Ziel dieser Bachelorarbeit ist es, die folgende Forschungsfrage zu beantworten: "Welches sind die kritischen Erfolgsfaktoren für einen M&A-Prozess im deutschen Mittelstand aus Käufersicht und wie können diese analysiert werden?"
Das zweite Kapitel adressiert die Theorie. In Kapitel 2.1 werden zunächst einige Grundlagen beschrieben. Es wird auf den Begriff M&A eingegangen, verschiedene Definitionen des deutschen Mittelstandes werden abgegrenzt, Motive und Zielsetzungen von M&A erläutert, sowie mittelständische Besonderheiten bei M&A herausgearbeitet.
Kapitel 2.2 beschäftigt sich mit dem M&A-Prozess. Es werden die Pre-Merger-Phase, die Merger-Phase und Post-Merger-Phase näher beschrieben und abgegrenzt. In Kapitel 2.3 werden relevante Erfolgsfaktoren von M&A identifiziert und kategorisiert. Diese bilden die Basis für die spätere Analyse der Erfolgsfaktoren im deutschen Mittelstand. Zuvor wird erläutert wie Erfolg im Rahmen von M&A definiert und gemessen werden kann.
Das dritte Kapitel adressiert den deutschen Mittelstand im Rahmen von M&A. Das aktuelle Umfeld des deutschen mittelständischen M&A-Marktes wird eingehend beschrieben. Im nächsten Schritt werden die Befunde aus drei empirischen Studien im deutschen Mittelstand zusammengetragen. Die Befunde werden im Rahmen der wissenschaftlichen
Erfolgsfaktoren von M&A kategorisiert.
Anschließend erfolgt die Analyse der identifizierten Erfolgsfaktoren im deutschen Mittelstand. Das vierte Kapitel beschäftigt sich mit dem Fazit, dem Ausblick und der kritischen Würdigung.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1 Problemstellung und Forschungsfrage
1.2 Methodik
1.3 Gang der Untersuchung
2. Theorie
2.1 Grundlagen
2.1.1 Mergers & Acquisitions
2.1.2 Definition Mittelstand
2.1.3 Motive und Einflussfaktoren von Mergers & Acquisitions
2.1.4 Mittelständische Besonderheiten bei Mergers & Acquisitions
2.2 Mergers & Acquisitions-Prozess
2.2.1 Pre-Merger-Phase
2.2.2 Merger-Phase
2.2.3 Post-Merger-Phase
2.3 Erfolgsfaktoren von Mergers & Acquisitions
2.3.1 Erfolgsdefinition
2.3.2 Erfolgsmessung
2.3.3 Erfolgsfaktoren
3. Der deutsche Mittelstand im Rahmen von Mergers & Acquisitions
3.1 Aktuelles Umfeld
3.2 Empirische Befunde
3.3 Kategorisierung empirischer Befunde im Rahmen wissenschaftlicher Erfolgsfaktoren
3.4 Analyse Erfolgsfaktoren
4.Schluss
4.1 Fazit
4.2 Ausblick
4.3 Kritische Würdigung
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die kritischen Erfolgsfaktoren für M&A-Prozesse im deutschen Mittelstand aus Käufersicht, um das hohe Scheitern von Unternehmensübernahmen zu analysieren und Optimierungspotenziale aufzuzeigen.
- Analyse theoretischer Grundlagen und M&A-Phasenmodelle
- Untersuchung mittelständischer Spezifika bei Akquisitionen
- Identifikation und Kategorisierung von Erfolgsfaktoren (harte vs. weiche Faktoren)
- Auswertung empirischer Studien zur M&A-Praxis im deutschen Mittelstand
- Ableitung konkreter Handlungsempfehlungen für den Mittelstand
Auszug aus dem Buch
2.1.4 Mittelständische Besonderheiten bei Mergers & Acquisitions
Für die Führung eines Unternehmens im Mittelstand bedarf es besonderer Kenntnisse des Managements. Eine Transaktion nur an Hand eines kleineren Maßstabes im Vergleich zu Großunternehmen durchzuführen, reicht häufig nicht aus, da mittelständische Besonderheiten Einfluss auf die M&A-Transaktion haben. Großunternehmen beschäftigen fast ausnahmelos eigene M&A-Abteilungen, die sich ausschließlich mit Transaktionen beschäftigen. Ebenfalls können sich in Großunternehmen die Konzernvorstände den strategischen Aufgaben voll und ganz widmen. Bei den strategischen Aufgaben spielt M&A eine wichtige Rolle. Anders verhält es sich bei kleineren Unternehmen, die auf Grund ihrer Größe häufig nicht über ausreichend unternehmensinterne Fachspezialisten, bzw. quantitative und qualitative Ressourcen verfügen. Die für Transaktionen benötigten Spezialkenntnisse, welche nicht an Kernkompetenzen anknüpfen, sind nicht immer vorhanden. In diesen Bereich fällt das klassische mittelständische Unternehmen.
Anhaltende Ressourcenengpässe, sowohl bei Mitarbeitern als auch im Management sind nicht unüblich. Das Management handelt permanent auf der strategischen und zugleich operativen Ebene. Der Schwerpunkt liegt meist auf der operativen Ebene. Die im Mittelstand vielfältig anfallenden Aufgaben eines Mitarbeiters, in Verbindung mit der allgemeinen Unternehmensgröße, fordern außerdem eher generalistische Fähigkeiten. Spezialisten rentieren sich erst ab bestimmten Transaktionsvolumen, bzw. bestimmten Unternehmensgrößen. Dieses sind Gründe, warum Handlungsspielräume im Mittelstand für Transaktionen begrenzt sind. Mittelständische Unternehmen sind oftmals individuell geprägt. Dieses ist auf den Einfluss des Unternehmensgründers, bzw. die Familie zurückzuführen. Die langfristige, strategische und konsistente Ausrichtung zeichnet viele mittelständische Unternehmen aus. Diese wird durch die Geschäftsführer oder die Eigentümer(-Familie), bzw. durch den Vorstand, getrieben.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Einführung in die Problematik des hohen Scheiterns von M&A-Transaktionen im Mittelstand und Darlegung der methodischen Vorgehensweise.
2. Theorie: Definition von M&A-Grundlagen, Prozessphasen sowie theoretische Herleitung von Erfolgsfaktoren für den Mittelstand.
3. Der deutsche Mittelstand im Rahmen von Mergers & Acquisitions: Analyse des aktuellen Marktumfeldes und Auswertung empirischer Studien zur Verknüpfung von Theorie und Praxis.
4.Schluss: Zusammenfassendes Fazit der Ergebnisse, ein Ausblick auf zukünftige Entwicklungen sowie eine kritische Würdigung der Arbeit.
Schlüsselwörter
Mergers & Acquisitions, M&A, deutscher Mittelstand, Erfolgsfaktoren, Unternehmensakquisitionen, Post-Merger-Integration, PMI, Strategie, Unternehmensnachfolge, Integration, Unternehmenskultur, Projektmanagement, Due-Diligence, KMU, Wertschöpfung
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelor Thesis grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit der Analyse kritischer Erfolgsfaktoren für M&A-Transaktionen im deutschen Mittelstand aus Sicht der kaufenden Unternehmen.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Themen umfassen die theoretischen Grundlagen von M&A, den Ablauf von Transaktionsprozessen, die Besonderheiten mittelständischer Unternehmen sowie die empirische Identifikation und Kategorisierung von Erfolgsfaktoren.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, die Erfolgsfaktoren zu identifizieren, die über das Gelingen oder Scheitern von M&A-Projekten im Mittelstand entscheiden, und Handlungsempfehlungen zur Optimierung dieser Prozesse zu formulieren.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Arbeit basiert auf einer umfassenden Literaturrecherche sowie einer Textanalyse von drei ausgewählten empirischen Studien, um theoretische Faktoren mit der Praxis im Mittelstand abzugleichen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst die theoretischen Grundlagen (Phase, Motive, Erfolgsfaktoren) erarbeitet, bevor diese im dritten Kapitel mit empirischen Befunden aus dem deutschen Mittelstand verknüpft und analysiert werden.
Welche Schlagworte charakterisieren diese Arbeit?
Die Arbeit lässt sich durch Begriffe wie Mittelstand, Mergers & Acquisitions, Erfolgsfaktoren, Post-Merger-Integration, KMU und Unternehmensstrategie beschreiben.
Warum spielt die Unternehmenskultur eine so große Rolle?
Die Arbeit zeigt, dass die spezifische, oft durch Eigentümer geprägte Unternehmenskultur im Mittelstand ein entscheidender Faktor ist; starke kulturelle Unterschiede können Widerstände bei Mitarbeitern auslösen und das Gelingen der Integration gefährden.
Welche Rolle spielt die Unternehmensnachfolge bei M&A?
Die Nachfolge wird als ein wesentlicher interner Einflussfaktor genannt, der im Mittelstand vermehrt zu Transaktionsaktivitäten führt und somit strategische Bedeutung für die Zukunftsfähigkeit der Unternehmen hat.
Warum ist die "Stand-Alone-Position" so verbreitet?
Der Mittelstand bevorzugt den Stand-Alone-Ansatz, um Risiken der Komplexität bei der Integration zu minimieren und die kulturelle Identität der oft individuell geprägten Unternehmen zu erhalten.
- Arbeit zitieren
- Eric Anders (Autor:in), 2019, Erfolgsfaktoren von Mergers und Acquisitions im deutschen Mittelstand, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/495149
