Probleme des Leveraged Buyout (LBO) bei der GmbH

Kapitalerhaltung und Lösungsansätze


Wissenschaftlicher Aufsatz, 2016

44 Seiten, Note: 14 Punkte


Leseprobe


Inhaltsverzeichnis

Literaturverzeichnis
Einleitung

I. Der Leveraged Buy-out im Kontext von M&A Transaktionen ... 1
1. Begriff des Leveraged Buy-out ... 1
2. Der Leverage Effekt ... 1
3. Leverage Strukturen ... 2
3.1. Ablauf von LBO Transaktionen bei der GmbH ... 2
3.2. Struktureller Nachrang ... 3
3.3. Gestaltung der LBO Transaktion ... 3
4. Problemaufriss ... 4

II. Grundsatz der Kapitalerhaltung im Rahmen einer LBO-Transaktion ... 5
1. Sicherheitenbestellung beim Leveraged Buy-out ... 5
2. Zeitpunkt der Sicherheitenbestellung ... 5
3. Sicherheitenbestellung versus Kapitalerhaltung ... 6
3.1. Tatbestand des § 30 I GmbHG ... 7
3.1.1. Auszahlungsbegriff bei der Bestellung von Upstream–Securities ... 7
3.1.1.1. Maßgeblicher Beurteilungszeitpunkt ... 8
3.1.1.1.1. Meinungsstand in der rechtswissenschaftlichen Literatur ... 8
3.1.1.1.1.1 Verpflichtung zur Sicherheitenbestellung ... 9
3.1.1.1.1.2 Bestellung der Sicherheiten ... 9
3.1.1.1.1.3 Wahrscheinliche Inanspruchnahme ... 10
3.1.1.1.1.4 Verwertung der Sicherheiten ... 11
3.1.1.1.1.5 Zwischenergebnis ... 12
3.1.1.1.2. Stellungnahme - Auslegung § 30 I GmbHG ... 12
3.1.1.1.1.1 Grammatikalische Auslegung ... 12
3.1.1.1.1.2 Systematische Auslegung ... 13
3.1.1.1.1.3 Historische Auslegung ... 15
3.1.1.1.1.4 Teleologische Auslegung ... 15
3.1.1.1.1.5 Auslegungsergebnis ... 18
3.1.1.2 Konsequenz für die Upstream-Securites beim LBO ... 19
3.1.2. Unterbilanzrelevanz der Auszahlung ... 19
3.1.3. Gesellschafter als Auszahlungsempfänger ... 19
3.2. Rechtsfolge ... 20
3.2.1 Haftungsadressaten ... 21
3.2.2. Haftung Geschäftsführer Ziel-GmbH ... 21
4. Gestaltungsmöglichkeiten der Haftungslimitierung ... 23
4.1. Vertragliche Verwertungsbeschränkungen ... 23
4.2. Verschmelzung von Erwerbs- und Zielgesellschaft ... 24
4.2.1. Funktionsweis ... 24
4.2.2. Anwendung der Kapitalerhaltungsvorschriften gem. § 30, 31 GmbHG ... 24
4.3. Umwandlung Zielgesellschaft in GmbH & Co. KG ... 25
4.3.1. Rechtliche Bewertung der Gestaltung ... 26
4.4. Umwandlung Zielgesellschaft in englische Limited ... 27
4.4.1. Rechtliche Bewertung der Gestaltung ... 27
4.5. Vertragliche Konzernierung ... 28
4.6. Anwachsungsmodell ... 28
4.7. Conclusio ... 29

III. Existenzvernichtungshaftung ... 29
1. Der Existenzvernichtender Eingriff in der Rechtsprechung des BGH ... 29
2. Upstream – Securities und Existenzvernichtungshaftung ... 29
2.1. Tatbestand der Existenzvernichtungshaftung ... 30
2.1.1. Eingriff i.S.e. planmäßigen Entzugs von Gesellschaftsvermögen ... 30
2.1.2. Schädigungsvorsatz ... 31
2.1.3. Rechtsfolge ... 31
2.2. Gestaltungsmöglichkeiten zur Haftungsminderung ... 32

IV. Zusammenfassung der Ergebnisse ... 32

Ende der Leseprobe aus 44 Seiten

Details

Titel
Probleme des Leveraged Buyout (LBO) bei der GmbH
Untertitel
Kapitalerhaltung und Lösungsansätze
Hochschule
Universität Leipzig
Note
14 Punkte
Autor
Jahr
2016
Seiten
44
Katalognummer
V352738
ISBN (eBook)
9783668393066
ISBN (Buch)
9783668393073
Dateigröße
993 KB
Sprache
Deutsch
Schlagworte
leveraged buyout, lbo, gmbh, probleme, lösungsansätze, lösungen, kapitalerhaltung, investoren, europarecht, leveraged buy out, buy out, buyout
Arbeit zitieren
Paul Renger (Autor:in), 2016, Probleme des Leveraged Buyout (LBO) bei der GmbH, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/352738

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