„Investitionen sind Ausgaben bzw. Auszahlungen für die Anschaffung von Investitionsobjekten zur betrieblichen Nutzung.“ Die betriebliche Nutzung umfasst den betrieblichen Leistungserstellungsprozess. Menschliche
Arbeitsleistung sowie Roh-, Hilfs- und Betriebsmittel sind im Normalfall die notwendigen Produktionsfaktoren. Zu jedem dieser Faktoren kann grundsätzlich eine Investition vorgenommen werden. Eine jede Investition löst eine Finanzierung aus, welche die Beschaffung von Finanzmitteln, für die Gestaltung von Zahlungs-, Informations-, Kontroll- und Sicherungsbeziehungen zwischen dem Kapitalgeber und dem Unternehmen, als Aufgabe
hat.
Diese Arbeit geht näher auf Investitionen ein und betrachtet in Hinblick darauf Risiken und entscheidungstheoretische Regeln.
Auf einen Blick
- Note: 2,0
- Gegenüberstellung von BAYES-Regel und Regel der höchsten Wahrscheinlichkeit
- Einbeziehung von Erwartungswert und Standardabweichung nach dem σ-µ-Prinzip
Inhaltsverzeichnis
1. Investition
2. Definition Investitionsrisiko
3. Risikoanalyse
4. Entscheidungstheoretische Regeln
4.1. Entscheidungsregeln bei Risiko
4.1.1. Regel der höchsten Wahrscheinlichkeit
4.1.2. BAYES-Regel
4.1.3. Erwartungswert und Streuung
5.Fazit
Zielsetzung und Themen
Die Arbeit erläutert, wie Risiken bei Investitionsentscheidungen erfasst und mithilfe der Risikoanalyse sowie entscheidungstheoretischer Regeln berücksichtigt werden können. Im Mittelpunkt steht die Frage, wie sich Investitionsalternativen unter unsicheren zukünftigen Umweltzuständen beurteilen lassen.
- Investition und Finanzierung in der Bilanz
- Investitionsrisiko, Risikosituation und Ungewissheit
- Vorgehensweise und Grenzen der Risikoanalyse
- Entscheidungsmatrix und Kapitalwert als Zielgröße
- Entscheidungsregeln bei Risiko
- Erwartungswert und Streuung als Entscheidungsgrößen
Auszug aus dem Buch
3. Risikoanalyse
Die Risikoanalyse dient neben der Auswertung eines Entscheidungsmodells auch der Modellanalyse, der Modellkonstruktion oder der Datenbeschaffung.
Zunächst wird eine Auswahl von Eingangsgrößen und dessen Ausprägung in Form von einer Wahrscheinlichkeitsverteilung getroffen. Danach erfolgt durch eine subjektive Schätzung die Bestimmung von diskreten oder kontinuierlichen Verteilungen, welche durch einen vorgegebenen Verteilungstyp oder einen Verteilungsparameter geschätzt werden. Im dritten Schritt werden stochastische Abhängigkeiten über Korrelationskoeffizienten oder durch Definierung von Wahrscheinlichkeitsverteilungen für Eingangsgrößen bestimmt. Der Wertverlauf dieser Eingangsgrößen wird von dem Wertverlauf einer anderen Eingangsgröße beeinflusst. Im vorletzten Teil kann durch einen analytischen Ansatz eine Ableitung einer Zielfunktionswertverteilung aus Eingangsgrößen erstellt werden. Eine andere und effizientere Methode ist durch einen simulativen Ansatz zur Berechnung der Zielgröße möglich. Dies funktioniert über die Ziehung von Zufallszahlen für die Wahrscheinlichkeitsverteilung der Eingangsgrößen und daraus zu bildender Zielfunktionswerte mit Beachtung von stochastischen Abhängigkeiten und Ausprägungen. Dadurch ergeben sich Eintrittswahrscheinlichkeiten. Somit wird zuletzt eine Einteilung der Zielfunktionswerte in Häufigkeitsklassen durch die Bestimmung einer Wahrscheinlichkeits- oder Dichtefunktion in einer Verteilungsfunktion errechnet.
Die Risikoanalyse trägt den großen Vorteil, dass eine große Anzahl von Einflussfaktoren einbezogen werden können. Dies begünstigt die Ermittlung einer Wahrscheinlichkeitsverteilung für die Realisierung von erwarteten Werten einer Zielgröße einer Investition mit unterschiedlichen Datenkonstellationen, deren Wahrscheinlichkeiten sowie stochastischen Abhängigkeiten zwischen den Eingangsgrößen. Die Risikoanalyse zeigt damit die möglichen Entwicklungen von Zielgrößen auf, was eine große Bedeutung für die Planung haben kann. Sie ist somit informative Basis für die Bewertung und Auswahl riskanter Alternativen. Jedoch ist die Bestimmung von Eingangsdaten und deren stochastische Abhängigkeit in der Praxis schwierig und kann dadurch ein Risiko in sich darstellen. Durch die Einmaligkeit einer Investition lassen sich kaum statistisch quantitative Informationen anwenden. Daher ist oft eine subjektive Einschätzung nötig. Des Weiteren werden in der Risikoanalyse nicht die Interdependenzen zwischen den Eingangsgrößen betrachtet, was eine noch breitere Betrachtung einer Situation ausschließt.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Investition: Das Kapitel definiert Investitionen und erläutert ihren Zusammenhang mit der Finanzierung sowie mit der Aktiv- und Passivseite der Bilanz.
2. Definition Investitionsrisiko: Es beschreibt mögliche Abweichungen bei Auszahlungen und Rückflüssen und unterscheidet zwischen Risiko- und Ungewissheitssituationen.
3. Risikoanalyse: Das Kapitel stellt die Schritte einer Risikoanalyse vor und erörtert ihre Anwendungsmöglichkeiten und Grenzen.
4. Entscheidungstheoretische Regeln: Anhand einer Entscheidungsmatrix werden Investitionsalternativen und Umweltzustände eingeführt. Anschließend behandelt das Kapitel die Regel der höchsten Wahrscheinlichkeit, die BAYES-Regel sowie Erwartungswert und Streuung.
5.Fazit: Das Fazit bündelt die Überlegungen zu Unsicherheit und Entscheidungsregeln bei Investitionen.
Schlüsselwörter
Investitionsrisiko, Investitionsplanung, Investitionsrechnung, Finanzierung, Risikoanalyse, Ungewissheit, Eintrittswahrscheinlichkeit, Entscheidungsmatrix, Kapitalwert, Entscheidungsregeln, BAYES-Regel, Erwartungswert, Standardabweichung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Die Arbeit behandelt Investitionsrisiken und die Berücksichtigung unsicherer Entwicklungen bei Investitionsentscheidungen.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Im Mittelpunkt stehen die Begriffe Investition und Risiko, die Risikoanalyse sowie entscheidungstheoretische Regeln für Investitionen unter Risiko.
Welche Frage verfolgt die Arbeit?
Sie untersucht, wie sich Risiken bei der Planung und Auswahl von Investitionsalternativen mithilfe von Wahrscheinlichkeiten und Entscheidungsregeln berücksichtigen lassen.
Welche wissenschaftliche Vorgehensweise wird verwendet?
Die Arbeit erläutert anhand von Fachliteratur Begriffe und Verfahren der Investitionsrechnung und stellt verschiedene Entscheidungsregeln gegenüber.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil erklärt die Risikoanalyse, die Darstellung von Entscheidungssituationen in einer Matrix und mehrere Regeln zur Auswahl von Investitionsalternativen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den zentralen Begriffen zählen Investitionsrisiko, Risikoanalyse, Entscheidungsmatrix, Kapitalwert, BAYES-Regel, Erwartungswert und Standardabweichung.
Wie unterscheidet die Arbeit Risiko und Ungewissheit?
Bei einer Risikosituation lassen sich möglichen Entwicklungen Wahrscheinlichkeiten zuordnen; bei einer Ungewissheitssituation ist dies nach der dargestellten Unterscheidung nicht möglich.
Welche Rolle spielt die Entscheidungsmatrix?
Sie ordnet Investitionsalternativen und möglichen Umweltzuständen jeweils einen Kapitalwert zu und bildet damit eine Grundlage für Entscheidungen.
Wie ergänzt die Streuung den Erwartungswert?
Die Streuung beschreibt, wie stark mögliche Werte der Zielgröße vom Erwartungswert abweichen. Sie wird im σ-µ-Prinzip neben dem Erwartungswert zur Beurteilung von Alternativen herangezogen.
- Citation du texte
- Florian Köttig (Auteur), 2017, Risikoanalyse und Entscheidungsmodelle bei Investitionen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/387828
