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Analyse der Tracking Difference von Indizes und passiv verwalteten ETFs

Auf welche Kriterien muss ein Anleger achten?

Titel: Analyse der Tracking Difference von Indizes und passiv verwalteten ETFs

Forschungsarbeit , 2019 , 24 Seiten , Note: 2,5

Autor:in: Sebastian Mielke (Autor:in)

BWL - Bank, Börse, Versicherung
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Zusammenfassung Leseprobe Details

Die folgende empirische Forschungsarbeit hat das Ziel, die Tracking Difference zwischen passiv verwalteten ETFs und ihrer jeweiligen Benchmark zu erklären. Daraus lässt sich die zusätzliche Fragestellung ableiten, auf welche Kriterien ein Anleger, der nach einem passenden ETF für seine Geldanlage sucht, achten muss. Als abhängige Variable der Regression wurde die Tracking Difference berechnet, als erklärende Variablen werden die TER, Volatilität, Fondsvolumen, Wertpapierleihe, Replikationsart, Währung und Ausschüttungsart der Stichprobe untersucht.

In den letzten Jahren haben passive gemanagte Geldanlagen immer stärker an Bedeutung gewonnen. Ein Großteil der aktiv gemanagten Fonds musste eine Performance ausweisen, die schlechter war als ihre Benchmarkentwicklung. Die von der Investmentgesellschaft Lyxor bereitgestellte Studie mit Daten von Morningstar und aus Bloomberg zeigt, weshalb sich so viele Anleger gegen die Chance auf eine Überrendite zur Benchmark entscheiden und die Indexentwicklung passiv durch einen ETF nachbilden lassen. Lediglich 33% der Aktienfonds haben 2018 eine Outperformance erzielt, die übrigen 67% erzielten schlechtere Renditen als ihr zu Grunde liegender Index.

Da jedoch viele ETF-Anbieter am Markt mit der Nachbildung der Indizes werben, gilt es für den Anleger in der Angebotsfülle auf die richtigen Kriterien und Ausgestaltungsvarianten zu achten. Bei einem langfristigen Investment verändert selbst ein niedriger prozentualer jährlicher Performanceunterschied die endgültige Rendite erheblich.

Leseprobe


Inhaltsverzeichnis

  • Einleitung in die Forschungsfrage
  • Theoretische Grundlagen
    • Indizes
    • Passiv verwaltete ETFs
  • Datenerhebung - Methodik - Hypothesenformulierung
    • Abhängige Variable
    • Unabhängige Variablen
    • Modellprämissen
  • Analyse des Outputs
    • Kennzahlen und Güte des Gesamtmodells
    • Schätzer der unabhängigen Variablen
      • TER
      • Volatilität
      • Fondsvolumen
      • Wertpapierleihe
      • Replikationsart
      • Währung
      • Ausschüttungsart
    • Schätzung der Regressionsgleichung
  • Fazit und Forschungsausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Forschungsarbeit zielt darauf ab, die Tracking Difference zwischen passiv verwalteten ETFs und ihrer jeweiligen Benchmark zu erklären. Dabei wird untersucht, welche Faktoren die Abweichung der ETF-Performance von der Indexentwicklung beeinflussen.

  • Analyse der Tracking Difference zwischen passiv verwalteten ETFs und Indizes
  • Identifizierung relevanter Einflussfaktoren auf die Tracking Difference
  • Empirische Untersuchung der Beziehung zwischen den Einflussfaktoren und der Tracking Difference
  • Bewertung der Effizienz und Performance von passiv verwalteten ETFs
  • Ableitung von Empfehlungen für Anleger und ETF-Anbieter

Zusammenfassung der Kapitel

  • Einleitung in die Forschungsfrage: Das Kapitel stellt die Bedeutung passiver Geldanlagen und die wachsende Popularität von ETFs im Kontext der Performance von aktiv gemanagten Fonds dar. Die Forschungsfrage nach den Ursachen der Tracking Difference zwischen ETFs und Indizes wird eingeführt.
  • Theoretische Grundlagen: Dieses Kapitel erläutert die Konzepte von Indizes und passiv verwalteten ETFs. Es beleuchtet die Funktionsweise beider Anlageformen und die Bedeutung der Tracking Difference als Maß für die Übereinstimmung zwischen ETF-Performance und Indexentwicklung.
  • Datenerhebung - Methodik - Hypothesenformulierung: Das Kapitel beschreibt die Methodik der empirischen Untersuchung. Es definiert die abhängige Variable (Tracking Difference) und die unabhängigen Variablen (z. B. TER, Volatilität, Fondsvolumen), die Einfluss auf die Tracking Difference haben könnten. Es werden zudem die Modellprämissen der Untersuchung vorgestellt.
  • Analyse des Outputs: In diesem Kapitel werden die Ergebnisse der empirischen Untersuchung präsentiert. Es werden Kennzahlen zur Beurteilung der Güte des Gesamtmodells sowie die Schätzer der einzelnen unabhängigen Variablen diskutiert. Die Analyse der Regressionsgleichung zeigt, welche Faktoren einen signifikanten Einfluss auf die Tracking Difference haben.

Schlüsselwörter

Die Forschungsarbeit fokussiert auf die Analyse der Tracking Difference von Indizes und passiv verwalteten ETFs. Wichtige Schlüsselwörter sind: Tracking Difference, ETFs, Indizes, Performance, TER, Volatilität, Fondsvolumen, Replikationsart, Wertpapierleihe, Regression, empirische Forschung.

Ende der Leseprobe aus 24 Seiten  - nach oben

Details

Titel
Analyse der Tracking Difference von Indizes und passiv verwalteten ETFs
Untertitel
Auf welche Kriterien muss ein Anleger achten?
Hochschule
FOM Essen, Hochschule für Oekonomie & Management gemeinnützige GmbH, Hochschulleitung Essen früher Fachhochschule
Veranstaltung
Empirisches Finance & Accounting
Note
2,5
Autor
Sebastian Mielke (Autor:in)
Erscheinungsjahr
2019
Seiten
24
Katalognummer
V492782
ISBN (eBook)
9783668992962
ISBN (Buch)
9783668992979
Sprache
Deutsch
Schlagworte
Tracking Difference Benchmarkabweichung ETF Fonds Regressionsanalyse multivariable
Produktsicherheit
GRIN Publishing GmbH
Arbeit zitieren
Sebastian Mielke (Autor:in), 2019, Analyse der Tracking Difference von Indizes und passiv verwalteten ETFs, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/492782
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