Shareholder Activism

Agenda

1.Einführung

2.Was ist Shareholder Activism?

3.Funktionen und Gründe

4.Die potentiellen Akteure

5.Shareholder Activism - nützlich oder nicht?

6.Fazit

1. Einleitung

Hauptversammlung der Mercator School of Management AG

Aktionärsrechte:

- Teilnahme an der HV (§ 118 AktG)
- Einberufen einer HV und Ergänzung der Tagesordnung (§ 122 AktG)
- Antragsstellung (§ 126 AktG)
- Teilnahme am Aktionärsforum (§ 127aAktG)
- Auskunft gegenüber dem Vorstand (§ 131 AktG
-Teilnahme an Abstimmungen (§ 134f AktG)

Abbildung in dieer Leseprobe nicht enthalten

2. Was ist Shareholder Activism?

Definition:

-Anteilseigner einer Unternehmung
-Minderheit der Stimmrechtsanteile
-Beeinflussung der Unternehmensführung im eigenen Sinne
-Proaktives und strategisches Verhalten
-Veränderung des Status Quo
-Nutzung formeller und informeller Wege

3. Funktionen und Gründe

Die Entstehung von Shareholder Activism (1):

Besondere Rechtskonstruktion des Eigentums bei Anteilseignern

Wesentliche Rechte des Eigentümers Wesentliche Rechte des Anteilseigners

Abbildung in dieer Leseprobe nicht enthalten

Größere Bedeutung des Shareholder Activism

Die Entstehung von Shareholder Activism (2):

-Geringere regulatorische Hürden

-Keine Hinterlegung der Aktien mehr erforderlich
-Moderne Technik der Informationsübertragung

-Konfliktäre Interessen unter den Anteilseignern

-Divergierende Anlagehorizonte
-Durchsetzung der eigenen Interessen mittels Shareholder Activism

Shareholder Activism soll helfen (1):

Kollektivhandlungsprobleme und rationale Apathie bei Streubesitz zu mindern

-Hohe Kosten für Voice-Option kleiner Aktionäre
-Bei Erfolg partizipieren alle Aktionäre
-Exit-Option oder Free-Rider-Option
-Problem für effiziente Funktion der Corporate Governance
-Voice-Option durch Skaleneffekte für größere Anleger attraktiver
-Exit-Option teurer, je größer die Anlageposition

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