Operationalisierung der Determinanten des Tax-CAPM unter besonderer Berücksichtigung des risikolosen Basiszinssatzes

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis

Tabellenverzeichnis

Verzeichnis der verwendeten Symbole

Abkürzungsverzeichnis

1. Problemstellung

2. Das Tax-CAPM
2.1. Capital-Asset-Pricing-Modell
2.2. Die Notwendigkeit eines Tax-CAPM und seine bisherige Form im Halbeinkünfteverfahren
2.3. Das Tax-CAPM unter Berücksichtigung der Abgeltungsteuer und die Auswirkungen der Steuerreform 2009 auf die Determinanten
2.4. Empirische Befunde zum Tax-CAPM und Kritik am CAPM

3. Der risikolose Basiszinssatz im Tax-CAPM
3.1. Grundlagen des Basiszinssatzes
3.2. Die veränderte Auffassung über die Ermittlung des risikolosen Basiszinssatzes in der letzten Zeit
3.2.1. Die Abkehr der Verwendung von Vergangenheitsdaten
3.2.2. Kupon- vs. Null-Kuponanleihen
3.3. Ermittlung des Basiszinssatzes für den endlichen Zahlungsraum
3.3.3. Ableitung der Zinsstrukturkurve nach der Methode von Nelson und Siegel und die Erweiterung von Svensson
3.4. Verschiedene Ansätze zur Ermittlung der Anschlussverzinsung
3.5. Extrapolation der Zinsstrukturkurve nach Svensson unter den Vorgaben des IDW
3.6. Würdigung und Ermittlung des einheitlicher Basiszinssatz

4. Thesenförmige Zusammenfassung

Anhang:
Anhang 1: Übersicht der verschiedenen Verfahren
Anhang 2: Unternehmensbewertung der Zins AG nach Verfahren 1
Anhang 3: Ermittlung von spot rates mittels Strips und Vergleich mit spot rates nach Svensson zum 04.07.2008
Anhang 4: Unternehmensbewertung der Zins AG nach Verfahren 2 und 3
Anhang 5: Unternehmensbewertung der Zins AG nach Verfahren 4
Anhang 6: Unternehmensbewertung der Zins AG nach Verfahren 5
Anhang 7: Unternehmensbewertung der Zins AG nach Verfahren 6

Literaturverzeichnis