Den Anfang der Zertifikate machte die Dresdner Bank im Jahre 1990. Sie emittierte ein Indexzertifikat auf den DAX für die langfristige Geldanlage ihrer Kunden. Seitdem haben sich Anlagezertifikate zu festen Bestandteilen in den Wertpapierdepots der Kapitalanleger entwickelt. Bis April 2005 waren bereits 3,9 Millionen Bundesbürger in Besitz dieser innovativen Anlageinstrumente, die den klassischen Anlageformen wie z.B. Investmentfonds und Aktien immer mehr Marktanteile abnehmen.
Statistische Aufzeichnungen der Orderbuchumsätze an der Frankfurter Wertpapierbörse belegen den stetigen Vormarsch der Anlagezertifikate. Von 1.226 Millionen Euro Umsatz (20.157 Stück) im Februar 2005 stieg dieser Umsatz der Zertifikate kontinuierlich. Im Juli verzeichnete die FWP bei den Anlagezertifikaten bereits 1.782 Millionen Euro Umsatz (24.633 Stück) und im Dezember 2005 wurde die 2 Milliarden Marke beinahe durchbrochen. 1.991 Millionen Euro Umsatz (31.007 Stück) im Monat Dezember zeigen einen eindeutigen Aufwärtstrend und eine hohe Akzeptanz in diesem Segment.
Die vorliegende Arbeit stellt aufgrund jener positiven Entwicklung die wesentlichen Modelle der Anlagezertifikate dar. Des Weiteren werden mit diesen neuen Kapitalanlageformen Vergleiche zu den klassischen Anlagealternativen, wie die zugrunde liegenden Basiswerte bzw. Fondskonstruktionen, durchgeführt und die Chancen und Risiken aus der Sicht der Kapitalanleger analysiert. Auf Basis dieser Analyse erfolgt für die hier dargestellten Zertifikateformen eine Gesamtbewertung.
Inhaltsverzeichnis
- Einführung und Zielsetzung
- 1 Grundlagen zu Zertifikaten
- 1.1 Definition der Zertifikate
- 1.2 Bestandteile der Zertifikate
- 1.2.1 Die Kauf-Option auf einen Call (Long-Call)
- 1.2.2 Die Verkaufsoption auf einen Call (Short-Call)
- 1.2.3 Die Kaufoption auf einen Put (Long-Put)
- 1.2.4 Die Verkaufsoption auf einen Put (Short-Put)
- 1.2.5 Die Risiken und Chancen bei Optionen
- 1.3 Basiswerte der Zertifikate
- 1.4 Laufzeiten der Zertifikate
- 2 Die geläufigsten Zertifikatetypen
- 2.1 Indexzertifikate
- 2.2 Discount-Zertifikate
- 2.3 Garantiezertifikate
- 2.4 Bonuszertifikate
- 3 Strategien für ein besseres Portfolioergebnis
- 4 Rendite-Risiko-Vergleich zu klassischen Finanzanlagen
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit untersucht Zertifikate als neue Form der Kapitalanlage und analysiert die Chancen und Risiken aus der Sicht der Kapitalanleger. Die Zielsetzung ist es, ein umfassendes Verständnis für die Funktionsweise verschiedener Zertifikatetypen zu schaffen und diese mit klassischen Anlageformen zu vergleichen.
- Funktionsweise verschiedener Zertifikatetypen (Index-, Discount-, Garantie-, Bonuszertifikate)
- Risiko- und Renditeprofile verschiedener Zertifikate
- Vergleich der Rendite und des Risikos von Zertifikaten mit traditionellen Anlagen (Aktien, Aktienfonds, Sparanlagen)
- Entwicklung geeigneter Anlagestrategien unter Berücksichtigung des Rendite-Risiko-Profils
- Bedeutung der Portfoliodiversifizierung und Risikomanagement
Zusammenfassung der Kapitel
Einführung und Zielsetzung: Diese Arbeit befasst sich mit der Analyse von Zertifikaten als Anlageform. Es werden die verschiedenen Arten von Zertifikaten betrachtet und ihre Vor- und Nachteile im Vergleich zu traditionellen Anlagen untersucht. Die Arbeit zielt darauf ab, ein fundiertes Verständnis für die Chancen und Risiken dieser Anlageklasse zu vermitteln.
1 Grundlagen zu Zertifikaten: Dieses Kapitel legt die theoretischen Grundlagen für das Verständnis von Zertifikaten. Es definiert Zertifikate, erklärt ihre Bestandteile (wie Optionen) und erläutert die verschiedenen Risiken und Chancen, die mit ihnen verbunden sind. Besonderes Augenmerk wird auf die Hebelwirkung und das Emittentenrisiko gelegt. Es werden zudem die relevanten Basiswerte und Laufzeiten dieser Finanzinstrumente behandelt.
2 Die geläufigsten Zertifikatetypen: Hier werden die gängigsten Zertifikatetypen detailliert beschrieben: Indexzertifikate, Discount-Zertifikate, Garantiezertifikate und Bonuszertifikate. Für jeden Typ wird die Konstruktion, die Laufzeiten, die Kosten und die steuerliche Behandlung erläutert. Es werden verschiedene Strategien für den Einsatz von Discount-Zertifikaten vorgestellt, um die Anwendungsmöglichkeiten dieser Zertifikate zu veranschaulichen und zu verdeutlichen.
3 Strategien für ein besseres Portfolioergebnis: Dieses Kapitel konzentriert sich auf Strategien zur Verbesserung der Portfolioperformance. Es befasst sich mit dem Rendite-Risiko-Liquiditäts-Dilemma, Strategien mit Stop-Loss-Orders, dem Cost-Average-Effekt und der Bedeutung der Diversifikation. Die Volatilität wird als Risikobarometer analysiert, und es wird ein Chance-Risiko-Profil vorgestellt. Das Kapitel schließt mit einer Betrachtung des aktiven und passiven Portfoliomanagements.
4 Rendite-Risiko-Vergleich zu klassischen Finanzanlagen: In diesem Kapitel werden die verschiedenen Zertifikatetypen (Index-, Discount-, Garantie- und Bonuszertifikate) mit klassischen Finanzanlagen wie Aktienfonds, Aktien und Sparanlagen verglichen. Der Vergleich fokussiert sich auf die Rendite und die damit verbundenen Risiken. Für jede Kombination werden die Chancen und Risiken detailliert beleuchtet und auf Basis konkreter Beispiele veranschaulicht.
Schlüsselwörter
Zertifikate, Kapitalanlage, Risiko, Rendite, Indexzertifikate, Discount-Zertifikate, Garantiezertifikate, Bonuszertifikate, Portfolio, Diversifikation, Risikomanagement, Aktien, Aktienfonds, Sparanlagen, Optionen, Hebelwirkung, Emittentenrisiko.
Häufig gestellte Fragen (FAQs) zu "Zertifikate als Kapitalanlage"
Was ist der Inhalt dieses Dokuments?
Dieses Dokument bietet einen umfassenden Überblick über Zertifikate als Anlageform. Es beinhaltet ein Inhaltsverzeichnis, die Zielsetzung und Themenschwerpunkte, Kapitelzusammenfassungen, sowie Schlüsselwörter. Der Fokus liegt auf der Funktionsweise verschiedener Zertifikatetypen (Index-, Discount-, Garantie-, Bonuszertifikate), dem Vergleich mit traditionellen Anlagen (Aktien, Aktienfonds, Sparanlagen) und der Entwicklung geeigneter Anlagestrategien.
Welche Zertifikatetypen werden behandelt?
Das Dokument behandelt die gängigsten Zertifikatetypen: Indexzertifikate, Discount-Zertifikate, Garantiezertifikate und Bonuszertifikate. Für jeden Typ werden die Konstruktion, Laufzeiten, Kosten und steuerliche Behandlung erläutert. Es werden zudem Strategien für den Einsatz von Discount-Zertifikaten vorgestellt.
Wie werden Zertifikate im Vergleich zu klassischen Anlagen bewertet?
Das Dokument vergleicht die verschiedenen Zertifikatetypen mit klassischen Finanzanlagen wie Aktienfonds, Aktien und Sparanlagen. Der Vergleich konzentriert sich auf die Rendite und die damit verbundenen Risiken. Für jede Kombination werden die Chancen und Risiken detailliert beleuchtet und an konkreten Beispielen veranschaulicht.
Welche Grundlagen zu Zertifikaten werden erklärt?
Das Dokument legt die theoretischen Grundlagen für das Verständnis von Zertifikaten dar. Es definiert Zertifikate, erklärt ihre Bestandteile (inklusive Optionen), und erläutert die verschiedenen Risiken und Chancen, die mit ihnen verbunden sind. Besonderes Augenmerk liegt auf der Hebelwirkung und dem Emittentenrisiko. Basiswerte und Laufzeiten werden ebenfalls behandelt.
Welche Strategien zur Verbesserung des Portfolioergebnisses werden vorgestellt?
Das Dokument befasst sich mit Strategien zur Verbesserung der Portfolioperformance. Es behandelt das Rendite-Risiko-Liquiditäts-Dilemma, Strategien mit Stop-Loss-Orders, den Cost-Average-Effekt und die Bedeutung der Diversifikation. Die Volatilität wird als Risikobarometer analysiert, und es wird ein Chance-Risiko-Profil vorgestellt. Aktives und passives Portfoliomanagement werden ebenfalls betrachtet.
Welche Risiken und Chancen sind mit Zertifikaten verbunden?
Das Dokument analysiert die Chancen und Risiken von Zertifikaten aus der Sicht des Kapitalanlegers. Es beleuchtet sowohl die spezifischen Risiken der einzelnen Zertifikatetypen (z.B. Emittentenrisiko bei Discount-Zertifikaten) als auch allgemeine Risiken im Zusammenhang mit Kapitalanlagen. Die Chancen ergeben sich aus dem Potenzial für höhere Renditen im Vergleich zu traditionellen Anlagen, abhängig vom gewählten Zertifikatetyp und der Marktentwicklung.
Welche Schlüsselwörter beschreiben den Inhalt?
Schlüsselwörter, die den Inhalt des Dokuments beschreiben, sind: Zertifikate, Kapitalanlage, Risiko, Rendite, Indexzertifikate, Discount-Zertifikate, Garantiezertifikate, Bonuszertifikate, Portfolio, Diversifikation, Risikomanagement, Aktien, Aktienfonds, Sparanlagen, Optionen, Hebelwirkung, Emittentenrisiko.
Für wen ist dieses Dokument geeignet?
Dieses Dokument ist für alle geeignet, die sich ein umfassendes Verständnis über Zertifikate als Anlageform aneignen möchten. Es ist besonders hilfreich für Anleger, die ihre Anlagestrategie diversifizieren und ihr Portfolio optimieren wollen, sowie für Studenten und Wissenschaftler, die sich mit dem Thema Kapitalanlage und Finanzinstrumente befassen.
- Arbeit zitieren
- Christian Held (Autor:in), 2006, Zertifikate als neue Form der Kapitalanlage. Chancen und Risiken aus der Sicht der Kapitalanleger, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/52556