Seit dem Beginn der europäischen Finanzkrise hat die EZB den Leitzins permanent gesenkt. So kam es zu einer rapiden Senkung im Geldmarkt-Zins. Mittlerweile befindet sich der von der EZB festgelegte Hauptrefinanzierungssatz seit dem 10.03.2016 bei 0,0%. Die EZB verfolgt diese Politik, um die notleidende Wirtschaft im Euroraum und insbesondere in einigen Mitgliedstaaten anzukurbeln und eine dauerhafte Rezession zu vermeiden. Man ging davon aus, dass ein geringer Leitzins und die hiermit verbundenen günstigen Refinanzierungsmöglichkeiten für Banken, somit die gesteigerte Liquidität im Euroraum, zu einem Anstieg der Kreditvergabe führen wird. Des weiteren sollte der zunehmende Preisverfall gestoppt werden, um eine Deflation zu verhindern.
Banken, die einen Großteil ihrer Gewinne bisher durch einen Zinsüberschuss erwirtschaftet haben, leiden enorm unter dem niedrigen Zinsniveau. Doch insbesondere die Privatkunden leiden unter der Niedrigzinspolitik der EZB. Das „klassische“ Sparen ist für den Privatkunden einfach nicht mehr attraktiv. Zunächst sahen sich Privatkunden mit sinkenden Zinsen auf ihren Fest- bzw. Tagesgeldkonten konfrontiert. Inzwischen haben jedoch auch vereinzelte Kreditinstitute ihr Geschäftsmodell dahingehend umgestellt, dass auf größere Kundeneinlagen ein Strafzins erhoben wird. Der Sparer muss also nach Anlagealternativen suchen, um eine angemessene Rendite zu erwirtschaften oder um zumindest einen Kapitalerhalt zu erreichen.
Für den klassischen Privatanleger, ohne detaillierte Vorkenntnisse des Kapitalmarktes, beschränkt sich die Anlagemöglichkeit auf den Aktien- bzw. den Anleihemarkt. Der Anleihemarkt wird jedoch zum einen durch die Folgen des Niedrigzins und zum anderen durch das Anleihenkaufprogramm der EZB von sinkenden Renditen beherrscht, weshalb ein Fokus auf den Aktienmarkt als sinnvoll erscheint. Auf den Kapitalmärkten und somit auch auf dem Aktienmarkt treten zunehmend mehr professionelle und institutionelle Investoren auf. Jene professionellen Investoren analysieren ihre Investments sowohl von der fundamentalen Seite, als auch von der technischen Seite, um mögliche Kursentwicklungen prognostizieren zu können. In der heutigen Zeit, in der die Märkte sehr volatil sind und auf die kleinsten Veränderungen im Marktumfeld mit teilweise bedeutenden Kursbewegungen quittiert werden, ist eine bloße Analyse auf fundamentaler Basis nicht mehr ausreichend, weshalb die technische Analyse einen großen Anteil der Vorbereitung einnimmt.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Grundlagen der technischen Analyse
2.1 Einordnung und Definition
2.2 Die Dow-Theorie als Basis der technischen Analyse
2.3 Technische Analyse anhand der Charttechnik
2.3.1 Charttypen
2.3.2 Trends und Trendlinien
2.3.3 Widerstand und Unterstützung
2.3.4 Chartformationen
2.3.5 Gaps
2.4. Technische Analyse anhand von Marktindikatoren
2.4.1 Trendfolgende Indikatoren
2.4.1.1 Gleitende Durchschnitte
2.4.1.2 Moving Average Covergence Divergence
2.4.2 Oszillatoren
2.4.2.1 Momentum
2.4.2.2 Relative Stärke Index (RSI)
2.4.3 Overlays –Bollinger Bänder
2.5 Erfolgswahrscheinlichkeit der technischen Chartanalyse
3. Die Niedrigzinspolitik der EZB
3.1 Gründe für die Niedrigzinspolitik
3.2 Maßnahmen der EZB
4. Folgen der Niedrigzinspolitik
4.1 Auswirkungen auf die Realwirtschaft
4.2 Auswirkungen auf den Kapitalmarkt
4.3 Auswirkungen für die Anleger
4.3.1 Auswirkungen für Privatanleger
4.3.2 Auswirkungen für professionelle Anleger
5. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die zunehmende Bedeutung der technischen Aktienanalyse in einem Marktumfeld, das maßgeblich durch die Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank geprägt ist. Dabei soll analysiert werden, inwiefern technische Analysemethoden Anlegern bei der Bewältigung der Herausforderungen durch mangelnde Renditealternativen helfen können.
- Grundlagen und Prinzipien der technischen Aktienanalyse
- Methoden der Charttechnik und Marktindikatoren
- Analyse der EZB-Geldpolitik und deren Beweggründe
- Auswirkungen der Niedrigzinsphase auf Realwirtschaft und Kapitalmarkt
- Herausforderungen für private und institutionelle Anleger
Auszug aus dem Buch
2.3.4 Chartformationen
Zusätzlich zu den bereits genannten Formen der Chartanalyse versuchen technische Analysen den weiteren Kursverlauf durch sogenannte Chartformationen zu prognostizieren, die auf die bisher behandelten Elemente wie Trendlinien und Widerstände bzw. Unterstützungen aufbauen. Einige dieser Chartformationen sollen im folgenden Kapitel analysiert werden.
Zunächst muss zwischen den beiden Hauptkategorien der Chartformationen unterschieden werden: Die Trendumkehrformationen und die Trendbestätigungsformationen. Wie aus den Namen abzuleiten ist, können die Trendumkehrformationen einen kurz bevorstehenden Trendwechsel und die Trendbestätigungsformationen die Fortführung des bestehenden Trends andeuten.
Double Top und Double Bottom
Die erste Chartformation, die es zu analysieren gilt, ist die des Double-Tops bzw. Double Bottoms, die auf den zuvor beschriebenen Widerständen und Unterstützungen aufbaut. Diese Chartformation zählt zu den Trendumkehrformationen und prognostiziert also einen Trendwechsel. Die Abbildung 8 zeigt eine klassische Double-Top Formation. Der Kurs fällt auf ein neues Tief und setzt zur Erholung an, bis er ein Zwischenhoch markiert und an dieser Marke abprallt. Dieses neue Zwischenhoch bildet eine neue Widerstandszone und wird Nackenlinie genannt. Der Wert korrigiert bis auf das Level was zuvor als neues Tief markiert wurde und setzt erneut zur Erholung an. Im Chart sind nun zwei Böden zu erkennen, der Double-Bottom. Die endgültige Formation ist jedoch erst erreicht, wenn der Kurs nach dem Double-Bottom den Ausbruch über das zuvor markierte Zwischenhoch, also die Nackenlinie, schafft. Desweiteren sollte man, um die Echtheit eines Double-Tops bzw. Bottoms zu verifizieren, auch den Zeitaspekt betrachten. Man sollte darauf achten, dass zwischen den beiden Tops bzw. Bottoms ein ausreichender Abstand von ca. 1 Monat und zwischen der Nackenlinie und den Tops bzw. Bottom eine Kurskorrektur von mindestens 15% liegt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Darstellung der Ausgangslage durch die Niedrigzinspolitik der EZB und Erläuterung der Zielsetzung der Arbeit.
2. Grundlagen der technischen Analyse: Einführung in die Prinzipien, Methoden der Charttechnik, Marktindikatoren und Oszillatoren.
3. Die Niedrigzinspolitik der EZB: Analyse der Ursachen der europäischen Finanzkrise und der von der EZB ergriffenen geldpolitischen Maßnahmen.
4. Folgen der Niedrigzinspolitik: Untersuchung der Auswirkungen auf die Realwirtschaft sowie auf private und professionelle Anleger.
5. Fazit und Ausblick: Zusammenfassende Bewertung der Relevanz der technischen Analyse im Niedrigzinsumfeld und Ausblick auf zukünftige Entwicklungen.
Schlüsselwörter
Technische Aktienanalyse, Niedrigzinspolitik, EZB, Charttechnik, Trendanalyse, Marktindikatoren, Oszillatoren, Zinssatz, Rendite, Aktienmarkt, Privatanleger, Institutionelle Investoren, Geldanlage, Volatilität, Dividendenrendite.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Bachelorthesis grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die zunehmende Bedeutung der technischen Aktienanalyse für Anleger vor dem Hintergrund der langanhaltenden Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Felder umfassen die theoretischen Grundlagen der technischen Analyse, die geldpolitischen Eingriffe der EZB seit der Finanzkrise 2008 sowie deren Auswirkungen auf die verschiedenen Anlageklassen und Marktteilnehmer.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie technische Analyseinstrumente Investoren helfen können, trotz des schwierigen Zinsumfeldes Anlageentscheidungen zu treffen und Renditechancen am Aktienmarkt zu identifizieren.
Welche wissenschaftliche Methodik wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse und der Auswertung von Finanzmarktdaten, Kursverläufen und wirtschaftlichen Kennzahlen im Kontext der geldpolitischen Entscheidungen der EZB.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung technischer Analysewerkzeuge (Charttypen, Formationen, Indikatoren), eine Analyse der EZB-Krisenpolitik sowie die Untersuchung der Folgen dieser Politik für Realwirtschaft und Anleger.
Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit am besten?
Die wichtigsten Begriffe sind technische Aktienanalyse, Niedrigzinsumfeld, EZB-Geldpolitik, Trendfolgende Indikatoren, Oszillatoren und Anlagestrategien.
Welche Rolle spielen Chartformationen wie "Hammer" oder "Kopf-Schulter"?
Diese Formationen dienen technischen Analysten als Signale, um mögliche Trendwenden frühzeitig zu erkennen und entsprechende Kauf- oder Verkaufsentscheidungen vorzubereiten.
Wie beeinflusst die Niedrigzinspolitik der EZB das Verhalten von Bausparkassen?
Durch die niedrigen Renditen am Anleihemarkt geraten Bausparkassen unter Druck, da sie einen Großteil der Kundengelder in festverzinslichen Papieren anlegen müssen, was deren Profitabilität erheblich mindert.
- Quote paper
- Vincent Korallus (Author), 2017, Zunehmende Bedeutung der technischen Aktienanalyse im Hinblick auf die Niedrigzinspolitik der EZB, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/370948
