Grin logo
en de es fr
Shop
GRIN Website
Publier des textes, profitez du service complet
Go to shop › Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance

Der Einfluss der Durationsmatching-Strategie auf die Zinsentwicklung

Titre: Der Einfluss der Durationsmatching-Strategie auf die Zinsentwicklung

Exposé Écrit pour un Séminaire / Cours , 2019 , 22 Pages , Note: 1,3

Autor:in: Anonym (Auteur)

Gestion d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance
Extrait & Résumé des informations   Lire l'ebook
Résumé Extrait Résumé des informations

Ziel dieser Arbeit ist es zu untersuchen, ob die Durationsmatching-Strategie von Versicherungsunternehmen zu der hohen Nachfrage an langfristigen Staatsanleihen geführt hat, und als Folge dessen deren Verzinsung gesunken ist. Aufgrund der Antizipation geldpolitischer Maßnahmen sank das langfristige Zinsniveau in Europa insbesondere in der zweiten Jahreshälfte 2014 stark. Gleichzeitig gab es 2014 eine besonders starke Nachfrage nach Staatsanleihen mit einer hohen Laufzeit. Dabei gehören Versicherungsunternehmen zu den Hauptinvestoren von Staatsanleihen: Im Jahr 2014 hielten sie rund 40% derjenigen Euroländer-Staatsanleihen, die von EU-ansässigen Investoren gehalten wurden.

Somit stellt sich die Frage, ob Versicherungen zu der starken Nachfrage und damit auch zu den niedrigen Zinsen langfristiger Staatsanleihen beigetragen haben. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund zu betrachten, dass Versicherungen typischerweise langfristige und festverzinsliche Verbindlichkeiten auf ihren Passivseiten bilanziert haben. Hierdurch sind sie potenziell großen Zinsänderungsrisiken ausgesetzt. Versicherungen haben daher einen Anreiz, mithilfe von Durationsmatching Hedging zu betreiben, um sich gegen die Zinsänderungsrisiken abzusichern. Um ihre Durationslücken zu schließen, müssen die Versicherungen hierfür i.d.R. in langfristige Vermögensgegenstände investieren.

Zunächst wird der Begriff des Zinsänderungsrisikos erklärt und anhand eines Beispiels verdeutlicht. Anschließend werden die Durationskennzahlen einschließlich der Konvexität definiert, um auf deren Basis die Bedingungen für eine Zinsimmunisierung des Eigenkapitals durch Durationsmatching herzuleiten. Im Anschluss wird nach einem kurzen Literaturüberblick der theoretische Mechanismus erläutert, durch den sich die Nachfrage eines Durationsmatching betreibenden Investors bei fallendem Zins erhöht. Abschließend werden die empirischen Erkenntnisse aus der Literatur zu diesem Mechanismus auf Basis von Daten aus der deutschen Versicherungsindustrie zusammengefasst.

Extrait


Inhaltsverzeichnis

  • Einleitung
  • Immunisierung gegen Zinsänderungsrisiken
    • Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken
    • Zinsimmunisierung durch Durationsmatching
  • Einfluss von Durationsmatching auf die Zinsentwicklung
    • Literaturüberblick
    • Mechanismus zwischen Durationsmatching und Zinsentwicklung
    • Empirische Erkenntnisse zum Einfluss von Durationsmatching auf den Zins
  • Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Ziel dieser Arbeit ist es, den Einfluss der Durationsmatching-Strategie von Versicherungsunternehmen auf die Zinsentwicklung zu untersuchen. Dabei wird untersucht, ob die Durationsmatching-Strategie zu einer erhöhten Nachfrage nach langfristigen Staatsanleihen und somit zu einer Senkung deren Verzinsung geführt hat.

  • Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken
  • Zinsimmunisierung durch Durationsmatching
  • Mechanismus zwischen Durationsmatching und Zinsentwicklung
  • Empirische Erkenntnisse zum Einfluss von Durationsmatching auf den Zins
  • Einfluss der Durationsmatching-Strategie auf die Zinsentwicklung

Zusammenfassung der Kapitel

  • Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Zinsänderungsrisiken ein und stellt die Relevanz der Durationsmatching-Strategie für Versicherungsunternehmen dar.
  • Immunisierung gegen Zinsänderungsrisiken: Dieses Kapitel behandelt die Quantifizierung von Zinsänderungsrisiken und die Zinsimmunisierung durch Durationsmatching.
  • Einfluss von Durationsmatching auf die Zinsentwicklung: Dieses Kapitel untersucht den theoretischen Mechanismus, der zwischen Durationsmatching und Zinsentwicklung besteht, und fasst empirische Erkenntnisse zu diesem Mechanismus zusammen.

Schlüsselwörter

Die Arbeit konzentriert sich auf die Themen Zinsänderungsrisiken, Durationsmatching, Zinsimmunisierung, Zinsentwicklung, Versicherungsindustrie, langfristige Staatsanleihen, Nachfrage und empirische Forschung.

Fin de l'extrait de 22 pages  - haut de page

Résumé des informations

Titre
Der Einfluss der Durationsmatching-Strategie auf die Zinsentwicklung
Université
University of Duisburg-Essen  (Mercator School of Management)
Note
1,3
Auteur
Anonym (Auteur)
Année de publication
2019
Pages
22
N° de catalogue
V504348
ISBN (ebook)
9783346054531
ISBN (Livre)
9783346054548
Langue
allemand
mots-clé
Durationsmatching Zinsentwicklung Zins Quantitative Easing Niedrigzins Niedrigzinsphase Versicherungen Zinsänderung Zinsänderungsrisiken Zinsänderungsrisiko Duration Zinsimmunisierung Hedging Durationslücke Insurance
Sécurité des produits
GRIN Publishing GmbH
Citation du texte
Anonym (Auteur), 2019, Der Einfluss der Durationsmatching-Strategie auf die Zinsentwicklung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/504348
Lire l'ebook
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • https://cdn.openpublishing.com/images/brand/1/preview_popup_advertising.jpg
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
  • Si vous voyez ce message, l'image n'a pas pu être chargée et affichée.
Extrait de  22  pages
Grin logo
  • Grin.com
  • Page::Footer::PaymentAndShipping
  • Contact
  • Prot. des données
  • CGV
  • Imprint