Die Zielsetzung dieser Arbeit ist es, die Herausforderung für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen herauszuarbeiten und mögliche Lösungsinstrumente zu diskutieren.
Der Erfolg der sozialen Marktwirtschaft in Deutschland ist seit jeher von einem außergewöhnlich starken Mittelstand geprägt. Er beschäftigt eine Vielzahl von Arbeitskräften und treibt durch einzigartige Innovationen sowie durch hohe Investitionsvolumina das deutsche Wirtschaftswachstum an.
Der Zugang zu den notwendigen Finanzierungsquellen stellt dabei eine wesentliche Aufgabe für den langfristigen Unternehmenserfolg dar und ist für kleine und mittlere Unternehmen von strategischer Bedeutsamkeit. Allerdings stellen neue regulatorische Vorgaben für die Bankenlandschaft, insbesondere die Einführung von Basel III, die bisherige Finanzierungsstruktur der mittelständischen Unternehmen vor große Heraus- forderungen. Infolgedessen prüft der Mittelstand alternative Finanzierungsinstrumente auf den Geld- und Kapitalmärkten, um sich von der Abhängigkeit der traditionellen Hausbankbeziehung zu lösen und auch nachhaltig wettbewerbsfähig zu bleiben.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Problemstellung
1.2. Zielsetzung und Gang der Arbeit
2. Herausforderungen für den deutschen Mittelstand
2.1. Allgemeine Charakteristika mittelständischer Unternehmen
2.2. Grundlagen von Basel
2.3. Einfluss auf den Mittelstand
3. Anforderungen an optimale Finanzierungsinstrumente
3.1. Arten von optimalen Finanzinstrumenten
3.2. Anforderungen aufgrund der mittelständischen Präferenz
3.2. Anforderungen aufgrund betrieblicher Notwendigkeit
4. Bewertung alternativer Finanzierungsformen anhand des Mittelstandes
4.1. Fremdkapitalaufnahme am Kapitalmarkt
4.2. Mezzanine Finanzierungsformen
4.3. Neue Finanztechnologien
4.4. Kritische Würdigung und Handlungsempfehlungen
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die Herausforderungen für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen, die sich durch neue regulatorische Vorgaben wie Basel III ergeben haben, und bewertet alternative Finanzierungsinstrumente zur Sicherung der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit.
- Charakterisierung mittelständischer Unternehmen (KMU)
- Einfluss der Baseler Eigenkapitalregeln auf die Bankenlandschaft
- Anforderungsanalyse für Finanzierungsinstrumente im Mittelstand
- Bewertung von Kapitalmarkt-Anleihen, Mezzanine-Kapital und neuen Finanztechnologien
Auszug aus dem Buch
2.3. Einfluss auf den Mittelstand
Im Gegensatz zu der zweiten und dritten Säule, die im vorherigen Kapitel beschrieben wurden, sind die ausgeweiteten Eigenkapital- und Liquiditätsvorschriften nach Basel III zwar primär an die Bankenlandschaft adressiert, führen jedoch zu teilweise erheblichen Auswirkungen auf die Unternehmensfinanzierung mittelständischer Unternehmen. Diese Aussage liegt vor allem darin begründet, dass sich mittelständische Unternehmen in der Regel durch Innenfinanzierung sowie durch kurz- oder langfristige Bankkredite finanzieren und sowohl den Weg an die Kapitalmärkte als auch alternative Finanzierungsinstrumente traditionell gemieden wurden.
Mit Blick auf die neuen Vorschriften müssen die Kreditinstitute deutlich mehr „hartes“ Eigenkapital beschaffen. Vor allem Volks –und Raiffeisenbanken sowie Sparkassen müssen die Eigenkapitalzufuhr durch eine höhere Gewinnthesaurierung bewerkstelligen, da sie im Vergleich zu börsennotierten Großbanken keine Kapitalerhöhung über die Börse durchführen können. In der anhaltenden Niedrigzinsphase nach der Finanzkrise brechen allerdings die Margen im klassischen Bankgeschäft ein, sodass befürchtet wird, dass die Basel III-Regelungen auch über den Abbau von Risiken – die Reduzierung von Kreditvolumen – erfüllt werden.
Trotz des aktuell historisch niedrigen Zinsniveaus könnten sich langfristig auch höhere Kreditzinsen für KMUs negativ auswirken. Tendenziell weisen diese aufgrund der geringeren Eigenkapitalquote höhere Bonitätsrisiken auf, sodass Banken nach Basel III die höheren Eigenkapitalkosten weitergeben werden. Dieser Effekt wird in Deutschland durch die Tatsache bestärkt, dass Unternehmen eher langfristige Verbindlichkeiten aufnehmen und diesen laut der Baseler Reformen ein besonderes Risiko unterstellt werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Problematik der Kreditverfügbarkeit für mittelständische Unternehmen unter dem Einfluss regulatorischer Anforderungen wie Basel III und definiert das Ziel der Untersuchung.
2. Herausforderungen für den deutschen Mittelstand: Dieses Kapitel erläutert die Besonderheiten mittelständischer Strukturen und analysiert die Auswirkungen regulatorischer Entwicklungen auf deren Finanzierungsmöglichkeiten.
3. Anforderungen an optimale Finanzierungsinstrumente: Es werden die Kriterien definiert, die ein Finanzierungsinstrument aus Sicht der Präferenzen und betrieblichen Notwendigkeiten eines mittelständischen Unternehmens erfüllen muss.
4. Bewertung alternativer Finanzierungsformen anhand des Mittelstandes: Das Kapitel evaluiert drei spezifische Alternativen zum Bankkredit (Kapitalmarktanleihen, Mezzanine-Kapital und Fin-Techs) hinsichtlich ihrer Eignung für KMUs.
5. Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass alternative Instrumente zwar für größere Unternehmen eine Ergänzung darstellen, kleinere KMUs jedoch in hohem Maße von traditionellen Krediten abhängig bleiben.
Schlüsselwörter
Mittelstand, KMU, Basel III, Unternehmensfinanzierung, Eigenkapital, Bankenaufsicht, Finanzierungsinstrumente, Fremdkapital, Mezzanine-Kapital, Fin-Techs, Crowdfunding, Kreditklemme, Bonitätsrisiko, Innenfinanzierung, Kapitalmarkt
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit den veränderten Rahmenbedingungen für die Finanzierung von kleinen und mittleren Unternehmen in Deutschland durch neue Regulierungsstandards.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Kerngebiete sind die Auswirkungen von Basel III, die spezifischen Anforderungen des Mittelstands an Finanzierungslösungen und die Analyse alternativer Kapitalbeschaffungswege.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Ziel ist es, Lösungsinstrumente für die Finanzierung mittelständischer Unternehmen zu identifizieren und diese kritisch auf ihre Praxistauglichkeit zu untersuchen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Die Untersuchung basiert auf einer theoretischen Analyse relevanter regulatorischer Grundlagen sowie der Bewertung von drei ausgewählten Finanzierungsalternativen anhand festgelegter Kriterien.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil analysiert die Ausgangslage, definiert die Anforderungen an Finanzierungsinstrumente und bewertet anschließend Mittelstandsanleihen, Mezzanine-Modelle sowie neue digitale Finanzierungsplattformen (Fin-Techs).
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Basel III, Mittelstand, KMU, Mezzanine-Kapital, alternative Finanzierung und Bonitätsrisiko.
Welche Rolle spielt das Eigenkapital in der Arbeit?
Das Eigenkapital wird als kritischer Faktor in der Bonitätsbewertung nach Basel III betrachtet, wobei dessen Verfügbarkeit und die damit verbundene Belastung für mittelständische Unternehmen diskutiert werden.
Warum wird Funding-Circle als Beispiel angeführt?
Funding-Circle dient als Beispiel für den digitalen Wandel in der Finanzwelt, um zu verdeutlichen, wie alternative Online-Plattformen bei der Diversifikation der Finanzierungsstruktur von kleineren KMUs helfen können.
- Arbeit zitieren
- Stephan Hoppe (Autor:in), 2016, Herausforderungen und neue Instrumente der Mittelstandsfinanzierung, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/384955
