Unterrichtsskript Investitionsrechnung

Investition

- Definitionen:

= Bindung liquider Mittel in Vermögensgegenständen = Zahlungsreihe, die mit einer Auszahlung beginnt.
- die im Anschluss an den Finanzierungsvorgang erfolgende Verwendung der Finanzierungsmittel
- Umwandlung bereitgestellten Kapitals in Vermögensgegenstände
- Finanzierung von Anlagewerten (bei Gründung, Erweiterung, Umstellung, Rationalisierung, Modernisierung, Ersatzbeschaffung)
- Finanzierung der Beschaffung und Lagerung von betrieblichen Vorräten (Rohstoffen, halbfertige Erzeugnisse, Fertigwaren)

Investition

- Nicht zu den Investitionen zählen:
- Ausgaben im Rahmen des laufenden betrieblichen Zahlungsverkehrs,
- z. B. Lohn- und Gehaltszahlungen, betriebliche Energiekosten, Transportkosten, Steuerzahlungen u. a.
- Bedeutung der Investitionsrechnung
- Die Investitionsrechnung dient der Bestimmung der Vorteilhaftigkeit von Investitionsobjekten im Hinblick auf monetäre Ziele.
- Die Beurteilung von Investitionsobjekten bezüglich nicht-monetärer Ziele muss mit Hilfe anderer Entscheidungsinstrumente erfolgen, z. B. der Nutzwertanalyse.

Investitionsarten

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Investitionsentscheidung

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Ablauf der Investitionsentscheidung

- insbesondere bei Erweiterungsinvestitionen:
- zunächst Marktanalyse durchführen zur Beurteilung von künftigen Absatzchancen und voraussichtlicher Konkurrenzsituation

- Falls die Beurteilung der Marktchancen positiv ist:
- prüfen, ob bisheriges Herstellungsverfahren und technische Ausrüstung den Anforderungen noch entsprechen
- Investitionsplanung durchführen: Welche innerbetrieblichen Investitionsmaßnahmen sollen durchgeführt werden
- finanziellen Investitionsbedarf ermitteln
- Entscheidungsprozess: Von wem sollen die Investitionsgüter bezogen werden (Angebotsauswahl mit Nutzwertanalyse)
- Entscheidungsprozess: Von wem sollen die Finanzierungsmittel zur Verfügung gestellt werden (Angebotsauswahl mit Nutzwertanalyse)

Investitionsrechnung

- Zweck von Investitionsrechnungen:
- Ermittlung der Kosten der geplanten Investitionen (inklusive Abschreibungen, Zinsen und Erhaltungsaufwand
- Ermittlung der Rentabilität der geplanten Investitionen (Die Erträge resultieren aus den erwarteten Mehrerlösen aus der Investition.)

- Verfahren der Investitionsrechnung
- statische Verfahren:
- Kostenvergleichsrechnung
- Gewinnvergleichsrechnung
- Rentabilitätsvergleichsrechnung
- statische Amortisationsrechnung
- dynamische Verfahren:
- Kapitalwertmethode
- Annuitätenmethode
- Interne Zinssatzmethode
- dynamische Amortisationsrechnung

statische Investitionsrechenverfahren

- einperiodige Verfahren
- Kostenvergleichsrechnung:
- wird häufig bei Ersatzinvestitionen angewandt
- Annahme identischer Erlössituation aller Investitionsalternativen
- Auswahl der Alternative mit den geringsten Kosten
- Gewinnvergleichsrechnung:
- Ermittlung Gewinn = Erlös ./. Kosten für alle Investitionsalternativen
- Auswahl der Investitionsalternative mit dem höchsten Gewinn
- Rentabilitätsvergleichsrechnung:
- Rentabilität = Gewinn / Kapitaleinsatz
- Auswahl der Investitionsalternative mit der höchsten Rentabilität

- mehrperiodige Verfahren
- Amortisationsrechnung:
- Amortisationsdauer = Zeitraum, bis Auszahlung der Investition durch Einzahlungen aus der Verwertung wieder gedeckt sind.
- Auswahl der Investitionsalternative mit der kürzesten Amortisationsdauer

Kostenvergleichsrechnung

- einbezogene Kostenarten:
- Personal-, Material-, Energiekosten, kalkulatorische Abschreibungen, kalkulatorische Zinsen und weitere Kostenarten
- Wähle die Investition mit den geringsten Kosten je Periode!
- Wahl der günstigsten Alternative kann von Produktionsmenge abhängen.
- Die Vernachlässigung der Erlöse
- ist sinnvoll, wenn sie bei den zu untersuchenden Alternativen im wesentlichen identisch sind, z. B. bei gleichen Absatzmarktchancen
- Problem: Es bleibt unberücksichtigt, ob selbst die kostengünstigste Alternative Gewinn erzielt.

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