In der Vergangenheit gab es immer wieder schwere Krisen im Finanzsystem. Hierzu zählen unter anderem der schwarze Montag im Oktober 1987, die Asienkrise von 1997/1998 sowie die Russlandkrise von 1998. Jedoch ist die aktuelle Krise die schwerste und weitreichendste seit dem Zweiten Weltkrieg.
In dieser Arbeit werde ich zunächst die Entstehung der aktuellen Finanzkrise in den USA und die Gegenmaßnahmen der FED sowie der amerikanischen Regierung erläutern.
Danach werde ich untersuchen, welche Auswirkungen die Finanzkrise auf das deutsche Finanzwesen sowie auf die deutsche Realwirtschaft hat und welche Gegenmaßnahmen auf deutscher und europäischer Ebene getroffen wurden.
Abschließend werde ich noch einen Blick auf die wirtschaftlichen Auswirkungen der Krise auf Deutschland werfen und untersuchen, wie sich die aus der Finanzkrise entstandene Währungskrise in Deutschland und Europa entwickelt hat und welche Maßnahmen die europäische Zentralbank ergriffen hat.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Entstehung und Gründe der Finanzkrise in den USA
2.1 Expansive Zinspolitik der FED
2.2 Subprime Kreditvergabe im Immobiliensektor
2.3 Forderungsverbriefung und die Rolle der Ratingagenturen
3 Gegenmaßnahmen der USA
3.1 FED
3.2 Regierung der USA
4 Auswirkungen der Finanzkrise auf das deutsche Finanzwesen
4.1 Privatbanken
4.2 Öffentlich- rechtliche Kreditinstitute
4.2.1 Landesbanken
4.2.2 Sparkassen
5 Wirtschaftliche Auswirkungen auf Deutschland
5.1 Exportgeschäfte
5.2 Kreditklemme
6 Gegenmaßnahmen
6.1 Maßnahmen der deutschen Regierung
6.1.1 Finanzmarktstabilisierungsgesetz
6.1.2 Konjunkturpakete
6.2 Maßnahmen auf europäischer Ebene
6.2.1 Basel III
6.2.2 Europäischer Stabilisierungsmechanismus ESM
6.3 Maßnahmen der europäischen Zentralbank
6.3.1 Die Zinserhöhungen im Juli 2008 und im April/Juli 2011
6.3.2 Umgestaltung des Geldpolitischen Standardinstrumentariums ab 2008
6.3.3 Sondermaßnahmen
7 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit analysiert die Entstehung der Finanzkrise in den USA sowie deren weitreichende Auswirkungen auf das deutsche Finanzwesen und die deutsche Realwirtschaft. Dabei wird untersucht, welche spezifischen Gegenmaßnahmen auf nationaler und europäischer Ebene ergriffen wurden, um die Stabilität des Finanzsystems zu sichern.
- Ursachen der US-Finanzkrise (Subprime-Krise)
- Struktur des deutschen Bankensektors in der Krise
- Wirtschaftliche Folgen für den Export und die Kreditversorgung
- Nationale und europäische Stabilisierungsmaßnahmen
- Rolle und geldpolitische Instrumente der Europäischen Zentralbank (EZB)
Auszug aus dem Buch
2.3 Forderungsverbriefung und die Rolle der Ratingagenturen
Bei Forderungsverbriefungen wird zwischen einer echten und einer synthetischen Verbriefung unterschieden. Bei der echten Verbriefung verkauft die Bank die Kreditrisiken vollständig und führt diese dann nicht mehr in ihren Büchern. So eine Veräußerung läuft z. B. über kreditgesicherter Wertpapiere (ABS) ab.
Bei einer synthetischen Verbriefung wird lediglich das mit den Krediten verbundene Ausfallrisiko verkauft. Die Kredite selbst werden aber weiterhin in den Büchern der Bank geführt. Bei einzelnen Krediten wird hierbei auf Garantien, sog. Credit Default Swaps (CDS) zurückgegriffen. Bei einem Kreditportfolio läuft es über Credit Linked Notes (CLN) oder über Synthetic Collateralised Debt Oligations (CDO).
Handelt es sich um Kreditzusammenstellungen, werden beim Verkauf Special Purpose Vehicles (SPV) etabliert. Diese kaufen langfristig verbriefte Forderungen. Die Refinanzierung wird über Fristentransformation und Liquiditätstransformation durch den Verkauf kurzfristiger Wertpapiere, sogenannte Asset Backed Commercial Papers, gesichert. Dieses ABCP Modell fand enormen Anklang am Markt.
Da der Markt für verbriefte Forderungen immer weiter expandierte wurden deren Portfolios von Ratingagenturen wie Standard & Poor´s, Moody´s oder Fitch bewertet. Hierbei wurden sie in verschiedene Risikostufen unter der Messgröße der Ausfallwahrscheinlichkeit eingeteilt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Arbeit gibt einen Überblick über die Bedeutung der aktuellen Finanzkrise im Vergleich zu früheren Krisen und skizziert den Untersuchungsrahmen.
2 Entstehung und Gründe der Finanzkrise in den USA: Dieses Kapitel erläutert die Rolle der US-Zinspolitik, die Subprime-Kreditvergabe und die Verbriefung von Forderungen als Auslöser der Krise.
3 Gegenmaßnahmen der USA: Hier werden die Aktivitäten der Federal Reserve (FED) sowie der US-Regierung zur Marktstabilisierung dargestellt.
4 Auswirkungen der Finanzkrise auf das deutsche Finanzwesen: Das Kapitel analysiert, wie deutsche Privatbanken und öffentlich-rechtliche Kreditinstitute von der Krise betroffen waren.
5 Wirtschaftliche Auswirkungen auf Deutschland: Die Auswirkungen auf den Export sowie die Diskussion um eine mögliche Kreditklemme stehen hier im Fokus.
6 Gegenmaßnahmen: Es werden die Stabilisierungsmaßnahmen der deutschen Regierung, europäische Regulierungen wie Basel III und der ESM sowie die Geldpolitik der EZB detailliert erläutert.
7 Fazit: Das Fazit fasst die Schwere der Krise zusammen und reflektiert die langfristigen wirtschaftlichen Folgen für Europa.
Schlüsselwörter
Finanzkrise, USA, Deutschland, Finanzwesen, Export, FED, EZB, Basel III, ESM, Kreditklemme, Sparkassen, Landesbanken, Ratingagenturen, Subprime, Verbriefung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit behandelt die Entstehung der globalen Finanzkrise in den USA und untersucht deren spezifische Auswirkungen auf das deutsche Finanzsystem und die Realwirtschaft.
Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?
Die zentralen Themen umfassen die US-Immobilienkrise, die Rolle von Verbriefungen, die Situation deutscher Kreditinstitute sowie die verschiedenen staatlichen und europäischen Interventionsmechanismen.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Ziel ist es, die Kausalketten der Finanzkrise von den USA bis nach Deutschland nachzuvollziehen und die Wirksamkeit der getroffenen Gegenmaßnahmen kritisch zu hinterfragen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Es handelt sich primär um eine Literatur- und Sekundärdatenanalyse, die durch die Auswertung von Wirtschaftsberichten und Gesetzestexten gestützt wird.
Was wird schwerpunktmäßig im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden sowohl die Ursachen in den USA als auch die Auswirkungen in Deutschland sowie die umfangreichen Maßnahmen der Bundesregierung, der EU und der Europäischen Zentralbank detailliert analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit am besten?
Die wichtigsten Schlagworte sind Finanzkrise, Bankensektor, Geldpolitik, Exportwirtschaft, Regulierung und Stabilitätsmechanismen.
Welche Rolle spielten die Landesbanken während der Krise?
Landesbanken wurden aufgrund besonderer Haftungsbedingungen und riskanter Finanzgeschäfte schwer getroffen, was zu einer kritischen Diskussion über ihre Stabilität und Refinanzierungskosten führte.
Warum wird eine Kreditklemme in Deutschland in der Arbeit verneint?
Der Autor argumentiert, dass eine Kreditklemme erst dann vorliegt, wenn flächendeckend keine Kredite mehr vergeben werden, was im deutschen Kontext nicht in diesem Ausmaß zu beobachten war.
Wie bewertet der Autor die Zinserhöhungen der EZB in den Jahren 2008 und 2011?
Der Autor steht diesen Maßnahmen kritisch gegenüber und stellt die Wirksamkeit der Zinserhöhungen zur Preissteuerung in einem durch Spekulation geprägten Marktumfeld in Frage.
- Citation du texte
- Anonym (Auteur), 2015, Die Krisen des internationalen Finanzsystems und ihre Auswirkungen auf die Bundesrepublik Deutschland, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/314735
