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Performance und Risiken von Hedge-Fonds

Titel: Performance und Risiken von Hedge-Fonds

Diplomarbeit , 2006 , 87 Seiten , Note: 1,3

Autor:in: Arno Melcher (Autor:in)

BWL - Investition und Finanzierung
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Zusammenfassung Leseprobe Details

Obwohl Hedge-Fonds bereits seit mehreren Jahrzehnten existieren, ist erst in jüngster Zeit die Diskussion hinsichtlich der von dieser Anlageklasse ausgehenden Risiken aufgekommen. So wird dem Hedge-Fonds Management vorgeworfen, ohne Rücksicht aktiv auf einzelne Finanztitel oder sogar auf internationale Finanzsysteme Einfluss zu nehmen. Auf der anderen Seite gelten Hedge-Fonds als attraktive Anlageformen, da durch die ihnen zur Verfügung stehenden Finanzinstrumente unabhängig vom Marktumfeld positive Renditen erzielt werden können. Insbesondere durch die wachsende Bedeutung angemessener Renditen, rücken daher Hedge-Fonds ins Blickfeld Privat- als auch institutioneller Anleger. Der Autor Arno Melcher gibt einführend einen Überblick über die Vielzahl der auf den Finanzmärkten gehandelten Hedge-Fonds-Strategien. Schwerpunkt bilden Kapitel 5 und 6. Hier werden verschiede Hedge-Fonds-Strategien mit traditionellen Anlageformen anhand geeigneter Performancemaße, wie z.B. LPM-Maße, verglichen. Desweitern erfolgt eine Portfolioanalyse, die auf dem Modell von Markowitz basiert. Das Buch richtet sich sowohl an wissenschaftliche Fachkräfte, als auch den interessierten Anleger.

Leseprobe


Inhaltsverzeichnis

  • Einleitung
    • Problemstellung
    • Ziel und Aufbau der Arbeit
  • Begriffsabgrenzung Hedge-Fonds
    • Definition
    • Charakteristika und Abgrenzung zu traditionellen Anlagefonds
    • Historische Entwicklung des Hedge-Fonds-Marktes
  • Hedge-Fonds-Strategien
    • Überblick
    • Marktneutrale Strategien
      • Convertible Arbitrage
      • Equity Market Neutral
      • Fixed Income Arbitrage
    • Ereignisorientierte Strategien
      • Distressed Securities
      • Risk Arbitrage
    • Opportunistische Strategien
      • Dedicated Short Bias
      • Emerging Markets
      • Global Macro
      • Long/Short Equity
    • Managed Futures
  • Empirische Untersuchung
    • Datengrundlage
    • Potenzielle Datenverzerrung
  • Performanceanalyse
    • Auswahl der Benchmark
    • Rendite- und Risikoanalyse
    • Alternative Performancemaße
      • Berücksichtigung höherer Momente
      • Modifizierung des Sharpe-Ratios
      • Downside-Risk und das Sortino-Ratio
    • Fazit und kritische Würdigung
  • Hedge-Fonds im Portfoliokontext
    • Portfoliotheorie nach Markowitz
      • Darstellung des Modells
      • Korrelationsanalyse
      • Einsatz von Hedge-Fonds in einem traditionellen Portfolio
    • Alternative Portfolioanalyse
      • Berücksichtigung der Lower-Partial-Moments im Portfolio
      • Dynamische Korrelationsanalyse
    • Fazit und kritische Würdigung
  • Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Performance und den Risiken von Hedge-Fonds. Ziel ist es, die verschiedenen Strategien von Hedge-Fonds zu analysieren und deren Performance im Vergleich zu traditionellen Anlageformen zu bewerten. Die Arbeit soll aufzeigen, inwieweit Hedge-Fonds eine sinnvolle Ergänzung für ein diversifiziertes Portfolio darstellen können.

  • Begriffsdefinition und Abgrenzung von Hedge-Fonds
  • Analyse verschiedener Hedge-Fonds-Strategien
  • Empirische Untersuchung der Performance von Hedge-Fonds
  • Bewertung der Risikomerkmale von Hedge-Fonds
  • Integration von Hedge-Fonds in das Portfoliomanagement

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Problemstellung und das Ziel der Arbeit erläutert. Im zweiten Kapitel wird der Begriff Hedge-Fonds definiert und von traditionellen Anlagefonds abgegrenzt. Zudem wird die historische Entwicklung des Hedge-Fonds-Marktes beleuchtet. Das dritte Kapitel befasst sich mit den verschiedenen Hedge-Fonds-Strategien und deren Besonderheiten. Kapitel vier erläutert die empirische Untersuchung der Performance von Hedge-Fonds, wobei die Datengrundlage und potenzielle Datenverzerrungen berücksichtigt werden. In Kapitel fünf erfolgt die Performanceanalyse, die die Rendite- und Risikoanalyse sowie alternative Performancemaße beinhaltet. Kapitel sechs befasst sich mit der Integration von Hedge-Fonds in das Portfoliomanagement, wobei die Portfoliotheorie nach Markowitz und alternative Portfolioanalysemethoden beleuchtet werden. Die Arbeit endet mit einer Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse.

Schlüsselwörter

Hedge-Fonds, Performance, Risiko, Strategien, Portfoliomanagement, Diversifikation, Rendite, Risikoanalyse, Benchmark, Sharpe-Ratio, Sortino-Ratio, Portfoliotheorie nach Markowitz, Lower-Partial-Moments, dynamische Korrelationsanalyse.

Ende der Leseprobe aus 87 Seiten  - nach oben

Details

Titel
Performance und Risiken von Hedge-Fonds
Hochschule
Gottfried Wilhelm Leibniz Universität Hannover  (Banken und Finanzierung)
Note
1,3
Autor
Arno Melcher (Autor:in)
Erscheinungsjahr
2006
Seiten
87
Katalognummer
V68341
ISBN (eBook)
9783638594479
Sprache
Deutsch
Schlagworte
Performance Risiken Hedge-Fonds
Produktsicherheit
GRIN Publishing GmbH
Arbeit zitieren
Arno Melcher (Autor:in), 2006, Performance und Risiken von Hedge-Fonds, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/68341
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