Diese Arbeit bezieht sich auf die aktuelle Währungskrise in der Türkei. Die Währungskrise stellt nicht nur ein Problem für die Zentralbank des Landes und das Finanzwesen dar, sondern sie hat auch erhebliche Auswirkungen auf international agierende Unternehmen in der Türkei. Die Intention der Arbeit ist es, mögliche Maßnahmen beziehungsweise Strategien zur Absicherung gegen Währungsrisiken für türkische Unternehmen zu entwickeln.
Im ersten Teil der Arbeit wird ein Glossar erstellt, indem Begrifflichkeiten wie bspw. Wechselkurse, Devisenmarkt, Wechselkursarten und -systeme definiert werden. Hierbei werden die verschiedenen Wechselkursarten und Wechselkurssysteme näher erläutert. Auch die Darlegung des aktuellen Währungsstands der türkischen Lira im Vergleich zum Euro und Dollar ist Teil des Kapitels. Des Weiteren werden Gründe für die währungspolitischen Instabilitäten in der Türkei herausgearbeitet und mögliche Ursachen hierfür dargestellt. Insbesondere spielt die Geld- und Währungspolitik der türkischen Zentralbank eine ausschlaggebende Rolle für die finanzielle Vorgehensweise des Landes und somit für türkische Unternehmen. Im letzten Teil der Arbeit werden potenzielle Gegenmaßnahmen türkischer Unternehmen zu den währungspolitischen Instabilitäten vorgeschlagen.
Erwähnenswert hierbei ist, dass diese Vorschläge auf Basis vorhandener Instrumente beruhen und je nach Unternehmen unterschiedlich in die Finanzpolitik eingegliedert und angepasst werden sollten.
Inhaltsverzeichnis
1 Einführung
1.1 Problemstellung und Forschungsfragen
1.2 Zielsetzung und Aufbau der Bachelorthesis
2 Theoretische Grundlagen
2.1 Wechselkurs und Devisenmarkt
2.2 Wechselkursarten
2.2.1 Nominale, reale und effektive Wechselkurse
2.2.2 Termin- und Kassakurse
2.3 Wechselkurssysteme
2.3.1 Fixe und variable Wechselkurssysteme
2.3.2 Vor- und Nachteile des fixen Wechselkurssystems
2.3.3 Vor- und Nachteile des variablen Wechselkurssystems
2.4 Währungsstand der türkischen Lira (Vergleich mit Euro und US-Dollar)
3 Gründe für die währungspolitischen Instabilitäten in der Türkei
3.1 Bestimmungsfaktoren von Wechselkursen
3.2 Mögliche Ursachen der Währungsinstabilitäten in der Türkei
4 Geld- und Währungspolitik der Türkischen Zentralbank
4.1 Jahresüberblick 2018-2019
4.2 Geldpolitische Entwicklungen
4.3 Liquiditätsmanagement für die türkische Lira 2018-2019
4.4 Devisenliquiditätsmanagement
5 Mögliche Gegenmaßnahmen türkischer Unternehmen zu den währungspolitischen Instabilitäten
5.1 Kurssicherungsinstrumente
5.1.1 Interne Kurssicherungsinstrumente
5.1.2 Leading und Lagging
5.1.3 Netting
5.1.4 Matching
5.1.5 Fakturierungswährung
5.2 Externe Kurssicherungsinstrumente
5.2.1 Devisenforwardgeschäfte
5.2.2 Futures
5.2.3 Währungs-Swaps
5.2.4 Devisenoptionen
6 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht die Auswirkungen der aktuellen Währungskrise in der Türkei auf international agierende Unternehmen und bewertet Strategien zur Absicherung gegen damit verbundene Währungsrisiken. Im Fokus steht die Analyse, durch welche internen und externen Instrumente Unternehmen ihre Existenz in einem Umfeld stark schwankender Wechselkurse sichern können.
- Analyse der Währungsinstabilitäten und ihrer Ursachen in der Türkei
- Untersuchung der geldpolitischen Maßnahmen der türkischen Zentralbank
- Gegenüberstellung von internen Kurssicherungsinstrumenten (z.B. Netting, Leading/Lagging)
- Evaluation externer Absicherungsmöglichkeiten wie Devisen-Swaps und Optionen
- Ableitung praxisorientierter Handlungsempfehlungen für das Währungsrisikomanagement
Auszug aus dem Buch
5.1.1 Interne Kurssicherungsinstrumente
Das Leading und Lagging gehören zu den sehr wichtigen Maßnahmen, die Unternehmen in Anspruch nehmen können, um künftige Fälligkeitsterminierungen von Cashflows zu variieren. Diese Instrumente werden seitens des Importeurs/ Exporteurs verwendet, wenn eine negative Entwicklung des Wechselkurses nach Vertragsabschluss erwartet wird. Das Wort Leading steht für das Beschleunigen- und das Lagging für die Verlangsamung des Valutatausches in Eigenwährung und dient quasi als eine Schutzmöglichkeit. Beispielsweise kann der Importeur nach Vertragsabschluss fest davon überzeugt sein, dass der Kurs steigt. So kann er stets versuchen, frühestmöglich seine Schulden bzw. Valutaverbindlichkeit beim Exporteur zu begleichen. Dadurch kann der Importeur verhindern, den bereits bei Vertragsabschluss eingeplanten Betrag nicht zu überschreiten. Aus der Sicht des Exporteurs ist die Lage natürlich unähnlich. Da dieser versuchen wird, den Fälligkeitszeitraum in die Zukunft hinauszuzögern. Damit aber der Exporteur auch von dieser Lage bzw. von positiver Kursentwicklung profitieren kann, bietet sich die Möglichkeit, den Umtauschzeitpunkt der erhaltenen Devisen in Inlandswährung in die Zukunft zu setzen.
Erwähnenswert ist, dass dieses Absicherungsinstrument heute mehr intern, zwischen Mutter- und Tochterunternehmen, als extern genutzt wird. Der Grund dafür ist, da beim Lagging zum Beispiel das Unternehmen seine Verbindlichkeiten zu einem späteren Zeitpunkt bei seinem Geschäftspartner erbringen möchte, dadurch aber eine schlechtere Reputation nicht unwahrscheinlich ist.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einführung: Hinführung zur Problematik der türkischen Währungskrise und Definition der Forschungsfragen und Zielsetzung der Arbeit.
2 Theoretische Grundlagen: Erläuterung der ökonomischen Begrifflichkeiten wie Wechselkurse, Devisenmärkte und verschiedene Wechselkurssysteme.
3 Gründe für die währungspolitischen Instabilitäten in der Türkei: Analyse der Bestimmungsfaktoren für Wechselkursschwankungen und der spezifischen Ursachen für die Instabilität in der Türkei.
4 Geld- und Währungspolitik der Türkischen Zentralbank: Darstellung der geldpolitischen Maßnahmen, des Liquiditätsmanagements und der Zinsentwicklungen zwischen 2018 und 2019.
5 Mögliche Gegenmaßnahmen türkischer Unternehmen zu den währungspolitischen Instabilitäten: Detaillierte Vorstellung von internen und externen Instrumenten wie Netting, Swaps oder Optionen zur Risikoabsicherung.
6 Fazit: Zusammenfassung der Ergebnisse und Bewertung der Anwendbarkeit der analysierten Sicherungsinstrumente für Unternehmen.
Schlüsselwörter
Währungskrise, Türkei, Lira, Wechselkursrisiko, Währungsmanagement, Kurssicherung, Zentralbank, Geldpolitik, Devisenmarkt, Netting, Matching, Derivate, Devisenoptionen, Währungs-Swap, Risikomanagement
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit analysiert die Auswirkungen der Währungskrise in der Türkei auf Unternehmen und evaluiert Strategien, um sich gegen Währungsrisiken effektiv abzusichern.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit behandelt die Ursachen der türkischen Währungsinstabilität, die Rolle der Zentralbank und verschiedene Instrumente zur Kurssicherung für Unternehmen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, Möglichkeiten zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken aufzuzeigen und zu bewerten, um international agierenden Unternehmen in der Türkei Planungssicherheit zu bieten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Literaturanalyse unter Einbeziehung aktueller Wirtschaftsdaten, Berichte der Zentralbank und Fallbeispiele.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Fundierung, eine Analyse der Ursachen der türkischen Krise, die Rolle der Geldpolitik und die detaillierte Vorstellung spezifischer interner und externer Absicherungsinstrumente.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Währungskrise, Türkische Lira, Kurssicherung, Devisenmanagement, Zentralbankpolitik und Absicherungsinstrumente.
Welchen Einfluss hatte der Putschversuch von 2016 auf die Wirtschaft?
Der Putschversuch erzeugte politisches Chaos und Unsicherheit, was negative Auswirkungen auf die wirtschaftliche Stabilität des Landes hatte.
Warum spielt die Unabhängigkeit der Zentralbank eine so große Rolle?
Die Unabhängigkeit ist essenziell, damit die Zentralbank geldpolitische Instrumente frei und rein sachlich zur Wahrung der Preisstabilität einsetzen kann, ohne politischem Druck zu unterliegen.
- Citar trabajo
- Fethi Limon (Autor), 2019, Währungspolitische Krise in der Türkei. Wie können sich international agierende Unternehmen absichern?, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/535111
