Der Schwerpunkt der Arbeit liegt in der literaturbasierten Untersuchung der dynamischen Investitionsrechnung. Ziel dieser Arbeit ist es dem Leser sowohl die dynamische Investitionsrechnung zu erklären, als auch zu vermitteln, wie das Thema in der Literatur aufgearbeitet wird. In jedem Kapitel wird die herrschende Meinung der untersuchten Literatur dargestellt. Unterschiede oder konträre Meinungen werden im jeweiligen Kapitel erläutert.
Zu Beginn werden die Ziele der Investitionsplanung erläutert. Daraufhin wird auf die Unterschiede zwischen der dynamischen und der statischen Investitionsrechnung eingegangen. Im Hauptteil werden die verschiedenen Methoden der dynamischen Investitionsrechnung erklärt. Der Schwerpunkt liegt hier auf der Kapitalwertmethode, da diese als Grundlage für die anderen Methoden dient. Die darauf folgenden Methoden sind die Annuitätenmethode und die interne Zinsfußmethode. Nach einer Kritik an der dynamischen Investitionsrechnung wird die Arbeit mit einem Fazit abgeschlossen.
Die meisten Unternehmen setzen sich Gewinn- und Umsatzwachstum als Ziel. Das Unternehmen sich entwickeln und wachsen können, ist es entscheidend, dass sie investieren. Allerdings ist nicht jede Investition lohnend, da mit einer Investition auch häufig hohe Auszahlungen verbunden sind. Deshalb ist es wichtig schon im Vorhinein gewinnbringende Investitionen von verlustbringenden Investitionen zu unterscheiden. Dafür steht dem Unternehmen das Rechenwerk der Investitionsrechnung zur Verfügung.
Bei den quantitativen Verfahren, wird zwischen der statischen und der dynamischen Investitionsrechnung unterschieden. Diese Seminararbeit befasst sich nur mit den dynamischen Investitionsarten. Auf die Amortisationsrechnung, die es in veränderter Form sowohl in der statischen als auch in der dynamischen Investitionsrechnung gibt, wird hier nicht näher eingegangen.
Inhaltsverzeichnis
1. Problemstellung
2. Grundlagen der Investitionsrechnung
2.1 Ziele der Investitionsplanung
2.2 Unterscheidung der dynamischen von der statischen Investitionsrechnung
3. Dynamische Investitionsrechnung
3.1 Grundlagen und Anwendungsbereiche der dynamischen Investitionsrechnung
3.2 Kapitalwertmethode
3.2.1 Kapitalwertmethode ohne Berücksichtigung von Steuern
3.2.2 Kapitalwert mit Berücksichtigung der Steuern
3.3 Annuitätenmethode
3.4 Interne Zinsfußmethode
4. Kritik
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Seminararbeit untersucht literaturbasiert die dynamische Investitionsrechnung, um deren Methoden zu erklären und aufzuzeigen, wie das Thema in der Fachliteratur behandelt wird. Dabei liegt der Fokus auf der Kapitalwertmethode sowie den darauf aufbauenden Verfahren, unter Berücksichtigung von Theorie und Kritik.
- Grundlagen der Investitionsplanung und Abgrenzung zur statischen Rechnung
- Detaillierte Analyse der Kapitalwertmethode (mit und ohne Steuern)
- Funktionsweise der Annuitäten- und internen Zinsfußmethode
- Kritische Würdigung der methodischen Annahmen
- Vergleich deutsch- und englischsprachiger Literaturansätze
Auszug aus dem Buch
3.2.1 Kapitalwertmethode ohne Berücksichtigung von Steuern
Bei der Kapitalwertmethode werden alle Einzahlungen und Auszahlungen, die mit der Investition in Zusammenhang stehen auf den Zeitpunkt 0 mit dem Kalkulationszinssatz abgezinst. Ist der Kapitalwert positiv, ist die Investition vorteilhaft. Dieser Kalkulationszinssatz muss vorher definiert werden, da dies die zu erzielende Mindestverzinsung darstellt. Es sollten zumindest die Kapitalkosten gedeckt sein.
Das Ergebnis der Berechnung kann größer als Null, gleich Null oder kleiner als Null sein. Ist der Kapitalwert positiv ist die Investition vorteilhaft. Die Durchführung der Investition erzielt Überschüsse. Bei einem Kapitalwert von genau Null ist die Investition nicht unvorteilhaft. Das eingesetzte Kapital wird wiedergewonnen und es wird die gewünschte Mindestverzinsung (durch Abzinsung mit dem Kalkulationszinssatz) erzielt. Darüber hinaus fällt kein Überschuss an. Bei einem negativen Kapitalwert ist die Investition unvorteilhaft. Die Mindestverzinsung wird nicht erzielt und eventuell wird nicht einmal das eingesetzte Kapital wiedergewonnen.
Kann zwischen mehreren Alternativen gewählt werden, ist die Investition mit dem höheren Kapitalwert vorzuziehen. Die Höhe des Kapitalwertes hängt von den „3 Z“ ab. Also der Zahlungshöhe, der zeitliche Anfall und der Zinssatz. Je höher die Zahlungen, je früher der zeitliche Anfall und je niedriger der Zinssatz, desto höher ist der Kapitalwert. (Bei Investitionen mit ausschließlich positiven Rückflüssen)
Soll mithilfe der Kapitalwertmethode die optimale Laufzeit bestimmt werden, ist die Laufzeit zu wählen, bei der der Kapitalwert am höchsten ist.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Problemstellung: Einleitung in die Bedeutung von Investitionsentscheidungen und Abgrenzung des Themas der Arbeit auf dynamische Verfahren.
2. Grundlagen der Investitionsrechnung: Darstellung der Ziele der Investitionsplanung und theoretische Differenzierung zwischen statischen und dynamischen Rechenmodellen.
3. Dynamische Investitionsrechnung: Umfassende Erläuterung der zentralen Methoden wie Kapitalwert-, Annuitäten- und interne Zinsfußmethode sowie deren mathematische Grundlagen.
4. Kritik: Reflexion über die methodischen Grenzen, insbesondere die Unsicherheit bei der Schätzung zukünftiger Zahlungsströme und die Subjektivität bei der Zinswahl.
5. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Literaturlandschaft zur dynamischen Investitionsrechnung und Feststellung ihrer hohen Relevanz sowie methodischen Objektivität.
Schlüsselwörter
Investitionsrechnung, Kapitalwertmethode, Annuitätenmethode, Interne Zinsfußmethode, Kalkulationszinssatz, Dynamische Verfahren, Investitionsplanung, Wirtschaftlichkeit, Mindestverzinsung, Statische Investitionsrechnung, Regula Falsi, Investitionsentscheidungen, Kapitalkosten.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Unterstützung von Investitionsentscheidungen durch den Einsatz dynamischer Berechnungsmethoden im betrieblichen Umfeld.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die Kapitalwertmethode, die Annuitätenmethode, die interne Zinsfußmethode sowie die kritische Auseinandersetzung mit diesen Verfahren.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, die dynamische Investitionsrechnung zu erläutern und aufzuzeigen, wie dieses Thema in der aktuellen Fachliteratur aufgearbeitet wird.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es handelt sich um eine literaturbasierte Untersuchung, die verschiedene wissenschaftliche Quellen analysiert, vergleicht und zusammenführt.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil widmet sich den spezifischen mathematischen Modellen, ihrer Anwendung auf Investitionsprobleme sowie der Berücksichtigung von Steuern bei der Berechnung.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird maßgeblich durch Begriffe wie Investitionsrechnung, Kapitalwert, Annuität, Zinsfuß und methodische Kritik charakterisiert.
Warum ist die Unterscheidung zwischen statischer und dynamischer Investitionsrechnung wichtig?
Die dynamische Investitionsrechnung berücksichtigt den Zeitwert des Geldes durch Abzinsung, während statische Methoden lediglich mit Durchschnittswerten rechnen, was die Genauigkeit beeinträchtigt.
Wie wirkt sich die "regula falsi" auf die Berechnung aus?
Die "regula falsi" dient als Näherungsverfahren zur Bestimmung des internen Zinsfußes, wobei sie aufgrund der unterstellten Linearität zu Ungenauigkeiten führen kann.
Welchen Einfluss haben Steuern auf die Kapitalwertmethode?
Steuern reduzieren die zahlungswirksamen Erfolge und beeinflussen die Berechnung durch steuerliche Effekte bei Abschreibungen und Anlagenverkäufen.
- Citar trabajo
- Christopher Zettl (Autor), 2015, Unterstützung bei Investitionsentscheidungen mithilfe dynamischer Berechnungsmethoden, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/320978
