tatsächlichen Bedingungen verglichen wurden. Ein großer Teil der Befragten kannte nicht einmal die wichtigsten Eckdaten ihrer Verträge. Sie stellten zudem fest, dass der überwiegende Anteil sich kaum mit finanziellen Dingen ausgekannt hat, was vermuten lässt, Banken könnten dies bei der Kreditgestaltung ausgenutzt haben.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in das Thema der Subprime-Krise und Definition der Zielsetzung unter Verwendung des Rahmens von Hans-Werner Sinn.
2 Haftungsbeschränkung und Unterkapitalisierung: Analyse der moralischen Gefahren durch Haftungsprivilegien und niedrige Eigenkapitalquoten bei Banken.
3 Leichtfertige Kreditvergabe für Immobilienkäufer: Untersuchung gesetzlicher Rahmenbedingungen, die eine Ausweitung von riskanten Subprime-Krediten ermöglichten.
4 Verbriefung von Immobilienkrediten: Erläuterung des Prozesses der Risikoweitergabe durch strukturierte Finanzprodukte und die Rolle der Ratingagenturen.
5 Rolle der Banken: Bewertung des Einflusses der Deregulierung, insbesondere der Aufhebung der Trennung von Geschäfts- und Investmentbanken.
6 Zusammenfassung und Ausblick: Resümee der Krisenursachen und Diskussion zukünftiger regulatorischer Anforderungen für ein stabileres Finanzsystem.
Schlüsselwörter
Subprime-Krise, Finanzmarktregulierung, Deregulierung, Eigenkapital, Verbriefung, MBS, CDO, Ratingagenturen, Immobilienkredite, Haftungsbeschränkung, Bankenwesen, Finanzkrise, Kreditwürdigkeit, Risikomanagement, Immobilienblase.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die staatlichen Regulierungs- und Deregulierungsmaßnahmen, die zur US-Subprime-Krise geführt haben.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind Haftung, Eigenkapitalausstattung, die Kreditvergabe an einkommensschwache Gruppen, Verbriefungsmechanismen und die strukturellen Änderungen im US-Bankenwesen.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist aufzuzeigen, wie politisch gesetzte Rahmenbedingungen Banken zu einer riskanten Geschäftspolitik animierten, die letztlich in der globalen Finanzkrise mündete.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse, die theoretische Konzepte (wie die Bloos-Regel) mit empirischen Daten und Studienergebnissen kombiniert.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Bereiche Haftung und Eigenkapital, die Bedingungen der Subprime-Kreditvergabe, die Verbriefung durch Finanzinstrumente und die Entwicklung der Bankenregulierung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird primär durch Begriffe wie Subprime-Krise, Finanzmarktregulierung, Verbriefung und Eigenkapital charakterisiert.
Welche Rolle spielten Ratingagenturen bei der Krise?
Sie vergaben oft leichtfertig Bestnoten (AAA) für komplexe, risikobehaftete Finanzprodukte, was Investoren zu falschen Anlageentscheidungen verleitete.
Was ist das Ergebnis zur Aufhebung der Bankentrennung?
Die Auswirkungen der Aufhebung der Trennung von Geschäfts- und Investmentbanken sind umstritten, wobei die Arbeit kritisch hinterfragt, ob dies tatsächlich die systemische Stabilität nachhaltig beeinflusst hat.
- Citar trabajo
- Christian Bernecker (Autor), 2010, Staatliche Regulierung und Deregulierung als eine der Ursachen der Subprime-Krise in den Vereinigten Staaten, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/156931
